国债期货：情绪面扰动收益率日内宽幅震荡，价格回升修复仍需资金面支撑

2025-02-26 虞堪,林致远国泰君安期货 GHK

2月25日，国债期货全线上涨，30年期主力合约涨0.69%，10年期主力合约涨0.25%，5年期主力合约涨0.16%，2年期主力合约涨0.06%。国债期货指数为0.58。
量价因子看多，基本面因子看多。无杠杆下，策略近20日累加收益为-0.44%，近60日累加收益为0.54%，近120日累加收益为1.09%，近240日累加收益为2.38%。

A股三大指数下跌，沪指跌0.80%，深成指跌1.17%，创业板指跌1.13%，北证50指数跌1.40%。全市场成交额19255亿元，较上日缩量1899亿元。
资金方面，隔夜shibor报1.8620%，下跌0.40个基点；7天shibor报2.1280%，上涨18.70个基点；14天shibor报2.1730%，下跌9.60个基点；1月shibor报1.7920%，上涨0.20个基点；3月shibor报1.8180%，上涨2.10个基点。
货币市场，银行间质押式回购隔夜收于1.80%，7天收于2.10%，14天收于2.25%，1个月收于2.10%。
现券方面，国债收益率曲线下移2.19-4.25BP（2Y、5Y、10Y和30Y期中债收益率分别下移3.24BP、2.19BP、4.25BP和3.25BP至1.45%、1.62%、1.73%和1.92%）；信用债收益率曲线上行2.70-4.31BP（评级为AAA的中短期票据到期收益率6M、1Y、3Y和5Y期分别上行3.90BP、3.78BP、2025年02月26日金融期货研究国泰君安期货研究所
期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 2.70BP和4.31BP至2.06%、2.06%、2.06%和2.11%）。
分机构类型净多头持仓日度变化：私募增加4.1%；外资增加2.67%，理财子增加2.43%；周度变化：私募减少0.63%；外资减少1.41%，理财子减少1.53%。