公募基金跟踪报告：政策推动公募基金健康发展，行业格局呈现新特征

公募基金 报告日期：2025年01月06日 政策推动公募基金健康发展，行业格局呈现新特征 ——公募基金跟踪报告 华龙证券研究所 摘要： 2024年，公募基金市场整体呈积极向上的发展态势。随着一系列利好政策的实施，市场健康发展的步伐更加稳健，行业格局也展现出新的特点与变化。我们总结了2024年公募基金行业的亮点，概括为四大事件与五大特征。 政策法规推动公募基金市场健康发展： 事件一：新“国九条”发布，明确提出：“大力推动中长期资金入市，持续壮大长期投资力量”事件二：公募基金费率改革持续推进事件三：中央金融办、中国证监会联合推动中长期资金入市事件四：个人养老金制度全国铺开，首批权益类85只权益类指数基金纳入名录 分析师：陈霁执业证书编号：S0230521030003邮箱：hlzqcjyt@hlzq.com 公募市场发展与创新呈现新特征： 特征一：公募基金规模屡创新高特征二：国内ETF基金蓬勃发展特征三：债牛带动债券基金业绩规模双击特征四：公募REITs大扩容特征五：QDII基金受关注 相关阅读 《公募基金规模重回正增长，11月份规模逼近32万亿元大关—开放式基金与大类资产跟踪报告》2024.12.30《逆周期政策初见成效，新一轮上行周期有望开启—机床指数投资价值分析报告》2024.12.27《香港互认基金管理规定修订发布—开放 式 基 金 与 大 类 资 产 跟 踪 报 告 》2024.12.25 风险提示：统计数据偏差风险；市场风险；政策风险；宏观经济变化风险；国内外市场系统性风险；特别提示：基金过往业绩不代表未来表现；本报告涉及的基金不构成投资建议。 请认真阅读文后免责条款 内容目录 1政策法规推动公募基金市场健康发展...................................................................................................1事件一：新“国九条”发布，明确提出：“大力推动中长期资金入市，持续壮大长期投资力量”...................................................................................................................................................................1事件二：公募基金费率改革持续推进...................................................................................................1事件三：中央金融办、中国证监会联合推动中长期资金入市...........................................................1事件四：个人养老金制度全国铺开，首批权益类85只权益类指数基金纳入名录.........................12公募市场发展与创新呈现新特征...........................................................................................................2特征一：公募基金规模屡创新高...........................................................................................................2特征二：国内ETF基金蓬勃发展..........................................................................................................2特征三：债牛带动债券基金业绩规模双击...........................................................................................3特征四：公募REITs大扩容...................................................................................................................3特征五：QDII基金受关注......................................................................................................................33风险提示...................................................................................................................................................33.1统计数据偏差风险............................................................................................................................33.2市场风险............................................................................................................................................33.3政策风险............................................................................................................................................43.4宏观经济变化风险............................................................................................................................43.5系统性风险........................................................................................................................................43.6特别提示............................................................................................................................................4 图目录 图1：2024年公募基金规模变动情况（亿元）.................................................................................2 2024年，公募基金市场整体呈积极向上的发展态势。随着一系列利好政策的实施，市场健康发展的步伐更加稳健，行业格局也展现出新的特点与变化。我们总结了2024年公募基金行业的亮点，概括为四大事件与五大特征。 1政策法规推动公募基金市场健康发展 事件一：新“国九条”发布，明确提出：“大力推动中长期资金入市，持续壮大长期投资力量” 2024年4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，明确提出大力发展权益类公募基金，大幅提升权益类基金占比、建立ETF快速审批通道，推动指数化投资发展等，从政策层面为公募基金行业的发展指明了方向。 事件二：公募基金费率改革持续推进 2024年4月19日，证监会发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，7月1日起正式实施，将交易佣金分配比例上限由30%调降至15%。11月19日，多家基金管理人调降旗下大型宽基ETF管理费率至0.15%，托管费率统一调降至0.05%，降费产品总规模达1.3万亿元，降低了投资者的交易成本。 事件三：中央金融办、中国证监会联合推动中长期资金入市 2024年9月，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》，提出建设培育鼓励长期投资的资本市场生态、大力发展权益类公募基金等三方面举措，为公募基金市场引入更多长期稳定的资金提供了政策支持。 事件四：个人养老金制度全国铺开，首批权益类85只权益类指数基金纳入名录 2024年12月12日，人社部、财政部、税务总局、金融监管总局、证监会联合印发《关于全面实施个人养老金制度的通知》，个人养老金制度于12月15日推广至全国，证监会将首批85只权益类指数基金纳入个人养老金投资产品目录，为公募基金市场带来了新的长期资金来源和发展机遇。 2公募基金发展与创新呈现新特征 特征一：公募基金规模屡创新高 2024年，中国公募基金市场经历了显著的增长，年内公募基金规模屡次创出历史新高。据中国基金业协会公布数据显示： 2024年初，公募基金资产规模为27.36万亿元。 2024年4月，突破30万亿元大关，达到30.78万亿元。 2024年9月，公募基金资产规模进一步增长，突破32万亿元，达到32.068万亿元。 截至2024年11月末，公募基金资产规模保持在31.99万亿元的水平。 这些数据反映了2024年公募基金市场的强劲增长趋势，特别是在权益类基金方面，股票型基金规模从年初的2.62万亿元增长至4.44万亿元，增幅达69.3%。 同时，ETF的发展也非常迅速，全市场ETF数量共计1046只，总规模达3.73万亿元，规模同比增长81.57%。 公募基金规模的持续增长，不仅体现了投资者对公募基金产品的认可，也反映了市场对长期投资价值的追求。 数据来源：Wind，华龙证券研究所 特征二：国内ETF基金蓬勃发展 2024年，是国内第一只ETF基金成立的第20年。在过去的20年中，中国ETF行业走过了从无到有、从有到广、从弱到强的发展阶段。 2024年，ETF基金蓬勃发展，多点开花。其中，华泰柏瑞沪深300ETF 成为国内首只规模突破4000亿元的股票ETF，多只千亿级股票ETF出现。同时，中证A500ETF成为市场关注度最高的产品之一，截至2024年末，中证A500指数挂钩产品规模超过2600亿。同时随着红利资产受到关注，策略型ETF规模也得到大幅抬升，从年初435.42亿元增至915.76亿元，同比增长110.32%。指数投资成为2024年市场最受关注的话题之一。 特征三：债牛带动债券基金业绩规模双击 在低利率环境下，债券基金表现优异，截至2024年12月末，债券型基金资产净值10.39万亿元，较年初增加1.3万亿，增幅14.38%。从债券型基金业绩分布特征来看，2024年平均回报4.49%，最大回报的个基是鹏扬中债-30年期国债ETF，年度回报22.42%。 特征四：公募REITs大扩容 截至2024年12月31日，我国公募REITs产品已上市59只，新成立29只，4只产品实现扩募，已上市总规模接近1500亿元，其中扩募规模62.22亿元，公募REITs底层资产形态持续扩展。 特征五：QDII基金受关注 根据国家外汇管理局2024年11月底披露的《合格境内机构投资者（QDII）投资额度审批情