有色金属基础周报：美元攀升 有色金属整体弱势运行
有色金属基础周报 产业服务总部|有色中心研究员：李旎执业编号：F3085657投资咨询号: Z0017083研究员：汪国栋执业编号：F03101701投资咨询号: Z0021167联系人：张桓执业编号：F03138663长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 2025-1-6 05有色金属走势对比图 01 宏观： 宏观热点：当周宏观重要经济数据01 中国12月官方制造业PMI连续第三个月扩张02 ⚫中国12月官方制造业PMI50.1，连续第三个月扩张 12月31日周二，国家统计局公布数据显示，12月份制造业PMI为50.1%，比上月下降0.2个百分点，连续三个月保持在临界点以上。非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均为52.2%，分别比上月上升2.2和1.4个百分点，景气水平明显提高，三大指数均位于扩张区间。制造业PMI为50.1%，比上月下降0.2个百分点；非制造业和综合PMI均为52.2%，分别比上月上升2.2和1.4个百分点。制造业供需两端继续扩张，以旧换新相关行业扩张步伐加快，非制造业气水平明显提高，建筑业重回扩张。 ⚫央行启动第二次互换便利操作，多项政策同落地 1月2日周四，中国央行发布公告称，启动了第二次互换便利操作，并于2025年1月2日完成招标。公告显示，本次互换便利（SFISF）操作金额为550亿元，采用费率招标方式，20家机构参与投标，最高投标费率30bp，最低投标费率10bp，中标费率为10bp。此次落地三项新政策，一是质押品范围进一步扩大。允许参与机构提交持有的限售股、港股通项下持有股票等，大幅提升可用质押品范围，有利于机构提升资源使用效率。二是互换便利费率下降。央行公布中标费率，由首次的20bp降至10bp，进一步降低了机构成本。三是所涉证券质押登记费减半收取。 ⚫中国12月财新制造业PMI50.5 1月2日周四，标普全球公布的数据显示，中国12月财新制造业采购经理指数（PMI）50.5，较前值51.5回落1个百分点，但仍处于荣枯线水平之上，景气度连续第三个月保持扩张。制造业保持扩张，但新订单量与产量的增速有所放缓，其中新出口订单指数陷入收缩。新订单继续增加，连续第三个月保持增长，但其增速随外需减弱而有所放缓。出口成为需求拖累，外部经济环境和国际贸易不确定性增加，新出口订单指数降至收缩区间，这也是该指数过去五个月中第四次录得荣枯线之下。 美国12月ISM制造业PMI创新高03 ⚫上周美国首次申请失业救济人数21.1万人降至低点 1月2日周四，美国劳工部公布的数据显示，美国12月28日当周首次申请失业救济人数21.1万人，低于预期的22.1万人，低于前值21.9万人。在调整季节性因素之前，首次申请失业金人数有所增加，其中，密歇根州、新泽西州和宾夕法尼亚州的增幅最大，而德克萨斯州和加利福尼亚州的降幅最大。与此同时，截至12月21日当周，续请失业金人数也下降至三个月来的最低水平，为184万。四周移动平均值降至223250人，为11月底以来的最低水平。每周数据往往波动较大，尤其是假期前后。最近的数据显示，劳动力市场正在放缓，但总体上仍然稳健。 ⚫美国12月Markit制造业PMI49.4超预期 1月2日周四，标普全球公布的数据显示，美国12月Markit制造业PMI终值49.4，预期48.3，初值48.3，11月前值为49.7，去年同期为47.9。50为荣枯分界线。美国12月Markit制造业PMI终值好于预期，不过仍略低于11月的水平，继续陷入萎缩。标普全球市场情报首席商业经济学家表示，乐观情绪在12月有所减弱，因为企业报告称，他们担心投入品价格上涨，并担心通胀可能再次回升，这加剧了人们对未来一年利率不会像之前预想的那样大幅下调的猜测。 ⚫美国12月ISM制造业PMI创九个月新高 1月3日周五，ISM公布的数据显示，美国12月ISM制造业指数49.3，好于预期的48.2，11月前值为48.4。50为荣枯分界线。新订单指数52.5，创2024年1月以来的新高，11月为50.4。就业指数45.3，前值48.1。物价支付指数52.5，11月为50.3。美国12月ISM制造业指数创九个月新高，但仍处于萎缩态势。总的来说，美国制造业虽然仍在苦苦挣扎，但改善迹象明显。 下周宏观重要经济数据日历04 02 铜： 行情回顾：本周01 重点数据跟踪03 03 铝： 行情回顾：本周01 重点数据跟踪03 重点数据跟踪04 04 锌： 行情回顾：本周01 重点数据跟踪02 重点数据跟踪03 05 铅： 行情回顾：本周01 重点数据跟踪02 重点数据跟踪03 06 镍： 行情回顾：本周01 重点数据跟踪03 07 锡： 行情回顾：本周01 重点数据跟踪02 重点数据跟踪03 08 工业硅：氧化铝：不锈钢：碳酸锂 近期技术走势 行情回顾：本周01 声明 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 联系我们 长江期货股份有限公司 长江证券股份有限公司 长江证券承销保荐有限公司 Add /湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦13-14楼Tel / 027-85861133 Add /湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦Tel / 95579或4008888999 Add /上海市虹口区新建路200号国华金融中心B栋20楼Tel / 021-61118978 长江证券（上海）资产管理有限公司 长江证券创新投资（湖北）有限公司 长江成长资本投资有限公司 Add /湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦29楼Tel / 027-65796532 Add /上海市虹口区新建路200号国华金融中心B栋19楼Tel / 4001166866 Add /湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦28楼Tel / 027-65799822 长信基金管理有限责任公司 长江证券国际金融集团有限公司 Add /上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心9层Tel / 4007005566 Add /香港中环大道皇后中183号中远大厦36楼3605-3611室Tel / 852-28230333 06THANKS感谢 长江期货股份有限公司有色产业服务中心 (027)65777104：
