个人养老金系列报告之二：个人养老金公募基金Y份额，个人养老金落地部署，养老基金特征细探究

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本文主要分析了首批增设Y份额的养老目标基金概况、与其他养老目标基金的比较以及风险收益特征。根据wind数据，截至2022年11月11日，共有32只基金产品由19家基金管理人发行，其中目标日期型和目标风险型的数量分别为19只和13只。这些基金的持有期在一年、三年和五年不等，且总体来看，持有期不会过长。在符合《暂行办法》可供个人养老金投资的143只养老目标基金中，32只本次成立了Y份额的养老目标基金数量占比仅22%，但规模占比达到40%。所有产品Y份额的管理费和托管费均为A份额的五折水平，充分体现出个人养老金公募基金产品让利于投资者的基本定位。在风险收益特征方面，增设Y份额的养老目标日期型基金和目标风险型基金的目标风险以“稳健”为主，风险水平较低，业绩比较基准中债券资产的比重在70%-80%。总体来看，增设Y份额的养老目标基金的风险收益特征与上文的结论与假设相吻合。