闻泰科技机构调研纪要

调研日期: 2024-12-31 闻泰科技股份有限公司是中国A股上市公司,股票代码600745。公司拥有完整的芯片设计、晶圆制造、封装测试三大业务板块,并已形成一条产业链。安世半导体是公司的子公司,是一家全球知名的半导体IDM公司,拥有60多年的半导体研发和制造经验。公司产品种类超过1.5万种,每年新增800多种新产品,全部为车规级产品。安世半导体设备公司ITEC致力于为全球半导体制造商提供创新性制造解决方案。得尔塔科技是公司光学模组领域的主流供应商,也是全球知名品牌的核心供应商之一。公司采用flip-chip技术,实现更稳定的性能和更强的抗干扰能力。此外,公司拥有智能化生产平台和严格的产品质量管理体系。得尔塔科技拥有先进的解析和信赖试验设备,专注于光学领域的研发和生产分析实验。公司业务涵盖摄像头模块、产品集成板块和通讯产品集成三大领域,服务的客户均为全球主流品牌。 会议分享了公司拟出售资产等相关公告情况,董事长张学政带领公司管理层一起回答投资者提问。主要情况总结提炼如下: 1、请分享公司出售资产是出于什么原因考虑,出售对于公司有哪些影响?基于地缘政治环境变化,考虑到ODM业务稳健发展和员工未来发展利益最大化,公司对战略做了一定调整,未来将聚焦到半导体业务,因此与立讯有限公司签署了《出售意向协议》,出售产品集成业务ODM相关的9家子公司股权及经营资产。 立讯有限作为消费电子领域具有非常强优势的公司,公司希望通过本次出售合作,将公司ODM业务的优质客户资源、研发底蕴和卓越制造能力与立讯实现强强联合,ODM业务将获得广阔的发展平台,进一步巩固在ODM领域的行业地位,为行业发展注入新的活力。公司也将和立讯有限在交易过渡期通力合作,维护优质客户稳定,维护公司员工稳定,做好顺利交接工作,并按照法定程序做好资产标的的尽调、审计、评估、交割等工作,推动交易顺利完成。 对于此次交易,公司有着深远的考量。一方面,有利于公司集中资源专注到半导体业务,巩固并提升在全球功率半导体行业第一梯队的优势地位。另一方面,有利于公司进一步优化资源配置,提升运营效率,增强持续盈利能力及风险抵御能力。 2、公司产品集成业务中北美大客户业务现状如何? 目前北美大客户业务现有项目正常出货,公司也会积极权衡好合作伙伴、公司员工及全体投资人的利益,妥善处理好北美大客户相关业务,后续若有新进展,公司会及时与投资人分享,确保信息的及时与透明。 3、本次资产出售是否涉及公司半导体业务,对半导体业务有什么影响? 需要明确的是,公司半导体业务不受地缘政治及本次资产出售影响,所有供应、销售、研发、生产等经营活动均正常运行,上市公司控制权以及对半导体业务的控股权均保持稳定,不会发生任何改变。公司将持续推进半导体业务的稳健运营,更加聚焦半导体业务发展,推动半导体业务各项战略目标的顺利达成。 4、本次资产出售交易完成后,公司未来战略是否有所调整? 若本次出售交易顺利达成,公司将通过战略转型构建全新发展格局,聚焦半导体业务,巩固并提升在全球功率半导体行业第一梯队的优势地位。 公司将紧密跟随全球汽车电气化、智能化、网联化发展趋势,把握AI产业蓬勃发展带来的数据中心、服务器及AI终端电源应用的强劲需求机遇;同时抓住工业制造体系升级、可再生能源转型等机遇,从低压向高压、从功率向模拟类产品拓展。 目前公司半导体业务的增长主要源自低ASP的中低压器件产品,未来伴随更多高ASP产品投入市场,公司新产品ASP将有望实现几倍甚至十几倍的提升,从而进入下一个更大的增长周期中。 5、本次资产出售对公司可转债是否有影响,公司后续对可转债转股的规划是否改变? 若本次资产出售顺利达成,从财务报表端看,公司会实现一定规模的资金回笼,这将使上市公司的现金流更加充裕,推动运营效率进一步提升。2024年11月公司做出可转债转股价格下修动作,公司期待债券持有人通过转股,为公司发展提供更稳定的支持。目前,公司业务基 本面逻辑清晰,未来发展方向明确,管理层对公司业务发展充满信心。若本次出售交易顺利达成,公司将战略聚焦于半导体业务,通过稳健的盈利能力,推动公司价值逐步回归。随着业务的良好发展,公司有信心未来能够有效推动可转债转股,进一步支撑公司的长期稳健发展。