一、研究观点
节前最后交易日，多晶硅震荡偏强，主力2506收于42465元/吨，涨幅0.01%，持仓减仓4025手至31540手；SMM多晶硅N型硅料价格40500元/吨，现货对主力贴水2035元/吨。工业硅震荡走弱，主力2502收于10985元/吨，日内跌幅2.01%，持仓减仓7526手至14.8万手；百川工业硅现货参考价11625元/吨，较上一交易日持稳，最低交割品#553价格降至10750元/吨，现货贴水扩至410元/吨。12月旧仓单不断注销流出后，厂库压力骤增，下游需求反馈不佳，市场持续承压。随着下游节前集中补库，西南延续减产后，西北再度启炉且大部分将留为自用，社库有望迎来边际去化，但去库量级对于当前高位库存杯水车薪。晶硅上市以后，期现上开始借热度上调基差。当前硅价降无可降，预计后续低位盘整为主，暂无上行驱动。
二、日度数据监测
（此处无具体数据，略）
三、图表分析
3.1 工业硅及成本端价格
资料来源：百川盈孚、光大期货研究所
3.2 下游产成品价格
资料来源：百川盈孚、SMM、光大期货研究所
3.3 库存
资料来源：百川盈孚、光大期货研究所
3.4 成本利润
资料来源：百川盈孚、光大期货研究
有色研究团队成员介绍
（此处为团队成员介绍，略）
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