国债期货：联合声明发布关税扰动消除，市场情绪回暖收益率回升

国债期货市场分析

基本面跟踪
5月12日，债市整体走弱，国债期货大幅收跌。30年期主力合约跌1.31%报118.74，10年期主力合约跌0.46%，5年期主力合约跌0.2%。国债期货指数为0.35。量价因子看多，基本面因子看多。无杠杆策略近20日累加收益为0.03%，近60日累加收益为-0.88%，近120日累加收益为0.21%，近240日累加收益为1.13%。权益市场方面，沪指涨0.82%，深成指涨1.72%，创业板指涨2.63%，热点集中在军工、机器人等方向。资金方面，隔夜shibor报1.4220%（下跌7.5bp），7天shibor报1.4960%（下跌2.3bp），14天shibor报1.5630%（上涨0.9bp），1个月shibor报1.6610%（下跌2.3bp）。

现券市场
国债收益率曲线整体上行：2年期上行0.79BP至1.44%，5年期上行3.17BP至1.54%，10年期上行5.25BP至1.69%，30年期上行6.50BP至1.91%。信用债收益率曲线涨跌不一，AAA级中短期票据6M期下移16.00BP至1.70%，1Y期上行206.00BP至3.83%，3Y期下移3.50BP至1.75%，5Y期上行1.00BP至2.08%。分机构类型净多头持仓变化：私募减少5.18%，外资减少3.18%，理财子减少3.32%。

宏观及行业新闻
5月12日，央行开展430亿元7天逆回购操作，利率持平1.40%。中美日内瓦经贸会谈联合声明，双方取消91%的加征关税。商务部严打战略矿产走私出口，加大口岸查验力度。中共中央、国务院印发《生态环境保护督察工作条例》。

趋势强度
国债期货趋势强度为0（中性）。

关键数据

• 2年期活跃CTD券IRR为1.63%，5年期为2.44%，10年期为1.34%，30年期为1.93%，R007约1.5805%。
• 银行间质押式回购成交20亿元，隔夜利率1.35%（下跌10bp），7天利率1.55%（上涨1bp），14天利率1.58%（下跌7bp），1个月利率1.65%（下跌5bp）。