国债期货：情绪面扰动债市转弱，区间震荡警惕预期快速切换

国债期货：情绪面扰动债市转弱，区间震荡警惕预期快速切换

【基本面跟踪】 1月7日，国债期货收盘集体下跌，30年期主力合约跌0.22%，10年期主力合约跌0.05%，5年期主力合约跌0.09%，2年期主力合约跌0.06%。国债期货指数为-0.06。量价因子看空，基本面因子看多。无杠杆下，策略近5日累加收益为0.32%，近20日累加收益为0.80%，近60日累加收益为1.68%，近120日累加收益为1.75%，近240日累加收益为3.25%。

市场方面，A股三大指数集体反弹，沪指涨0.71%，深成指涨1.14%，创业板指涨0.70%，北证50指数涨2.07%。全市场成交额10891亿元，较上日放量179亿元，超4000只个股上涨。

资金方面，隔夜shibor报1.4830%，上涨2.90个基点；7天shibor报1.5410%，下跌5.50个基点；14天shibor报1.6160%，下跌2.30个基点；1月shibor报1.6410%，下跌0.50个基点；3月shibor报1.6550%，下跌0.80个基点。

CTD券收益率方面，2年期IRR为1.34%，5年期IRR为1.54%，10年期IRR为1.32%，30年期IRR为0.93%。R007约1.5934%。

货币市场方面，1月7日银行间质押式回购成交25亿元，减少1.77%。隔夜回购利率下跌15bp至1.40%，7天利率持平于1.50%，14天利率下跌2bp至1.65%，1个月利率下跌9bp至1.57%。

现券方面，国债收益率曲线整体上行1.27-4.02BP，2Y、5Y、10Y和30Y期中债收益率分别上行3.50BP、4.02BP、1.27BP和2.75BP至1.05%、1.39%、1.61%和1.86%。信用债收益率曲线涨跌不一，AAA级中短期票据6M和3Y期收益率分别下移0.14BP和0.44BP至1.60%和1.69%，1Y和5Y期收益率分别上行0.34BP和2.02BP至1.65%和1.83%。

分机构类型净多头持仓日度变化：私募减少10.84%，外资减少9.68%，理财子减少8.97%。

【宏观及行业新闻】 1月7日，中国央行进行71亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。当日有1577亿元7天期逆回购到期。

【趋势强度】 国债期货趋势强度：0。

结论 当前国债期货市场受情绪面扰动，债市转弱，呈现区间震荡格局。需警惕市场预期快速切换的风险。基本面因素对债市形成支撑，但市场情绪波动较大，投资者应谨慎操作。