每日晨报

每日晨报 市场研究部证券研究报告 2025年 1 月10日 国内市场综述 国内市场 收盘点位 涨跌 涨跌幅% 上证综指深证成指沪深300中小100创业板指科创50香港恒生恒生中国 3211.399976.003779.886134.252010.66 961.44 19240.89 6978.97 -18.77 31.36-9.34 7.132.22 -3.68 -38.95-11.68 -0.58 0.32 -0.25 0.120.11 -0.38-0.20-0.17 缩量整理走势分化周四（1月9日）大盘缩量整理，走势分化。截至收盘，上证综指收于3211.39点，下跌0.58%；深成指收于9976点，上涨0.32%；科创50下跌0.38%；创业板指上涨0.11%，万得全A成交额共11295亿元，较前一日有所下降。行业方面，30个中信一级行业有13个收涨，其中国防 风格指数 收盘点位 涨跌 涨跌幅% 军工、家电及计算机涨幅居前，而石油石化、煤炭及交通运输则跌幅较大。概念方面，PEEK材料、近端次新 中证100 3593.18 -5.71 -0.16 股及中航系等指数表现活跃。 中证500 5456.59 -5.00 -0.09 中证800 4051.69 -8.42 -0.21 新闻精要 股指期货 收盘点位 基差 涨跌幅% IF当月 3775.60 -4.28 -0.27 1.北京出台《加快脑机接口创新发展行动方案 IF下月 3773.00 -6.88 -0.32 （2025-2030年）》 IF季后 3772.20 -7.68 -0.24 2.上海：推动多种储能装备和材料规模化发展 IF半年 3750.20 -29.68 -0.16 3.2024年12月份CPI同比小幅上涨PPI同比降幅收窄 海外市场 收盘点位 涨跌 涨跌幅% 4.商务部：欧盟对中国企业调查中采取的相关做法构成贸易投资壁垒 5.联合国报告预测2025年世界经济将增长2.8%6.全球重要经济数据发布 道-琼斯纳斯达克日经225 英国FTSE 42635.2019478.8839605.09 8319.69 0.000.00 -375.9768.66 0.000.00 -0.94 0.83 德国DAX 20317.10 -12.84 -0.06 风险提示 外汇市场 收盘点位 涨跌 涨跌幅% 美元指数 109.1766 0.1807 0.17 1.稳增长力度不及预期； 美元中间价 7.1886 -0.0001 0.00 2.地缘冲突升级。 欧元/美元 1.0300 -0.0019 -0.18 美元/日元 158.1195 -0.2300 -0.15 分析师：彭竑/钟哲元 英镑/美元 1.2310 -0.0054 -0.44 登记编码：S1490520090001/S1490523030001 大宗商品 收盘点位 涨跌 涨跌幅% 邮箱：penghong@crsec.com.cn/zhongzheyuan@crsec.com.cn 黄金USD/oz 布伦特原油 2692.60 77.20 20.20 1.04 0.761.37 LME铜 9111.50 80.00 0.89 LME铝 2548.00 49.50 1.98 CBOT小麦 532.25 -4.00 -0.75 CBOT玉米 456.75 2.75 0.61 数据来源：Wind，国新证券整理 国内市场 缩量整理走势分化 市场综述 周四（1月9日）大盘缩量整理，走势分化。截至收盘，上证综指收于3211.39点，下跌0.58%；深成指收于9976点，上涨0.32%；科创50下跌0.38%；创业板指上涨0.11%，万得全A成交额共11295亿元，较前一日有所下降。 行业方面，30个中信一级行业有13个收涨，其中国防军工、家电及计算机涨幅居前，而石油石化、煤炭及交通运输则跌幅较大。概念方面，PEEK材料、近端次新股及中航系等指数表现活跃。 驱动因素 国家统计局发布数据，2024年12月份，全国CPI环比持平，同比上涨0.1%，核心CPI同比上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。当月PPI环比下降0.1%，同比下降2.3%，同比降幅比上月收窄0.2个百分点。 当日A股市场共2728只个股上涨，2459只下跌，186只持平。其中，229只个股涨超5%，54只个股跌超5%；99只个股涨停，13只个股跌停。12月的物价数据边际改善，有利于提振市场做多热情。 新闻精要 北京出台《加快脑机接口创新发展行动方案（2025-2030年）》 每经快讯，为抢抓全球脑机接口发展机遇，打造高水平脑机接口创新与产业高地，北京市科学技术委员会、中关村科技园区管理委员会，北京市经济和信息化局联合制定了《加快北京市脑机接口创新发展行动方案（2025-2030年）》。到2027年，产出一批重大原创性成果，突破脑机接口电极、芯片、编解码算法等关键核心技术，推动小型化高通量植入式传感器、高通道采集刺激一体化植入式芯片、植入式微型电池等产品性能达到国际领先水平，打造世界领先的智能脑机系统，并在临床上得到初步应用。培育3-5家具有核心竞争力的潜在独角兽和独角兽企业，进一步提升产业引领力。推进创新源头与产业应用紧密衔接、深度融合，建成2-3个产品特色体验和展示中心，加速推动一批脑机接口新技术、新产品、新模式在多场景的落地应用。 上海：推动多种储能装备和材料规模化发展 证券时报报道，上海市人民政府办公厅印发《上海市新型储能示范引领创新发展工作方案（2025—2030年）》的通知，其中提出，推动多种储能装备和材料规模化发展。关于压缩空气储能，引导技术装备向百兆瓦级大规模发展，重点推动大规模先进压缩空气系统、高负荷多级离心压缩机等技术开发与设计制造，加速形成先进压缩空气储能核心高端装备的规模化制造优势。关于热储能，攻关显热储热技术，研发宽温域、低熔点、高比热、低腐蚀性的高温熔盐材料和高导热、高热容的耐高温陶瓷、金属氧化物固体材料，结合火电机组抽汽调峰等场景形成规模化储热能力；攻关潜热（相变）储热技术，研发高密度、高导热多元复合相变组合和纳米复合等材料，丰富余废热资源在工商业领域的有效应用。关于氢储能，攻关催化剂、膜材料等制氢关键技术，研发低成本高压储氢、低温液态储氢、固态储氢、长距离管道输氢等储运关键材料及装备，提高安全性和经济性。 2024年12月份CPI同比小幅上涨PPI同比降幅收窄 人民网北京1月9日电国家统计局今日发布数据显示，2024年12月份，全国居民消费价格(CPI)同比上涨0.1%，环比持平；全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降2.3%，环比下降0.1%。 CPI环比由降转平，同比小幅上涨 国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示，12月份，消费市场运行总体平稳，全国CPI环比持平，同比上涨0.1%。扣除食品和能源价格的核心CPI继续回升，同比上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。 从环比看，CPI持平，上月为下降0.6%。其中，食品价格下降0.6%，降幅比上月收窄2.1个百分点，影响CPI环比下降约0.12个百分点。食品中，由于天气条件较好，利于农产品生产储运，鲜菜、鲜果价格分别下降2.4%和1.0%，合计影响CPI环比下降约0.07个百分点；受前期压栏惜售、二次育肥等因素影响，猪肉供应充足，价格下降2.1%，降幅比上月收窄1.3个百分点，影响CPI环比下降约0.03个百分点。非食品价格由上月下降0.1%转为上涨0.1%，影响CPI环比上涨约0.12个百分点。非食品中，临近元旦假期出行、娱乐和家庭服务需求增加，飞机票价格由上月下降8.6%转为上涨4.6%，家政服务、电影及演出票价格分别上涨0.9%和0.7%；部分品牌新款上市，通信工具价格上涨3.0%。 从同比看，CPI上涨0.1%，涨幅比上月回落0.1个百分点。其中，食品价格由上月上涨1.0%转为下降0.5%，影响CPI同比下降约0.09个百分点。食品中，猪肉和鲜菜价格分别上涨12.5%和0.5%，涨幅均有回落；鲜果、牛肉、羊肉、食用油和粮食价格降幅在1.3%—13.8%之间。非食品价格由上月持平转为上涨0.2%，影响CPI同比上涨约0.14个百分点。非食品中，能源价格下降1.7%，降幅比上月收窄2.1个百分点；扣除能源的工业消费品价格继续持平，其中金饰品价格上涨27.2%，燃油小汽车和新能源小汽车价格分别下降4.7%和6.0%；服务价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。 PPI环比下降，同比降幅收窄 董莉娟分析，12月份，受部分行业进入传统生产淡季、国际大宗商品价格波动传导等因素影响，全国PPI环比下降0.1%，同比下降2.3%，同比降幅比上月收窄0.2个百分点。 从环比看，PPI由上月上涨0.1%转为下降0.1%。其中，生产资料价格由上 月上涨0.1%转为持平；生活资料价格由持平转为下降0.1%。电厂存煤较为充足，煤炭新增需求有限，煤炭开采和洗选业价格下降1.9%。房地产、基建项目淡季陆续停工，钢材需求有所回落，黑色金属冶炼和压延加工业价格下降0.6%。受国际大宗商品价格波动传导影响，国内石油开采以及有色金属冶炼和压延加工业价格均与上月持平，其中铜冶炼价格下降1.7%，金冶炼价格上涨0.4%。水泥玻璃行业产能置换逐步推进，非金属矿物制品业价格上涨0.6%。燃气、电力需求季节性增加，燃气生产和供应业价格上涨1.2%，电力热力生产和供应业价格上涨0.9%。装备制造业中，光伏设备及元器件制造价格下降0.6%，锂离子电池制造价格下降0.3%；新能源车整车制造价格上涨0.7%，航空相关设备制造价格上涨0.5%。消费品制造业中，农副食品加工业价格下降0.4%，纺织业价格下降0.3%；造纸和纸制品业价格上涨0.9%，文教工美体育和娱乐用品制造业价格上涨0.7%。 从同比看，PPI下降2.3%，降幅比上月收窄0.2个百分点。其中，生产资料价格下降2.6%，降幅比上月收窄0.3个百分点；生活资料价格下降1.4%，降幅与上月相同。调查的主要行业中，石油煤炭及其他燃料加工业价格下降8.7%，石油和天然气开采业价格下降6.2%，化学原料和化学制品制造业价格下降4.8%，农副食品加工业价格下降4.3%，非金属矿物制品业价格下降3.0%，电气机械和器材制造业价格下降2.1%，计算机通信和其他电子设备制造业价格下降1.9%，电力热力生产和供应业价格下降0.7%，上述8个行业降幅比上月均收窄。黑色金属冶炼和压延加工业价格下降9.5%，煤炭开采和洗选业价格下降8.0%，汽车制造业价格下降3.8%，降幅比上月分别扩大1.3、1.7和0.7个百分点。有色金属冶炼和压延加工业价格上涨10.0%，文教工美体育和娱乐用品制造业价格上涨6.4%，涨幅比上月分别扩大0.3和0.4个百分点。 商务部：欧盟对中国企业调查中采取的相关做法构成贸易投资壁垒 新华社北京1月9日电商务部9日发布公告，认定欧盟对中国企业调查中采取的相关做法构成贸易投资壁垒。 公告称，应中国机电产品进出口商会申请，根据《中华人民共和国对外贸易法》和《对外贸易壁垒调查规则》有关规定，商务部于2024年7月10日发 布2024年第28号公告，决定就欧盟依据《外国补贴条例》及其实施细则对中 国企业调查中采取的相关做法进行贸易投资壁垒调查。 现本调查结束，根据调查结果和《对外贸易壁垒调查规则》第三十一条规定，商务部认定，欧盟依据《外国补贴条例》及其实施细则对中国企业调查中采取的相关做法存在《对外贸易壁垒调查规则》第三条所规定的情形，构成贸易投资壁垒。 联合国报告预测2025年世界经济将增长2.8% 新华社联合国1月9日电联合国9日发布《2025年世界经济形势与展望》 报告，预测2025年世界经济将增长2.8%，与2024年持平。 报告说，尽管全球经济展现出一定韧性，经受住了一系列相互叠加的冲击，但由于投资疲软、生产率增长乏力和债务高企，全球经济增长仍低于新冠