一、行情回顾与操作建议
外盘美豆03合约上周偏强运行，从990美分上涨至1010美分附近。本轮上涨始于12月下旬，初期是对前期超跌的技术性反弹，随后因基本面丰产及美联储降息预期被击穿而下跌，近期在南美天气助力下再度回升。南美天气转干，巴西和阿根廷大豆生长关键期面临干旱风险，或导致巴西产量下降千万吨级别，阿根廷产量预期亦受影响。巴西12月大豆出口量大幅下滑至200.4万吨，全年出口量缩减3.3%。国内豆粕情绪回暖，油脂因B40熄火偏弱，进口成本下跌风险缓解。预计豆粕后续转为震荡，关注天气及1月USDA报告，远期关注美国新任总统对经贸关系的表态。
二、行业要闻
巴西2024年大豆出口量下滑，12月出口量200.4万吨，全年出口量9,885.42万吨，较去年减少3.3%。巴西大豆产量预计为1.477亿吨，较去年下降4.5%。南美作物专家维持巴西和阿根廷大豆产量预期不变，巴西产量预计1.71亿吨，阿根廷产量预计5300万吨。
三、数据概览
（数据来源：Wind，建信期货研究发展部）
