碳酸锂：累库现实与假期去库预期的博弈

期货研究 商 品2025年1月10日 研究 碳酸锂：累库现实与假期去库预期的博弈 邵婉嫕 投资咨询从业资格号：Z0015722 shaowanyi020696@gtjas.com 刘鸿儒（联系人） 期货从业资格号：F03124172 liuhongru028781@gtjas.com 国【基本面跟踪】 泰 君碳酸锂基本面数据 1 T T-1 T-5 T-10 T-22 T-66 2503合约（收盘价） 75,580 880 700 440 -1,670 -4,270 2503合约（成交量） 13,312 -2,734 -4,804 4,917 -906 7,657 2503合约（持仓量） 55,013 580 -5,179 4,972 16,783 44,160 盘面 2505合约（收盘价） 78,240 1,060 440 740 -1,860 -3,960 2505合约（成交量） 162,495 -39,759 -828 44,290 112,100 144,973 2505合约（持仓量） 198,644 2,876 15,184 35,098 89,860 180,693 仓单量（手） 52,873 101 -1,413 2,448 15,932 8,190 现货-2503 -80 -880 -300 -540 670 2,520 现货-2505 -2,740 -1,060 -40 -840 860 2,210 基差 2503-2505 -2,660 -180 260 -300 190 -310 电碳-工碳 3,200 0 -50 -50 -50 -950 现货-CIF -20 -370 794 -441 606 -1,797 产业链相关数据 原料 锂辉石精矿（6%,CIF中国） 819 4 3 5 11 44 锂云母（2.0%-2.5%） 1,690 10 -20 -43 35 105 电池级碳酸锂 75,500 0 400 -100 -1,000 -1,750 电池级碳酸锂（CIF） 10,300 50 -100 0 -300 -400 锂盐 工业级碳酸锂 72,300 0 450 -50 -950 -800 电池级氢氧化锂（微粉） 75,380 50 300 500 930 1,080 电池级氢氧化锂（CIF） 9,450 -50 -50 -100 -50 -500 磷酸铁锂（动力型） 33,585 0 130 10 -215 135 磷酸铁锂（中高端储能型） 33,060 0 150 35 -190 110 磷酸铁锂（低端储能型） 29,425 0 135 25 -175 -325 三元材料523（多晶/消费型） 94,280 5 45 -55 -305 -6,720 消费 三元材料622（多晶/消费型） 108,620 10 75 -5 -140 -5,080 三元材料811（多晶/动力型） 140,490 20 65 90 170 -5,235 六氟磷酸锂 63,000 0 0 0 1,950 8,125 电解液（三元动力用） 25,325 0 0 0 0 475 电解液（磷酸铁锂用） 21,175 0 0 0 0 725 安期货研究所 资料来源：国泰君安期货、同花顺、Mysteel、SMM、Fastmarkets 【宏观及行业新闻】 SMM电池级碳酸锂指数价格75478元/吨，与上一工作日持平；电池级碳酸锂7.47-7.63万元/吨， 均价7.55万元/吨，与上一工作日持平；工业级碳酸锂7.18-7.28万元/吨，均价7.23万元/吨，与上一工作日持平。（上海有色网） 自然资源部中国地质调查局1月8日宣布，我国锂矿找矿取得一系列重大突破，锂矿储量从全球占比 6%升至16.5%，从世界第六跃至第二，重塑了全球锂资源格局。（上海有色网） 日前，美国农业部（USDA）宣布，将通过“赋权美国农村”（NewERA）计划向为农村供应电力的公用事业公司拨款43.7亿美元，这些款项主要用于开发清洁能源项目。美国农业部表示，这些农村电力合作社将利用这笔资金促进就业、降低企业和居民的用电成本，并减少气候污染。43.7亿美元资金将授予10个农村电力合作社，其中6个合作社表示将使用部分资金为其电网部署电池储能系统。（上海有色网） 【趋势强度】 碳酸锂趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用 的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 请务必阅读正文之后的免责条款部分