核心观点与关键数据
- 油价走势：本周油价重心上移，主要受地缘政治风险和美国产量数据影响。美国总统拜登称若伊朗加速制造核弹，美国将在1月20日前打击伊朗核设施，地缘风险升级。
- 美国数据：EIA原油产量1356.3万桶/天，炼厂开工率93.3%，商业原油库存下降95.9万桶，库欣原油库存下降311.5万桶，汽油库存增加633万桶，精炼油库存增加607.1万桶。
- 亚太数据：主营炼厂开工率不变，地炼开工率小幅增加，商业库存汽去柴累，山东独立炼厂汽柴均涨，主营炼厂理论炼油利润增加，山东地炼实操炼油利润下降。
- 国际油价：WTI原油均价预期上调至67美元/桶，布伦特原油均价预期上调至71美元/桶。北海原油升贴水快速下行，沙特上调2月官方售价升贴水。
研究结论
- 基本面分析：全球油品去库，美国商业原油和库欣库存下降，但美国成品油库存季节性大幅累库。OPEC延续减产后平衡表预期好转，短期制裁对供应压力加大，但全球炼厂开工已达顶峰，美国、巴西产量增加，若制裁不及预期，后续累库趋势较强。
- 地缘政治风险：地缘政治风险可能限制油价下行空间，但短期内不确定性放大油价波动。
- 价格预测：预计油价维持70-75美元/桶区间震荡，1月20日前地缘与对伊朗制裁不确定性将影响油价波动。
