行情回顾与后市展望
1月13日，铁矿石期货主力2505合约震荡上行，收报768.5元/吨，涨1.92%，盘中创2025年1月6日以来新高772.5元/吨。现货市场方面，外盘报价环比上涨1.5美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格上涨10元/吨。技术面显示，铁矿石2505合约日线KDJ指标金叉，MACD指标绿柱连续3个交易日收窄。
后市展望方面，中国人民银行行长潘功胜在亚洲金融论坛上表示，房地产市场风险水平已大幅弱化，市场成交水平总体改善。基本面上，铁矿需求加速回落，上周钢材产量、消费量明显下滑，高炉日均铁水产量继续回落，下游钢企检修增加，铁矿需求仍有进一步下行的可能，但预计下行空间相对有限。供应端，海外矿山发运量继续下行，到港量调头回落，后续到港量预计维持偏低水平。库存方面，钢厂补库进入最后冲刺阶段，预计仍有800万吨左右缺口。港口库存近期有所回升，但随着钢厂补库进行与到港量回落，后续增长空间有限。整体来看，短期矿价偏强运行，中期仍有再度回落可能。
行业要闻
- 中国汽车工业协会数据显示，2024年汽车产销再创新高，新能源汽车年产销首次突破1000万辆。
- 海关总署新闻发言人表示，中国钢铁产业满足国内需求，同时为许多国家提供优质产品，一些国家对我国钢材采取保护主义措施不利于全球供应链稳定。
- 马来西亚对来自中国、印度、日本和韩国的部分铁或非合金钢产品征收临时反倾销税，关税从2.52%到36.8%不等。
- 海关总署数据显示，2024年12月中国出口钢材972.7万吨，环比增长4.8%；1-12月累计出口钢材11071.6万吨，同比增长22.7%。12月中国进口钢材62.1万吨，环比增长31.3%；1-12月累计进口钢材681.5万吨，同比下降10.9%。12月中国进口铁矿砂及其精矿11248.6万吨，环比增长10.4%；1-12月累计进口铁矿砂及其精矿123654.6万吨，同比增长4.9%。
- 中国出口船舶、家用电器等数据均表现强劲，2024年12月中国出口船舶555艘，1-12月累计出口5804艘，同比增长25.1%；12月中国出口家用电器38359.8万台，1-12月累计出口448144.5万台，同比增长20.8%。
- 潘功胜行长表示，房地产市场已过30年长周期繁荣，经历重大转型，风险水平已大幅弱化，市场成交水平总体改善。中央进一步明确，地方政府专项债券可用于回收闲置的存量土地，加快房地产市场去库存。
- 潘功胜行长还表示，近期美元指数高企，非美货币普遍贬值，人民币对美元汇率有所贬值，但总体展现较强韧性。中国外汇市场已取得长足进步，市场参与者更加成熟，交易行为也更加理性，货物贸易人民币跨境收支占比已达到30%。
数据概览
- 青岛港主要铁矿石品种价格、高品矿与PB粉价差、低品矿与PB粉价差、现货与5月合约基差等数据均有所波动。
- 巴西与澳洲铁矿石发货量、45个港口铁矿石到货量等数据显示供应端边际收紧。
- 国内矿山产能利用率、主要港口铁矿石成交量、钢厂铁矿石库存可用天数、进口矿烧结粉矿库存、港口铁矿石库存与疏港量、样本钢厂不含税铁水成本等数据显示需求端和库存端的变化。
- 高炉开工率与炼铁产能利用率、电炉开工率与产能利用率、全国日均铁水产量、钢材五大品种表观消费量、钢材五大品种周产量、钢材五大品种钢厂库存等数据显示行业整体运行情况。
研究结论
短期推动矿价偏强运行的主要因素是进口矿供应边际收紧，叠加下游补库进入冲刺阶段。中长期来看，随着钢厂补库完成与减产的持续，矿价仍有再度回落可能。
