商品期货早班车

招商期货 黄金市场 招商评论 贵金属市场表现：周五贵金属市场震荡，以伦敦金计价的国际金价跌0.69%收2639美元/盎司，以伦敦银计价的国际银价上涨0.2%，收29.619美元/盎司。消息面，新年假期市场信息相对匮乏。数据方面，美国上周首次申请失业救济人数不增反降至21.1万，创八个月新低；12月美制造业PMI终值小幅回落至49.4，高于预期。美国12月标普全球制造业PMI终值小幅回落至49.4，预期降至48.3，初值48.3，11月为49.7。库存数据方面，印度11月白银进口500吨左右，好于预期；上期所白银前一交易日库存减少6吨至1416吨，金交所白银库存上周增加38吨至1332吨，伦敦11月库存减少171吨至26455吨。操作上，考虑逢高沽空白银。风险点：经济超预期衰退。 基本金属 招商评论 黑色产业 螺纹钢市场表现：螺纹主力合约2505触底回升收于3279元/吨，较前一交易日夜盘跌11元/吨基本面：钢材供需边际变化有限。建材库存由去库转为垒库，产量同步下降，表需环比回落幅度与往年同期接近，符合季节性。板材方面，轧材利润、冷热价差等指标中性，但出口接单情况存在不确定性；供应端利润企稳，产量季节性小幅下降。螺纹热卷05合约皆小幅升水现货，远月合约呈升水结构，估值仍然较高。持 农产品市场 能源化工 航运 招商期货研究团队 王思然(投资咨询从业资格证书编号：Z0017486)徐世伟(投资咨询从业资格证书编号：Z0001836)王真军(投资咨询从业资格证书编号：Z0010289)李国洲(投资咨询从业资格证书编号：Z0020532)吕杰(投资咨询从业资格证书编号：Z0012822)安婧(投资咨询从业资格证书编号：Z0016777)赵嘉瑜(投资咨询从业资格证书编号：Z0016776)马芸(投资咨询从业资格证书编号：Z0018708)马幼元(投资咨询从业资格证书编号：Z0018356)游洋(投资咨询从业资格证书编号：Z0019846)朱志鹏(投资咨询从业资格证书编号：Z0019924) 重要声明 本报告由招商期货有限公司（以下简称“本公司”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格（证监许可【2011】1291号）。《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考。若您的风险承受能力不满足上述条件，请取消订阅、接收或使用本研报中的任何信息。请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征，根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险。 本报告基于合法取得的信息，但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议，招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。投资者据此作出的任何投资决策与本公司、本公司员工无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可取代自己的判断。除法律或规则规定必须承担的责任外，招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。 本报告版权归招商期货所有，未经招商期货事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。