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PTA&MEG早报

2025-01-09 金泽彬 大越期货 ζޓއއKun
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大越期货投资咨询部金泽彬投资咨询资格证号:Z0015557联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 前日回顾1每日提示234今日关注基本面数据 CONTENTS目录 PTA每日观点 PTA: 1、基本面:今日PTA期货震荡收跌,现货市场商谈氛围尚可,少量聚酯工厂有递盘,现货基差偏强。个别主流供应商有出货。1月货主流在05贴水105~110附近成交,价格商谈区间在4775~4805附近。2月个别在05-90有成交。今日主流现货基差在05-107。装置方面:华东一套100万吨/年的EO-EG联产装置今日起停车检修,预计检修时长在20天附近。中性 4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上偏多 5、主力持仓:净空空减偏空 6、预期:本周外轮到货依旧表现集中,主港到货量预计在20万吨附近,后续显性库存将继续保持增量。一月来看,乙二醇进口量有望回升至70万吨附近,后续场内可流转现货将逐步宽裕。基本面来看,1-2月内乙二醇进入累库局面,幅度预计在35万吨附近。预计短期乙二醇偏弱调整为主,关注聚酯工厂检修落实情况。 MEG每日观点 MEG: 1、基本面:周三,乙二醇价格重心小幅上行,市场交投尚可。日内乙二醇现货基差表现坚挺,尾盘附近随着盘面下行,现货基差走高至05合约升水7-8元/吨附近,日内乙二醇现货主流成交在05合约升水2-8元/吨附近,市场买气尚可,部分工厂补货及贸易商补合约。美金方面,日内乙二醇外盘重心上行,上午近期船货商谈在538-540美元/吨附近,午后商谈重心回升至541-542美元/吨附近,场内成交稀少。中性 2、基差:现货4712,05合约基差6,盘面贴水中性3、库存:华东地区合计库存41.45万吨,环比减少6.52万吨偏多4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之下偏空5、主力持仓:主力净多多减偏多6、预期:1月初起乙二醇外盘到货将逐步增加,且张家港地区到货集中,届时场内可流转现货适度补充。基本面来看,国内供应快速兑现,但聚酯刚性支撑偏强,乙二醇季节性累库幅度一般。预期短期乙二醇价格重心区间震荡为主,关注下游减产落实以及成本端变化。 影响因素总结 利多: 1、近期聚酯开工率提升至92.2%附近 利空: 1、累库格局未变,预计短期内PTA价格仍跟随成本端波动为主,关注底部支撑及原油市场波动。 2、阶段性的扩产周期告一段落,然国内存量产能巨大,供需矛盾很难存根本上改善,再加上宏观上的不确定性,乙二醇长期维持谨慎的态度。 短期商品市场受宏观面影响较大,原料端累库预期仍然存在,盘面反弹后需关注上方阻力位。 PTA供需平衡表 乙二醇供需平衡表 价格 瓶片现货价格 瓶片加工差 瓶片开工率 瓶片库存 PTA月间价差 PTA基差 MEG月间价差 现货价差 库存分析 涤纶库存 聚酯上游开工 聚酯下游开工 PTA加工费 MEG利润 利润测算不代表实际以观测趋势为主 涤纶利润 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法,但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证,且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS!