国债期货：警惕情绪面扰动密集阶段，区间震荡仍将延续

国债期货：警惕情绪面扰动密集阶段，区间震荡仍将延续

【基本面跟踪】 1月9日，国债期货收盘集体下跌，30年期主力合约跌0.53%，10年期主力合约跌0.22%，5年期主力合约跌0.22%，2年期主力合约跌0.14%。国债期货指数为1.0，量价因子看多，基本面因子看多。无杠杆下，策略近5日累加收益为-0.15%，近20日累加收益为0.35%，近60日累加收益为1.52%，近120日累加收益为1.36%，近240日累加收益为3.25%。

市场方面，A股三大指数涨跌不一，沪指跌0.58%，深成指涨0.32%，创业板指涨0.11%，北证50指数涨1.58%。全市场成交额11295亿元，较上日缩量1281亿元，超2700只个股上涨。

资金方面，隔夜shibor报1.5470%，上涨2.40个基点；7天shibor报1.6320%，上涨5.20个基点；14天shibor报1.6800%，上涨3.00个基点；1月shibor报1.6310%，下跌0.50个基点；3月shibor报1.6450%，下跌0.70个基点。

CTD券收益率：2年期活跃CTD券IRR为1.53%，5年期活跃CTD券IRR为1.41%，10年期活跃CTD券IRR为1.56%，30年期活跃CTD券IRR为0.98%，目前R007约1.6286%。

货币市场方面，1月8日银行间质押式回购市场成交26亿元，增加1.54%。隔夜收于1.40%，7天收于1.62%，14天收于1.65%，1个月收于1.60%。

现券方面：国债收益率曲线涨跌不一（2Y、5Y和30Y期中债收益率分别上行4.25BP、0.53BP和1.00BP至1.09%、1.39%和1.87%；10Y期下移0.24BP至1.61%）；信用债收益率曲线涨跌不一（评级为AAA的中短期票据到期收益率6M、1Y和3Y期分别上行2.24BP、1.15BP和2.29BP至1.62%、1.66%和1.72%；5Y期下移0.35BP至1.83%）。

持仓变化：分机构类型净多头持仓日度变化：私募减少3.51%；外资减少2.19%，理财子减少2.82%；周度变化：私募增加4.99%；外资减少4.93%，理财子减少5.11%。

【宏观及行业新闻】 央行1月9日开展1亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有248亿元逆回购到期，实现净回笼207亿元。

2024年12月份，全国居民消费价格同比上涨0.1%，环比持平。食品价格下降0.5%，非食品价格上涨0.2%；消费品价格下降0.2%，服务价格上涨0.5%。全年CPI上涨0.2%。

【趋势强度】 国债期货趋势强度：0。

结论 当前国债期货市场处于区间震荡阶段，受情绪面扰动影响较大。短期内需警惕市场波动，长期来看，基本面因素仍支持债市。建议投资者保持谨慎，关注市场情绪变化和宏观政策动向。