摩根士丹利美股招股说明书(2025-01-10版)

2025 年 2 月2025 年 1 月 10 日第 1 号修正案 ， 与初步定价补充 5, 825 号注册声明第 333 - 275587 号 ； 333 - 275587 - 01 日期为 2025 年 1 月 8 日摩根士丹利金融有限责任公司 结构性投资 美国股票的机会 由摩根士丹利风险主体证券提供充分和无条件担保 Trigger Jump证券（以下简称“证券”）是摩根大通金融有限责任公司（“MSFL”）的无担保债务工具，并由摩根大通全额无条件担保。这些证券不支付利息，不保证本金在到期时的返还，并且其条款在附随的产品补充文件、指数补充文件和招股说明书中有所描述，本文件对该等文件进行了补充和修改。如果最终指数值为each基础指数大于或等于其各自的初始指数值，在到期时，您将获得每项证券至少469美元（在定价日期确定）的最低金额，外加已声明的本金金额。如果最差表现的基础指数在证券期限内升值超过至少46.90%（在定价日期确定），您将获得每项证券的已声明本金金额。plus a amount based on the percentage increase of such worst performing underlying index. If the final index value ofany基础指数小于其各自的初始指数值 ， 但最终指数值为each如果基础指数大于或等于其相应的下限阈值，投资者将获得其投资所声明的本金金额。然而，如果最终的指数价值低于该下限阈值，则投资者可能面临本金损失的风险。any基础指数是 lessthan其支付将在到期时显著低于证券的面值金额，减少的金额与最差表现的基础资产的最终指数值相对于其初始指数值的下降百分比成比例。在这种情况下，证券的到期支付将低于每份证券750美元，并且可能为零。因此 ， 您可能会失去对证券的全部初始投资。由于证券的到期支付基于底层指数中表现最差的那个，因此当这些指数出现下降时，支付金额也会减少。any最终指数值低于其初始指数值的75%，将导致您的投资出现重大损失，即使其他底层指数有所上涨或跌幅较小。这些证券适合寻求基于股票指数回报的投资人，并愿意承担本金风险、三个底层指数中最差表现的风险敞口以及放弃当前收入以换取仅在最终指数值满足特定条件时才适用的收益支付特征。each基础指数是大于或等于将其各自的初始指数值进行比较。这些证券是MSFL全球中期票据计划A系列发行的票据。所有支付均受我们的信用风险影响。若我们违约，您可能会损失部分或全部投资。 证券涉及普通债务证券投资中不存在的风险。请参见第8页开始的“风险因素”。 证券交易所和各州的证券监管机构尚未批准或否决这些证券，也未确定此文件或附随的产品补充、索引补充和招股说明书的真实性或完整性。任何与此相反的陈述均构成刑事犯罪。这些证券不是存款或储蓄账户，并且不由联邦存款保险公司或其他任何机构进行保险。 政府机构或工具 ， 也不是银行的义务或由银行担保。您应与相关产品补充文件、索引补充文件和招股说明书一起阅读本文件，这些文件可通过下方的超链接访问。在阅读相关的产品补充文件和索引补充文件时，请注意所有此类补充文件中对2023年11月16日版本的招股说明书或其中任何部分的引用，均应改为参考2024年4月12日版本的招股说明书或相应部分（如适用）。此外，请参阅本文件末尾的“证券附加条款”和“关于证券的额外信息”。文中“我们”、“我们”和“我们的”指摩根士丹利或MSFL，或摩根士丹利和MSFL共同，具体视上下文而定。 日期为 2023 年 11 月 16 日的跳跃证券产品补充日期为 2023 年 11 月 16 日的指数补充日期为 2024 年 4 月 12 日的招股说明书 摩根士丹利金融有限责任公司 基于纳斯达克 - 100 指数表现最差的价值的触发跳跃证券®， 标准普尔 500 指数®指数和道琼斯工业平均指数SM2029 年 2 月 8 日到期风险本金证券 投资汇总表 风险本金证券 基于表现最差的纳斯达克 - 100 指数价值的触发跳跃证券®， 标准普尔 500 指数®指数和道琼斯工业平均指数SM2029 年 2 月 8 日到期 (“证券 ”) 可以使用 ： ￭作为对基础指数直接暴露的一种替代方式，它提供了至少46.90%（将在定价日期确定）的最低正回报率，如果最终指数值为each基础指数不低于其各自的初始指数值，并在所涉及的基础指数表现优于至少46.90%的情况下，提供对表现最差的基础指数升值的无上限1:1参与。 ￭有可能超越表现最差的纳斯达克 100 指数®， 标准普尔 500 指数®指数和道琼斯工业平均指数SM在适度看涨的情况下 ； ￭为了在估值日期标的指数下跌时获得有限的本金保护，但仅限于最终指数值的情况下。each基础指数是大于或等于到其各自的下行阈值。 如果最终指数值为any当基础指数低于其下限阈值时，证券将按1:1的比例暴露于最差表现的基础指数的最终指数值相对于其初始指数值的跌幅。因此 ， 投资者可能会失去对证券的全部初始投资。 大约4年；每单位至少469美元（占声明本金金额的46.90%）。实际的上行支付将在定价日期确定。对于每个底层指数，支付将基于其初始指数值的75%。投资者可能损失其在证券上的全部初始投资。无。 成熟度: 上行付款:下行阈值:到期日最低付款额:利息:2025 年 2 月第 2 页 摩根士丹利金融有限责任公司 基于纳斯达克 - 100 指数表现最差的价值的触发跳跃证券®， 标准普尔 500 指数®指数和道琼斯工业平均指数SM2029 年 2 月 8 日到期风险本金证券 每项证券的原始发行价格为1,000美元。该价格包括与发行、销售、结构化和对冲证券相关的成本，这些成本由您承担，因此在定价日期时，证券的实际估价值将低于1,000美元。我们估计，在定价日期时，每项证券的价值约为971.30美元，或在该估计值的±45.00美元范围内。我们在定价日期确定的证券价值将载明于最终定价补充文件中。 定价日的估计价值有哪些 ？ 在定价日期评估证券价值时，我们考虑这些证券既包括债务成分，也包括与基础指数挂钩的表现基于成分。证券的估计价值通过使用我们自己的定价和估值模型、市场输入以及与基础指数相关的假设来确定，还包括基于基础指数的工具、波动性以及其他因素，如当前和预期的利率，以及与我们二级市场信用利差相关的利率，即我们在二级市场上交易的传统固定利率债务所隐含的利率。 是什么决定了证券的经济条款 ？ 在确定证券的经济条款，包括上行支付和下行阈值时，我们使用内部资金利率，该利率可能低于二级市场信用利差，因此对我们有利。如果由您承担的发行、销售、结构化和对冲成本较低，或内部资金利率较高，则证券的一项或多項经济条款将更有利于您。 定价日期估算价值与证券的二级市场价格之间有何关系？ MS与公司在二级市场购买证券的价格，在市场条件不变的情况下，包括与基础指数相关的情况，可能在定价日期的估计价值基础上有所不同，并且可能会低于估计价值，因为二级市场价格会考虑我们的二级市场信用利差以及MS与公司在这种类型的二级市场交易中可能收取的买盘-卖盘差价，以及其他因素。然而，由于发行、销售、结构化和对冲证券的相关成本并非在发行时完全扣除，对于发行日期后最长6个月的时间段内，如果MS与公司根据市场条件变化（包括与基础指数相关的情况）和我们的二级市场信用利差在二级市场上购买或出售证券，则其购买价格会基于高于估计价值的值。我们预计这些较高值也将体现在您的经纪账户结算单上。 MS & Co. 可以但没有义务在证券上做市 ， 如果一旦选择做市 ， 可以随时停止做市。 2025 年 2 月第 3 页 摩根士丹利金融有限责任公司 基于纳斯达克 - 100 指数表现最差的价值的触发跳跃证券®， 标准普尔 500 指数®指数和道琼斯工业平均指数SM2029 年 2 月 8 日到期风险本金证券 主要投资理由 这些证券不支付利息，但在满足特定条件的情况下，可以提供至少46.90%的最低正回报（该回报率将在定价日期确定），具体条件为纳斯达克100指数最终值需满足一定条件。®， 标准普尔 500 指数®指数和道琼斯工业平均指数SM如果任何基础指数的最终指数值不低于其初始指数值，并且在该指数的表现优于至少46.90%的情况下，提供未设上限的1:1参与该表现最差的基础指数的价值增值。如果任何基础指数的最终指数值低于其初始指数值，但每个基础指数的最终指数值均不低于各自的下限阈值，您将在到期时获得等于面值金额的支付。然而，如果截至估值日期，任何基础指数的估值低于其初始指数值，则不进行支付。any基础指数是less如果到期时的支付额低于其相应的下行阈值水平，则到期时应支付的金额将低于每单位证券750美元，并且可能为零。 摩根士丹利金融有限责任公司 基于纳斯达克 - 100 指数表现最差的价值的触发跳跃证券®， 标准普尔 500 指数®指数和道琼斯工业平均指数SM2029 年 2 月 8 日到期风险本金证券 假设的例子 以下假设示例说明了如何计算到期时的证券支付。这些示例仅用于说明目的。证券的到期支付受我们的信用风险影响。以下示例基于以下条款。实际的初始指数值和下限阈值将在定价日期确定。 在示例1中，NDX指数的最终指数值较初始指数值增长了75%，SPX指数的最终指数值较初始指数值增长了105%，INDU指数的最终指数值较初始指数值增长了110%。由于每个底层指数的最终指数值均不低于其初始指数值，并且最差表现的底层指数的增长百分比超过了最低正回报率（46.90%），投资者将在到期时获得所声明的收益。 本金plus每只证券在到期时，投资者将收到表现最差的基础指数中表现最差的表现的1比1参与。投资者将在到期时获得每只证券1750美元。 示例 2:每个底层指数的最终指数值不低于其初始指数值，但表现最差的底层指数的价值增幅不超过46.90%，因此投资者将获得声明的本金金额。plus上行付款。 最终索引值 NDX 指数 ： 16, 100 SPX 指数 ： 4, 480 INDU 指数 ： 33, 000 NDX 指数 ：(16, 100 - 14, 000) / 14, 000 = 15 ％ SPX 指数 ：(4, 480- 4, 000) / 4, 000 = 12 ％ INDU 指数 ：(33, 000 - 30, 000) / 30, 000 = 10 ％ $1, 000 + 上行支付 指数百分比变化 基于纳斯达克 - 100 指数表现最差的价值的触发跳跃证券®， 标准普尔 500 指数®指数和道琼斯工业平均指数SM2029 年 2 月 8 日到期风险本金证券 =$1,000 + $469=$1,469 在示例2中，NDX指数的最终指数值较初始指数值增加了15%，SPX指数的最终指数值较初始指数值增加了12%，而INDU指数的最终指数值较初始指数值增加了10%。由于每个基础指数的最终指数值均不低于其初始指数值，投资者将在到期时获得约定本金金额。plus上行支付 469 美元。投资者在到期时收到每份证券 1, 469 美元。 :示例 3其中一个基础指数的最终指数值较小比其各自的下行阈值。因此 ， 投资者暴露于表现最差的标的指数从其各自的初始指数值。 ==$1,000 × 65%=$650最终索引值指标性能因子到期付款NDX 指数 ： 16, 800SPX 指数 ： 2, 600INDU 指数 ： 25, 500NDX 指数 ： 16, 800 / 14, 000 = 120%SPX 指数 ： 2, 600 / 4, 000 = 65 ％INDU 指数 ： 25, 500 / 30, 000 = 85 ％$1, 000 × 表现最差的标的指数的指数表现因子 在示例3中，NDX指数的最终指数值较初始指数值增加了20%，SPX指数的最终指数值较初始指数值减少了35%，INDU指