中信主题策略刘易团队智慧交通系列之商业航天主题卫星进入密集发射期关注

随着GW星座首批低轨卫星正式发射，千帆、GW两大星座迈入常态化发射阶段。 从发射数量来看，我们预计2025年卫星发射将进入爆发期。 据新华网，千帆星座目标2025年底实现648颗星 中信主题策略刘易团队-“智慧交通”系列之商业航天主题：卫星进入密集发射期，关注核心环节及出海 #大规模组网正式开启、2025年有望成为低轨卫星爆发元年、行业有望由主题投资过度至成长投资。 随着GW星座首批低轨卫星正式发射，千帆、GW两大星座迈入常态化发射阶段。 从发射数量来看，我们预计2025年卫星发射将进入爆发期。 据新华网，千帆星座目标2025年底实现648颗星发射，提供区域网络覆盖，而2024年千帆星座共计发射三批组网卫星，共计54颗。 #卫星超级工厂建设加速、预计2025年6月正式投产。 卫星超级工厂于12月1日顺利实现主体结构封顶，按计划达成里程碑节点，向实现“百箭千星”制造迈出重要一步。 #全球卫星竞速升级、海外催化密集。 特朗普将于2025年1月20日正式就职，马斯克将主导政府效率部，我们认为后续美国联邦航空管理局（FAA）对SpaceX的监管或将减弱，SpaceX 2024年11月19日成功完成“星舰”的第六次试飞发射。 我们认为中美在低轨卫星及太空中存在资源、商业、军事等多维度竞争，星舰进展加速一定程度上会“倒逼”中国加速建设卫星互联网体系。 #星链注册用户呈现加速趋势。 星链宽带服务具有全球覆盖能力，不受国家和地理限制，虽然当前“星链”整体网络性能与5G网络/固定宽带仍有差距，但星链网络下载速度已经处于较高水平。 在强劲的消费者需求和不断增长的美国军事合同的推动下，Starlink预计2025年收入为118亿美元，同比增长约53%。 #我国卫星国际合作由来已久、中国卫星出海进行时。 卫星的全球化运营可以有效避免卫星资源浪费、增加收入来源。 聚焦产业链四大领域，建议关注同时参与卫星制造与地面设备核心供应商#盛洋科技、震有科技、上海瀚讯。 卫星制造核心元器件供应商#铖昌科技、臻镭科技。 卫星运营商#中国卫通。