有色金属基础周报：无视美元指数冲高 有色金属整体反弹

有色金属基础周报 2025-01-13 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 【产业服务总部|有色中心】研究员：李旎执业编号：F3085657投资咨询号: Z0017083研究员：汪国栋执业编号：F03101701投资咨询号: Z0021167联系人：张桓执业编号：F03138663 05 01 宏观： 宏观热点：当周宏观重要经济数据01 中国12月CPI同比上涨0.1%，PPI环比转跌02 ⚫中国12月财新服务业PMI升至52.2，为2024年6月来最高 1月6日周一，标普全球公布的数据显示，中国12月通用服务业经营活动指数（服务业PMI）为52.2，较前值51.5上升0.7个百分点，为2024年6月来最高，显示服务业经营活动加速扩张。随着宏观政策组合效应继续释放，中国12月服务业加速扩张，景气度抬升。虽然服务业景气有所扩张，但未能抵消制造业产出增速的放缓，中国12月财新综合PMI录得51.4，较前值52.3有所回落。企业业务活动量保持14个月连续增长，但当月增速放缓至9月以来最低点。 ⚫超长期特别国债用于支持“两新”的资金总规模比去年有大幅增加 1月8日周三，国务院新闻办公室举行政策例行吹风会，国家发展改革委、财政部表示，发改委表示，2025年超长期特别国债用于支持“两新”的资金总规模比去年有大幅增加，具体数额将在今年全国两会期间公布。财政部经济建设司司长符金陵表示，近日，中央财政已预下达2025年消费品以旧换新资金810亿元，支持各地做好政策持续实施的衔接工作。具体来看，支持范围将进一步扩展至电子信息、安全生产、设施农业等领域，重点支持高端化、智能化、绿色化设备应用。 ⚫中国12月CPI同比上涨0.1%，PPI环比转跌 1月9日周四，国家统计局公布数据显示，2024年12月份，全国居民消费价格同比上涨0.1%。其中，城市上涨0.1%，农村持平；食品价格下降0.5%，非食品价格上涨0.2%；消费品价格下降0.2%，服务价格上涨0.5%。12月份，全国居民消费价格环比持平。其中，城市持平，农村下降0.1%；食品价格下降0.6%，非食品价格上涨0.1%；消费品价格下降0.1%，服务价格上涨0.1%。2024年12月份，全国工业生产者出厂价格和购进价格同比均下降2.3%，降幅比上月均收窄0.2个百分点；环比均下降0.1%。2024年全年，工业生产者出厂价格和购进价格均下降2.2%，降幅比上年分别收窄0.8、1.4个百分点。12月份，中国消费市场运行总体平稳，12月CPI环比由降转平，同比涨幅较前值有所回落；受部分行业进入传统生产淡季、国际大宗商品价格波动传导等因素影响，全国PPI环比下降0.1%，同比下降2.3%。 美国12月非农新增就业超预期，服务业PMI创新高03 ⚫美国12月Markit服务业PMI创2022年3月以来新高 1月6日周一，标普全球公布的数据显示，美国12月Markit服务业PMI终值56.8，创2022年3月以来的33个月终值新高，不过显著不及预期的58.5，初值为58.5。此前58.5的初值创下2021年10月以来新高。11月前值为56.1，2023年同期为51.4。标普全球的数据还显示，美国12月Markit综合PMI终值55.4，初值为56.6。此前56.6的初值创下2022年3月以来的新高，11月前值54.9，2023年同期为50.9。美国12月Markit服务业PMI终值56.8，其中，就业分项指数终值升至51.4，结束萎缩趋势；新商业分项指数终值创2022年3月以来的终值新高；12月通胀压力继续缓解的迹象进一步显现，不过，投入品价格仍然明显上涨。 ⚫美国12月ISM服务业PMI54.1超预期 1月7日周二，ISM公布的数据显示，美国12月ISM服务业PMI指数好于预期。数据表明，美国12月服务业增长加快，商业活动走强。值得注意的是，一项价格指标升至2023年初以来的最高水平。美国12月ISM服务业PMI为54.1，预期53.5，11月前值为52.1。50为荣枯分水岭。12月ISM服务业PMI自11月的相对低迷迅速扭转，当时单月下跌3.9个点，为6月以来的首次下跌。去年二季度以来，美国服务业PMI波动较大，4月和6月的ISM服务业PMI均陷入萎缩。 ⚫美国12月非农新增就业25.6万人，失业率降至4.1% 1月10日周五，美国劳工统计局公布数据显示，美国12月非农新增就业25.6万人，为九个月最大增幅，超出预期的16.5万人，高于媒体调查的几乎所有经济学家的预期。11月前值从22.7万下修至21.2万，10月份的就业人数向上修正了7000人，达到4.3万人。12月失业率为4.1%，低于预期和11月的4.2%。包括灰心丧气的工人和因经济原因只能担任兼职的人员在内的更广泛的失业率指标下降至7.5%，下降了0.2个百分点，为2024年6月以来的最低水平。非农数据发布后，市场对降息的预期下降，最新预期美联储不会在1月29日的政策会议上降息，完全消化的美联储下次降息的时间调整为10月份，预计今年仅降息一次。 下周宏观重要经济数据日历04 02 铜： 行情回顾：本周01 重点数据跟踪02 重点数据跟踪03 03 铝： 重点数据跟踪02 重点数据跟踪03 04 锌： 行情回顾：本周01 重点数据跟踪02 重点数据跟踪03 05 铅： 行情回顾：本周01 重点数据跟踪02 重点数据跟踪03 06 镍： 重点数据跟踪02 重点数据跟踪03 07 锡： 重点数据跟踪02 重点数据跟踪03 08 工业硅：氧化铝：不锈钢：碳酸锂 近期技术走势 行情回顾：本周01 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 联系我们 长江期货股份有限公司 长江证券股份有限公司 长江证券承销保荐有限公司 Add /湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦13-14楼Tel / 027-85861133 Add /湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦Tel / 95579或4008888999 Add /上海市虹口区新建路200号国华金融中心B栋20楼Tel / 021-61118978 长江证券（上海）资产管理有限公司 长江证券创新投资（湖北）有限公司 长江成长资本投资有限公司 Add /湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦28楼Tel / 027-65799822 Add /上海市虹口区新建路200号国华金融中心B栋19楼Tel / 4001166866 Add /湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦29楼Tel / 027-65796532 长江证券国际金融集团有限公司 长信基金管理有限责任公司 Add /上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心9层Tel / 4007005566 Add /香港中环大道皇后中183号中远大厦36楼3605-3611室Tel / 852-28230333 THANKS感谢 长江期货股份有限公司有色产业服务中心(027)65777104：