铁矿石市场周报：供应宽松铁水下降，矿价区间窄幅波动

供应宽松铁水下降，矿价区间窄幅波动 研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员：李秋荣期货从业资格号F03101823 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 目录目录 1、周度要点小结1、周度要点小结 3、基本面数据图表 「周度要点小结1」 行情回顾 1.价格：截至周五白天收盘，铁矿2505合约期价为764（+4.5）元/吨，青岛港PB粉769（+3）元/吨。 2.发运：本期澳巴发运总量环比增加458.0万吨。2024年12月23日-12月29日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2938.2万吨，环比增加458.0万吨。澳洲发运量2189.7万吨，环比增加482.3万吨，其中澳洲发往中国的量1799.0万吨，环比增加238.4万吨。巴西发运量748.5万吨，环比减少24.3万吨。3.到港：本期47港到港量环比增加321.1万吨。2024年12月23日-12月29日中国47港到港总量2598.3万吨，环比增加321.1万吨；中国45港到港总量2505.4万吨，环比增加366.9万吨；北方六港到港总量为1149.2万吨，环比增加270.8万吨。4.需求：铁水产量环比下降2.67万吨。截至2025年1月2日，Mysteel调研247家钢厂，周度日均铁水产量225.20万吨，环比下降2.67万吨，年同比增7.03万吨。5.库存：累库，港口库存环比增加14.38万吨。截至2025年1月2日，Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存为15610.44万吨，环比增加14.38万吨，年同比增加2802.69万吨。247家钢厂进口矿库存为9858.93万吨，环比增加214.81万吨，年同比增加73.10万吨，全国钢厂进口矿库存有所增加，增量主要集中在大型钢厂。6.钢厂盈利率：钢厂盈利率48.05%，环比下降1.73%，年同比增加17.75%。 「周度要点小结2」 行情展望 1.宏观方面，柳钢集团与中国矿产资源集团合作的智能混配加工项目，计划2025年内建成投产，投产后将具备260万吨/年混矿加工能力；德国12月制造业活动加速下滑，产出和新订单大幅下降。2.供需双弱，供应维持宽松，铁水预期下降，市场方面，焦炭开启第五轮提降，Mysteel近期对江苏省内部分企业进行了冬储意愿调研：大部分企业心理预期价格在3150-3250区间，此价格符合大部分企业安全边际价格，同时这个区间价格也是省内部分钢厂当前生产成本区间。3.技术方面，铁矿2505合约周K趋势分析：周K线处于60日均线下方，周线偏空。4.策略建议：宏观面，产业面进入淡季，盘面短期交易弱现实，基本面供需双弱，操作上，铁矿主力震荡运行对待，运行区间参考：740-780。 「期现市场情况」 铁矿石期货持仓量环比下降2.98万手，月差环比增1.5个点 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 p截至2025年1月3日，铁矿期货持仓量为62.50万手，环比下降2.98万手。p截至2025年1月3日，铁矿石期货5-9合约月差为25，环比增1.5个点。（单位：元/吨） 「期现市场情况」 铁矿石仓单量环比增1200手；矿焦比环比增0.007 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 p截至2025年1月3日，铁矿石库存期货为3100手，环比增1200手。p截至2025年1月3日，矿焦比为0.434，环比增0.007。（单位：元/吨） 「期现市场情况」 62%远期指数报100.9，环比增1.9美金 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 p截至2025年1月2日，铁矿石现货价格指数为100.9，环比增1.9。（单位：美元/干吨）p截至2025年1月3日，青岛港PB粉矿基差为5，环比下降1.5点。 「基本面数据图表」 本期澳巴发运总量环比增加458.0万吨 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 p2024年12月23日-12月29日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2938.2万吨，环比增加458.0万吨。澳洲发运量2189.7万吨，环比增加482.3万吨，其中澳洲发往中国的量1799.0万吨，环比增加238.4万吨。巴西发运量748.5万吨，环比减少24.3万吨。 「基本面数据图表」 到港量环比增加321.1万吨 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 p2024年12月23日-12月29日中国47港到港总量2598.3万吨，环比增加321.1万吨；中国45港到港总量2505.4万吨，环比增加366.9万吨；北方六港到港总量为1149.2万吨，环比增加270.8万吨。 「基本面数据图表」 去库，库存环比增加14.38万吨 来源：wind瑞达期货研究院 p截至2025年1月2日，Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存为15610.44万吨，环比增加14.38万吨，年同比增加2802.69万吨。247家钢厂进口矿库存为9858.93万吨，环比增加214.81万吨，年同比增加73.10万吨，全国钢厂进口矿库存有所增加，增量主要集中在大型钢厂。p截至2024年12月31日，钢厂进口铁矿石可用天数25天，环比增加2天。 「基本面数据图表」 11月铁矿石原矿产量环比下降529.58万吨；11月进口铁矿环比下降197.6万吨 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 p国家统计局数据显示，11月份，铁矿石原矿产量为8115.23万吨，环比下降529.58万吨。1-11月累计产量为95226.3万吨，同比增长1.9%。 p中国海关总署数据显示，11月中国进口铁矿砂及其精矿10186.2万吨，较上月减少197.6万吨，环比下降1.9%；1-11月累计进口铁矿砂及其精矿112423.6万吨，同比增长4.3%。 「基本面数据图表」 铁水处于季节性回落趋势 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 12p截至2025年1月2日，Mysteel调研247家钢厂，周度日均铁水产量225.20万吨，环比下降2.67万吨，年同比增7.03万吨；钢厂盈利率48.05%，环比下降1.73%，年同比增加17.75%。本期共新增9座高炉复产，13座高炉检修，钢厂高炉年度检修，铁水产量延续季节性下滑趋势。p疏港量方面，本期疏港量318.26万吨，环比下降5.95万吨，同比增加12.98万吨 「基本面数据图表」 双焦价格环比下跌50-60元/吨；双焦比值环比下降0.03 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 p截至2025年1月2日，日照港焦炭平仓价为1710元/吨，环比下跌50元/吨；内蒙古焦煤出厂价为1330元/吨，环比下跌60元/吨。p截至2025年1月3日，双焦比值为1.53，环比下降0.03。（单位：元/吨） 「期权市场」 期权策略 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 期权策略：宏观面，产业面进入淡季，盘面短期交易弱现实，基本面供需双弱，操作上，铁矿主力震荡运行对待，运行区间参考：740-780。期权操作上，可买入730附近买入看涨期权，卖出790附近看涨期权。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。