RU天然橡胶、NR20号胶

甲辰龙年版 【银河期货】天然橡胶及20号胶每日早盘观察（25-01-14） 研究员潘盛杰 【市场情况】 RU天然橡胶相关：RU主力05合约报收17050点，上涨+70点或+0.41%；日本JRU主力06合约报收368.6点，上涨+3.9点或+1.07%。截至前日12时，销地WF报收16250-16300元/吨，越南3L混合报收17000-17050元/吨，泰国烟片报收23300-23400元/吨，产地标二报收15500-15600元/吨。 期货从业证号F3035353投资咨询从业证号Z0014607 NR 20号胶相关：NR主力03合约报收14740点，上涨+145点或+0.99%；新加坡TF主力03合约报收190.6点，上涨+2.3点或+1.22%。截至前日18时，烟片胶船货报收2380-2420美元/吨，泰标近港船货报收1985-1990美元/吨，泰混近港船货报收1970-1980美元/吨，马标近港船货报收1960美元/吨，人民币混合胶现货报收16150-16200元/吨。 手机号166-2162-2706 邮箱panshengjie_qh@chinastock.com.cn BR丁二烯橡胶相关：BR主力03合约报收14155点，上涨+545点或+4.00%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收13600-13700元/吨，烟台浩普顺丁报收13600-13650元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收13600-13700元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收13700-13800元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收14700-14800元/吨。山东地区丁二烯报收12000-12100元/吨。 微博： 【重要资讯】 援引QinRex数据：2024年印尼出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为162万吨，同比降8%。其中，标胶合计出口158.2万吨，同比降8%；烟片胶出口4万吨，同比增8%；乳胶出口0.09万吨，同比降72%。1-12月，出口到中国天然橡胶合计为17.1万吨，同比降21%；混合胶出口到中国合计为2.2万吨，同比增31%。综合来看，2024年印尼天然橡胶、混合胶合计出口164.2万吨，同比下降7.3%；合计出口到中国19.3万吨，同比降17%。 【逻辑分析】 2024年11月，印度天然橡胶净进口量环比减少，报收+3.4万吨，同比减少-0.2万吨，环、同比减量，利空BR-RU价差（相对利多RU，数据违反逻辑） 【交易策略】 单边：RU主力05合约择机试多，宜在16680点近日低位处设置止损；NR主力03合约在手多单宜在14400点近日低位处设置止损。 套利（多-空）：NR2505-RU2505报收-2520点持有，止损宜上移至-2645点近日低位处。 期权：RU2505-P-15000报收53点，择机卖出，宜在77点近日高位处设置止损。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） 【银河期货】天然橡胶及20号胶每日早盘观察（25-01-13） 【市场情况】 RU天然橡胶相关：RU主力05合约报收17050点，上涨+70点或+0.41%；日本JRU主力06合约报收368.6点，上涨+3.9点或+1.07%。截至前日12时，销地WF报收16250-16300元/吨，越南3L混合报收17000-17050元/吨，泰国烟片报收23300-23400元/吨，产地标二报收15500-15600元/吨。 NR 20号胶相关：NR主力03合约报收14740点，上涨+145点或+0.99%；新加坡TF主力03合约报收190.6点，上涨+2.3点或+1.22%。截至前日18时，烟片胶船货报收2380-2420美元/吨，泰标近港船货报收1985-1990美元/吨，泰混近港船货报收1970-1980美元/吨，马标近港船货报收1960美元/吨，人民币混合胶现货报收16150-16200元/吨。 BR丁二烯橡胶相关：BR主力03合约报收14155点，上涨+545点或+4.00%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收13600-13700元/吨，烟台浩普顺丁报收13600-13650元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收13600-13700元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收13700-13800元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收14700-14800元/吨。山东地区丁二烯报收12000-12100元/吨。 【重要资讯】 援引QinRex援引印媒消息：印度的天然橡胶（NR）产量从2021-22财年的78.9万吨增长到2023-24财年的85.7万吨，增长了8.6%，业内估计2024-25财年将达到88.2万吨。全印度橡胶工业协会（AIRIA）主席ShashiSingh表示，到2030年，印度的天然橡胶产量将达到100万吨，但消费量也在大幅增长。目前印度的天然橡胶消费量为141.6万吨，预计将增长5%，到2024-25财年末将达到148.6万吨。大约55万吨的缺口主要由进口的天然橡胶和合成橡胶（SR）弥补。 【逻辑分析】 截至上周五：上期所RU合约库存小计环比累库+0.11万吨，报收16.81万吨，高于库存期货（仓单）+0.44万吨；能源中心NR合约库存小计环比去库-0.45万吨，报收5.38万吨。国内全钢轮胎产线成品库存环比累库+1天，报收46天，同比持平，连续15周边际去库；半钢轮胎产线成品库存环比去库-1天，报收41天，同比累库+5天，连续17周边际累库。 【交易策略】 单边：RU主力05合约择机试多，宜在16680点近日低位处设置止损；NR主力03合约在手多单宜在14400点近日低位处设置止损。 套利（多-空）：NR2505-RU2505报收-2520点持有，止损宜上移至-2645点近日低位处。 期权：RU2505-P-15000报收53点，择机卖出，宜在77点近日高位处设置止损。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） 【银河期货】天然橡胶及20号胶每日早盘观察（25-01-10） 【市场情况】 RU天然橡胶相关：RU主力05合约报收17050点，上涨+70点或+0.41%；日本JRU主力06合约报收364.7点，上涨+6.5点或+1.81%。截至前日12时，销地WF报收16000-16100元/吨，越南3L混合报收16800-16900元/吨，泰国烟片报收23000-23200元/吨，产地标二报收15300-15600元/吨。 NR 20号胶相关：NR主力03合约报收14575点，上涨+195点或+1.36%；新加坡TF主力03合约报收188.3点，上涨+1.7点或+0.91%。截至前日18时，烟片胶船货报收2380美元/吨，泰标近港船货报收1950-1980美元/吨，泰混近港船货报收1950-1955美元/吨，马标近港船货报收1945-1960美元/吨，人民币混合胶现货报收16050-16100元/吨。 BR丁二烯橡胶相关：BR主力03合约报收13480点，下跌-85点或-0.63%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收13700元/吨，烟台浩普顺丁报收13600-13650元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收13600-13700元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收13700-13800元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收14700-14800元/吨。山东地区丁二烯报收11900-12050元/吨。 【重要资讯】 援引QinRex数据：2024年前11个月美国进口轮胎共计25033万条，同比增8%。1-11月，美国自中国进口轮胎数量共计2301万条，同比降2%。其中，乘用车胎同比降35%至146万条；卡客车胎同比降22%至143万条。1-11月，美国自泰国进口轮胎数量共计6071万条，同比增19%。其中，乘用车胎为3848万条，同比增17%；卡客车胎为1469万条，同比增18%。泰国、中国为美国轮胎主要进口国。 【逻辑分析】 国内全钢轮胎产线开工率环比增产，报收62.2%，同比增产+2.6%，终止了持续了8周的边际增产；半钢轮胎产线开工率环比增产，报收+79.0%，同比增产+7.2%，连续12周边际减产。2024年11月，泰国胶块存货指数环比累库，报收74.6点，同比累库+5.3点，连续3个月边际去库，利多RU单边。 【交易策略】 单边：RU主力05合约观望，关注16680点近日低位处的支撑；NR主力03合约择机试多，宜在14400点近日低位处设置止损。 套利（多-空）：NR2505-RU2505报收-2510点持有，止损宜上移至-2695点近日低位处。 期权：RU2505-C-20000报收126点，在手空单宜减持观望。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） 【银河期货】天然橡胶及20号胶每日早盘观察（25-01-09） 【市场情况】 RU天然橡胶相关：RU主力05合约报收16835点，上涨+40点或+0.24%；日本JRU主力完成换月，06合约报收358.2点，上涨+3.8点或+1.07%。截至前日12时，销地WF报收16000-16100元/吨，越南3L混合报收16800-16900元/吨，泰国烟片报收23000-23200元/吨，产地标二报收15300-15600元/吨。 NR 20号胶相关：NR主力03合约报收14265点，上涨+105点或+1.74%；新加坡TF主力03合约报收186.6点，上涨+0.7点或+0.38%。截至前日18时，烟片胶船货报收2370美元/吨，泰标近港船货报收1950-1980美元/吨，泰混近港船货报收1930-1960美元/吨，马标近港船货报收1930美元/吨，人民币混合胶现货报收15900-15950元/吨。 BR丁二烯橡胶相关：BR主力03合约报收13570点，上涨+60点或+0.44%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收13700元/吨，烟台浩普顺丁报收13600-13700元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收13700元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收13700-13800元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收14800-14900元/吨。山东地区丁二烯报收12150-12200元/吨。 【重要资讯】 援引光明网消息：国新办1月8日举行国务院政策例行吹风会，介绍加力扩围实施“两新”政策有关情况。2024年商务部会同各地区和有关部门扎实推动消费品以旧换新，取得了积极成效。全年汽车报废更新超过290万辆，置换更新超过370万辆，带动汽车销售额9200多亿元，超过3600万名消费者购买了八大类家电产品5600多万台，带动销售额2400亿元。家装厨卫“焕新”带动销售相关产品近6000万件，销售额约1200亿元，电动自行车以旧换新超过138万辆，带动新车销售超过37亿元。 【逻辑分析】 2024年11月，泰国杯胶产值增加权重指数环比下跌，报收114.8点，同比上涨+2.9点，连续6个月边际增产，利多BR-RU价差（相对利空RU）。2024年12月，国内半钢轮胎月均开工率报收79.1%，同比增产+6.8%，连续5个月边际减产，利空RU单边。 【交易策略】 单边：RU主力05合约在手空单宜在16900点近日高位处设置止损；NR主力03合约观望，关注13990点近日低位处的支撑。 套利（多-空）：NR2505-RU2505报收-2610点持有，止损宜上移至-2725点近日低位处。 期权：RU2505-C-20000报收119点卖出持有，宜在131点近日高位处设置止损。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） 【银河期货】天然橡胶及20号胶每日早盘观察（25-01-08） 【市场情况】 RU天