黄金
- 基本面：美国ADP就业增长放缓，美联储12月纪要警惕通胀上行，金价震荡走高。特朗普关税等政策的交易再度升温。沪金溢价收敛至-0.5元/克左右，临近特朗普上任，通胀押注再起，金价依旧偏强。
- 基差：黄金期货627.96，现货626.87，基差-1.09，现货贴水期货。
- 库存：黄金期货仓单15147千克，不变。
- 盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多增。
- 预期：关注中国12月CPI和PPI，美联储委员密集讲话。通胀预期和降息预期的博弈将重新启动，金价或大幅波动。
- 利多因素：美国新政府财政政策宽松、宽松预期继续、中东局势紧张、国内关税影响。
- 利空因素：降息幅度缩小、美元资产强劲、欧洲疲软、俄乌冲突或结束。
- 逻辑：美国大选落地，预期落地推动前期涨幅回吐，通胀预期再起，降息预期和通胀预期的博弈将重新启动。
- 风险点：特朗普新政、美国经济超预期强劲、日央行大幅加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
- 本日关注：中国12月CPI和PPI，美国费城联储主席哈克讲话。
白银
- 基本面：美国ADP就业增长放缓，美联储12月纪要警惕通胀上行，银价震荡。沪银溢价维持至600元/千克左右。临近特朗普上任，政策博弈开始升温，银价依旧有支撑。
- 盘面：20日均线向下，k线在20日均线上方。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多增。
- 预期：美国ADP就业增长放缓，美联储12月纪要警惕通胀上行，银价整体震荡。
- 利多因素：美国新政府财政政策宽松、宽松预期继续、中东局势紧张、国内关税影响。
- 利空因素：降息幅度缩小、特朗普上任下俄乌冲突或结束、科技股受抑制、降息幅度缩小。
- 逻辑：美国大选落地，预期落地推动前期涨幅回吐，通胀预期再起，降息预期和通胀预期的博弈将重新启动。
- 风险点：特朗普新政、美国经济超预期强劲、日央行大幅加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
- 本日关注：中国12月CPI和PPI，美国费城联储主席哈克讲话。
