豆粕每日报告

一、行情回顾与操作建议
外盘美豆05合约震荡运行，主力合约在1020美分。国内豆粕期货主力合约2505合约跌2.49%，收盘价2851元/吨；2507合约跌1.57%，收盘价2818元/吨；2509合约跌1.56%，收盘价2953元/吨。菜粕期货因中国对加拿大菜粕加征100%关税而全线涨停，主力合约涨幅达6%，市场担忧国内菜粕供应紧张，豆粕短期受提振但技术面偏弱，中期仍需警惕情绪变化。

二、行业要闻

1. 巴西大豆收割进度：
   • AgRural数据显示，巴西2024/25年度大豆收割率达61%，较上周增11%，但南里奥格兰德州因干旱产量或减少，预估降至1.682亿吨。
   • CONAB数据，巴西大豆收割率为60.9%，较上周增12.5%。
2. 巴西大豆出口数据：
   • 3月首周巴西大豆日均装运量增61.92%至102.01万吨，豆粕日均装运量增82.49%至16.15万吨，但较去年同期分别下降35.7%和17.8%。

三、数据概览

• 豆粕出厂价格稳中有升，03合约基差走强，1-5月差扩大至353元/吨，9-1月差收窄至-544元/吨。
• 美元兑人民币中间价稳于6.9，美元兑雷亚尔汇率走弱。

四、研究结论
短期豆粕受菜粕关税及供应紧张情绪支撑，但中期需关注南美大豆供应压力及国内需求变化，建议谨慎持仓。