摩根大通美股招股说明书(2025-01-10版)

摩根大通金融公司有限责任公司结构性投资 与标准普尔 500 指数挂钩的封端缓冲回报增强票据®等权重指数于 2026 年 2 月20 日到期 由摩根大通公司完全和无条件保证。 ● 这些票据是为寻求标普 500 指数任何升值的 2.00 倍回报的投资者而设计的®等权重指数 ， 最高收益至少为 11.40%,投资者应愿意放弃利息和股息支付 ， 并愿意损失高达 90.00%本金的主要部分在到期日收回。●这些票据由JPMorgan Chase Financial Company LLC发行，我们称之为JPMorgan Financial，其支付完全且无条件地由JPMorgan Chase & Co.担保。任何关于这些债券的付款都取决于发行方摩根大通金融公司（JPMorgan Financial）的信用风险以及担保方摩根大通公司（JPMorganChase & Co.）的信用风险。●最小面额为1000美元及其整数倍的券种 ●预计债券将于2025年1月17日左右定价， 并预计于2025年1月23日左右结算。 ●CUSIP：48135WJ72 投资这些笔记涉及多种风险。请参阅随附的Prospectus Supplement中从第S-2页开始的“RiskFactors”，随附的Prospectus Addendum Annex A中从第S-2页开始的“Risk Factors”，以及随附的Product Supplement中从第PS-11页开始的“Risk Factors”，还有本定价补充文件中从第PS-4页开始的“Selected Risk Considerations”。 neither 没有美国证券交易委员会（SEC） nor 任何州的证券委员会 has has approved 或者 disapproved of the notes 或者 passed upon the accuracy or the adequacy of this pricing supplement or the accompanying product supplement, underlying supplement, prospectus supplement, prospectus and prospectus addendum. Any representation to the contrary is a criminal offense. $1,000—$1,000$—$公众价格(1)费用和佣金 (2) (3)给发行每个注释Total没有美国证券交易委员会（SEC）或任何州的证券委员会批准或否决这些债券，也没有审查过定价补充材料或附随的产品补充材料、基础补充材料、募集说明书补充材料、募集说明书和募集说明书增补文件的准确性和充分性。任何与此相反的陈述都是违法行为。(1) 有关债券的价格向公众发行部分的组成，请参见本定价补充材料中的“附加用途说明”。 (2) 所有债券销售将针对某些收费顾问账 户进行，其中关联或非关联的证券公司担任投资顾问。 日期为 2023 年 4 月 13 日的产品补充编号 4 - I 的定价补充 ， 基础补充编号 1 - I日期为 2023 年 4 月 13 日 ， 招股说明书和招股说明书附录 ， 每个日期为 2023 年 4 月 13 日 ， 以及招股说明书附录日期为 2024 年 6 月 3 日 关键条款 到期付款:如果最终价值大于初始价值，每张面值为$1,000的债券到期时的支付额将按照以下方式计算： 担保人:摩根大通公司。 $1, 000 + ($1, 000 × 指数回报 × 上行杠杆系数) ，以最大回报为准 如果最终值等于初始值或小于初始值 ， 直到缓冲区金额 ， 您将收到本金你的笔记在成熟。 初始值:定价日指数的收盘价 最终值:观察日指数的收盘价 附注的补充条款 任何包含在此定价补充中的任意基础资产的任何价值及其派生的价值，在出现明显错误或不一致的情况下，可通过修改此定价补充和相应的债券条款来纠正。尽管受债券信托契约的其他规定限制，此修改将无需债券持有人或其他任何一方的同意而生效。 假设支付档案 以下表格和图表展示了与假设指数挂钩的票据的假设总回报和到期支付情况。此处所指的“总回报”是指将每张面值为1,000美元的票据在到期时的支付金额与1,000美元进行比较后得出的百分比数值。假设的情况如下： ● 初值为 0.00 ； ● 最高收益率为 11.40% ； ● 上行杠杆系数为 2.00 ； ● 缓冲金额为 10.00% 。 为了说明目的，假设初始值为100.00，但这并非实际可能的初始值。实际的初始值将在定价日期时的收盘水平，会在定价补充文件中提供。关于指数的实际收盘水平的历史数据，请参见定价补充文件中“指数”部分所列的历史信息。 每种假设的总回报或到期时的假设支付均为示例用途，可能并非实际购买债券者的实际总回报或到期支付。下表和图表中的数字已四舍五入，以便于分析。 以下图表展示了在不同指数回报率（-40%至40%）情况下，债券在到期时的假设支付情况。没有任何保证，即使指数的表现会导致超过每份面值1,000美元的100.00美元本金金额以上的任何本金返还，也需考虑到摩根大通金融公司和摩根大通 Chase & Co. 的信用风险。 笔记是如何工作的 上行场景 ： 如果最终价值大于初始价值 ， 投资者将在到期时获得 $1, 000 本金plus等于指数回报2.00倍的回报，但最高回报不得低于11.40%。假设最大回报为11.40%，投资者将在到期时在最终价值达到或超过初始价值的105.70%时获得最大支付。 ● 如果该指数的收盘价上升 5.00% ， 投资者将在到期时获得 10.00% 的回报 ， 即每 1000 美元本金票据获得 1, 707 美元。 假设一个假设的最大回报率为11.40%，如果指数的收盘水平增加25.00%，投资者将在到期时收到相当于最大回报率11.40%的回报，即每$1,000本金金额的$1,114.00，这是到期的最大支付额。 票面方案: 如果最终价值等于初始价值或比初始价值低不超过10.00%的安全缓冲额度，投资者将在到期时收到其票据的本金金额。 下行场景: 如果最终价值比初始价值低超过缓冲金额10.00%，投资者将为其票据的本金金额每低1%损失1%。 ● 例如 ， 如果指数收盘价下跌 50.00% ， 投资者将损失 40.00%他们的本金金额 ， 到期时每1000 美元本金票据只收到 600.00 美元。 上述附注的假设回报和假设付款适用除非你持有他们整个学期的笔记。这些假设情景未反映在二级市场进行任何销售所关联的费用或开支。如果包括这些费用和开支，上述的假设回报和假设支付可能会较低。 选定的风险注意事项 购买这些票据涉及重大风险。这些风险在随附的招募说明书补充部分和产品补充部分中的“风险因素”章节以及随附招募说明书增补部分附件A中作了更详细的说明。 ● 您对票据的投资可能会导致亏损 -这些附注不保证本金的返还。如果最终价值低于初始价值超过10.00%，您将按每超过1%损失本金金额的1%计算，直至最高损失本金金额的90.00%。 ●你在笔记上的最大收益仅限于最大回报 ，无论该指数有什么升值 ， 这可能是显著的。 ●摩根大通金融和摩根大通公司的信用风险 - 投资者依赖于我们和摩根大通公司支付所有到期金额的能力在附注中。任何实际或潜在的变化，无论是对我们还是摩根大通公司的信用状况或信用利差的变化，均由市场决定是否承担该信用风险，则很可能对附注的价值产生不利影响。如果我们和摩根大通公司未能履行付款义务，您可能无法收到附注下您应得的任何款项，并且可能会损失掉您的全部投资。 ●作为财务子公司 ， 摩根大通金融没有独立经营 ， 拥有有限资产 - 作为摩根大通 Chase & Co. 的一家金融子公司，我们除了发行和管理我们的证券以及收取内部公司义务款项之外，没有独立的运营活动。除了初始由摩根大通 Chase & Co. 提供的资本贡献外，我们绝大部分资产与摩根大通 Chase & Co. 对我们发放贷款或在其他内部公司协议下需做出支付义务相关。因此，我们依赖于摩根大通 Chase & Co. 的支付来履行我们在债券下的义务。我们不是摩根大通 Chase & Co. 的关键运营子公司，在摩根大通 Chase & Co.破产或重组的情况下，我们预计没有足够的资源来履行我们对债券到期时的支付义务。如果摩根大通 Chase & Co. 不向我们支付款项且我们无法支付债券，您可能需要寻求通过摩根大通 Chase & Co. 相关担保获得付款，并且该担保将在法律上排他性地优先于其他权利。pari passuvới所有其他未担保且无优先受偿权的义务属于摩根大通公司。更多信息，请参见附随的招募说明书补充文件。 ● 潜在冲突 - 我们及我们的关联方在与债券相关的活动中扮演多种角色。在履行这些职责时，我们的经济利益以及摩根大通集团的利益可能与您作为债券投资者的利益产生冲突。有可能我们或我们的关联方为债券进行对冲或交易活动时，会获得显著收益，而债券的价值却在下降。请参阅随附产品补充文件中“风险因素——利益冲突相关风险”部分以获取更多信息。 ● 票据不支付利息。 ●你将不会从指数中包含的证券中获得股息，也不会对这些证券拥有任何权利。 ●摩根大通公司目前是组成标准普尔 500 指数的公司之一®等重量指数, 但是，摩根大通公司（JPMorgan Chase & Co.）将不负有考虑您的利益以采取可能影响标普500指数水平的任何企业行动的责任。®等权重指数。 ● 缺乏流动性 - 这些债券不会在任何证券交易所上市。因此，您可能能够交易这些债券的价格很可能取决于JPMS愿意以何种价格（如果有的话）回购这些债券。您可能无法出售这些债券。这些债券不是设计用于短期交易的投资工具。因此，您应该有能力并且愿意持有这些债券直至到期。 你应该根据估计债券价值的最低值和最大回报来考虑潜在的投资。 ●票据的估计价值将低于票据的原始发行价格 (公开价格) - 票据的估计价值仅为根据数个因素确定的大致评估。票据的原始发行价格将超过其估计价值，因为用于构建和对冲票据的相关费用已包含在票据的原始发行价格中。这些费用包括，若有，则有结构费用、如果有的话，我们的关联方预计因承担票据下义务所固有的对冲风险而实现的利润，以及估计的对冲我们票据下义务成本。有关票据估计价值的详细信息，请参见定价补充中的“票据的估计价值”。 ●票据的估计值并不代表票据的未来值 ， 并且可能与其他人的估计有所不同 -请参阅本定价补充中的 “票据的估计价值 ” 。 ●票据的估计值是通过引用内部资助率得出的 - 在确定债券估值估计值时使用的内部资金成本率可能与摩根大通公司或其附属公司在相似到期日发行的普通固定收益工具的市场隐含资金成本率不同。任何差异可能基于包括但不限于我们及其附属公司对这些债券资金价值的看法，以及与普通固定收益工具相比，这些债券的发行、运营和持续负债管理成本更高。内部资金成本率基于某些市场输入和假设，这些输入和假设可能是不正确的，并旨在近似反映这些债券当前的市场替代资金成本。使用内部资金成本率及其任何潜在变化都可能对债券条款及债券二级市场价格产生不利影响。参见本定价补充材料中的“债券估值估计值”。 ●JPMS发布的笔记的价值（并且可能反映在客户账户声明上）在有限的时间段内可能会高于当时当前估计的笔记价值。 我们一般预期，一些包含在债券原始发行价格中的成本将在JPMS回购您的债券时部分返还给您，在一个初始预定期间内，返还金额将逐渐减少至零。有关此初始期间的更多信息，请参阅本定价补充中的“债券二级市场价格”部分。因此，在此初始期间内，您债券的估计价值可能低于JPMS发布的债券价值（并在您的客户账户对账单上可能显示）。 ●票据的二级市场价格可能低于票据