【每日研报20241227】欧美市场节后交易清淡，地缘冲突再起

市 场 综 述 圣 诞 节 后 美 股 市 场 交 投 清 淡 ， 美 国 三 大 股 指 收 盘 涨 跌 不 一 ， 道 指 涨0.07%报43325.8点 ， 标 普500指 数 跌0.04%报6037.59点 ， 纳 指 跌0.05%报20020.36点 。 美 元 指 数 持 平 报108.09， 离 岸 人 民 币 对 美 元 持 平 报7.3031。 国 际 油 价全 线 下 跌 ， 美 油2025年2月 合 约 跌0.66%， 报69.64美 元/桶 。 布 油2025年3月 合 约 跌0.46%， 报72.83美 元/桶 。 国 际贵 金 属 期 货 普 遍 收 涨 ，COMEX黄 金 期 货 涨0.68%报2653.3美 元/盎 司 ，COMEX白 银 期 货 涨0.42%报30.41美 元/盎 司 。ICE原 糖 主 力 期 货 跌1.48%报19.25美 分/磅 ，ICE棉 花 主 力 期 货 跌0.01%报68.77美 分/磅 。 消 息 回 顾 【也门胡塞武装控制的新闻部门当地时间12月26日发表声明称，以色列政府需对袭击行为承担全部责任。胡塞武装呼吁国际社会谴责以色列的行为，并采取紧急措施，防止未来再次发生此类“侵略行为”。】 【当地时间12月26日，俄罗斯总统普京在欧亚经济联盟最高理事会会议后与记者见面时表示，俄罗斯正努力结束与乌克兰的冲突。】 【美国上周初请失业金人数21.9万人，预期22.4万人，前值22.0万人；四周均值22.65万人，前值22.55万人。截至12月14日当周续请失业金人数191万人，预期188万人，前值从187.4万人修正为186.4万人。】 【英国智库经济与商业研究中心预测，2039年日本国内生产总值（GDP）将跌至世界第五位。】 今 日 关 注 观 点 汇 总 美 元 指 数 美 元 指 数 持 平 报108.09， 非 美 货 币 涨 跌 不 一 ， 欧 元 兑 美 元 涨0.15%报1.0423， 英 镑 兑 美 元 跌0.24%报1.2527，澳 元 兑 美 元 跌0.29%报0.6221， 美 元 兑 日 元 涨0.5%报158.01昨 日 ， 美 元 指 数 在 假 期 交 易 清 淡 。 然 而 ， 美 国 每 周 劳动 力 市 场 数 据 表 现 喜 忧 参 半：每 周 初 次 申 请 失 业 救 济 人 数 意 外 减 少1000人 ， 降 至1个 月 低 点 的21.9万 人 ， 表 现 优 于市 场 预 期 。 然 而 ， 每 周 持 续 领 取 失 业 救 济 人 数 增 加4.6万 人 ， 达 到 三 年 来 的 最 高 点191万 人 ， 高 于 预 期 。 这 表 明 失业 人 员 找 到 工 作 的 时 间 变 长 ， 引 发 了 对 劳 动 力 市 场 强 劲 性 的 担 忧 ， 拖 累 了 美 元 。 此 外 ， 美 国 长 期 国 债 收 益 率 从 当天 早 些 时 候 的 高 点 回 落 ， 也 进 一 步 削 弱 了 美 元 。 周 四 ， 欧 元 兑 美 元 上 涨 ， 并 创 下5个 月 新 高 。 日 元 方 面 ， 由 于 过 去几 周 日 本 政 府 官 员 淡 化 近 期 日 本 央 行 加 息 的 可 能 性 ， 日 元 持 续 承 压 。 同 时 ， 日 本 央 行 行 长 植 田 和 男 周 三 未 透 露 任何 可 能 的 加 息 线 索 ， 进 一 步 加 剧 了 日 元 的 压 力 。 展 望 未 来 ， 上 周 美 国 首 次 申 请 失 业 救 济 人 数 降 至 一 个 月 来 最 低 ，但 持 续 领 取 失 业 救 济 人 数 上 升 ， 表 明 美 国 劳 动 力 市 场 正 在 降 温 ， 但 仍 保 持 一 定 韧 性 。 从 长 期 来 看 ， 美 国 政 府 未 来政 策 的 具 体 实 施 及 其 影 响 仍 存 在 较 多 不 确 定 性 ， 美 元 对 其 他 主 要 货 币 预 期 仍 趋 强 。 同 时 ， 对 美 联 储 明 年 可 能 降 息次 数 的 疑 虑 ， 也 持 续 推 动 美 元 走 强 。 短 期 来 看 ， 美 元 指 数 可 能 出 现 小 幅 回 调 ， 但 长 期 趋 势 仍 有 望 上 扬 。 S&P500 截 至12月26日 ， 标 普500指 数 下 跌0.04%至6037.59点；迷 你 标 普500主 力 合 约 下 跌0.12%至6091.5点 。 经 济数 据 方 面 ， 美 国 上 周 初 请 失 业 金 人 数21.9万 人 ， 降 至 一 个 月 低 点 ， 预 期22.4万 人 ， 前 值22.0万 人 ， 劳 动 市 场 依 旧 保 持 一 定 韧 性 。 目 前 ， 美 国 市 场 正 处 于 传 统 的“圣 诞 老 人 行 情”， 受 到 低 流 动 性 、 税 损 收 割 及 年 终 奖 投 资 影 响 ，在 圣 诞 节 前 后 通 常 出 现 上 涨 行 情 。 策 略 上 ， 建 议 轻 仓 逢 低 做 多 。 富 时 中 国A50 截 至12月26日 ，富 时 中 国A50指 数 下 跌0.42%至13584.1点；新 交 所 富 时A50期 指 主 力 合 约 下 跌0.51%至13589点 。 国 内 方 面 ， 经 济 基 本 面 ，11月 房 地 产 市 场 销 售 及 景 气 度 有 所 好 转 ； 工 业 增 长 较 上 月 加 快 ； 社 零 受 到10月 高 基数 和 以 旧 换 新 政 策 效 应 边 际 递 减 影 响 大 幅 回 落 ； 固 定 资 产 投 资 保 持 平 稳 。 结 合 此 前 的 通 胀 和PMI数 据 ，11月 经 济基 本 面 相 较10月 份 有 进 一 步 修 复 ， 但 整 体 力 度 相 对 较 缓 。 整 体 来 看 ， 国 内 年 底 相 关 会 议 已 经 落 地 ， 市 场 短 期 暂 时处 于 数 据 与 政 策 空 窗 期 ， 市 场 走 势 呈 现 随 机 游 走 态 势 ， 在 更 多 利 好 政 策 出 台 前 股 指 预 计 维 持 震 荡 格 局 ， 从 长 期 来看 ， 政 策 对 经 济 起 到 托 底 ， 随 着 明 年 相 关 政 策 的 逐 步 落 地 ， 经 济 有 望 企 稳 回 升 ， 并 推 动 投 资 者 信 心 回 暖 。 策 略 上 ，建 议 短 线 暂 时 观 望 ， 中 长 线 回 调 逢 低 布 局 。 铜 隔 夜COMEX铜 震 荡 走 势 ，报 收4.139美 元/磅 ，涨 跌 幅+0.71%。国 际 方 面 ，美 国 当 周 初 请 失 业 金 人 数21.9万 人， 市 场 预 期22.4万 人 。 国 内 方 面 ， 世 界 银 行 预 计 今 年 中 国GDP增 长 率 为4.9%， 较6月 的 预 测 上 调0.1个 百 分 点 。 库存 方 面 ，截 至12月26日 ，LME铜 库 存 为272725吨 ，环 比+300吨；COMEX铜 库 存95638短 吨 ，环 比+421短 吨；SHFE每 日 仓 单13061吨 ， 环 比-1598吨 。 美 元 美 债 方 面 ， 美 元 指 数 继 续 在 两 年 高 位 附 近 徘 徊 ， 最 终 收 跌0.045%， 报108.09。 美 债 收 益 率 小 幅 收 跌 ， 两 年 期 美 债 收 益 率 收 报4.332%，10年 期 美 债 收 益 率 收 报4.582%。 操 作 建 议 ， 纽铜 主 力 合 约 轻 仓 震 荡 偏 弱 交 易 ， 仅 供 参 考 。 黄 金 12月25日 ，COMEX黄 金 主 力 合 约 上 涨0.75%， 至2653.3美 元/盎 司 。 美 国 上 周 初 请 失 业 金 人 数21.9万 人 ， 预期22.4万 人 ， 前 值22.0万 人 ； 四 周 均 值22.65万 人 ， 前 值22.55万 人 。 截 至12月14日 当 周 续 请 失 业 金 人 数191万 人 ，预 期188万 人 ，前 值 从187.4万 人 修 正 为186.4万 人 ，失 业 初 请 金 申 请 人 数 低 于 预 期 或 暗 示 整 体 劳 动 力 市 场 需 求 仍 保有 一 定 韧 性 ， 未 来 就 业 数 据 或 难 以 显 著 回 落 。 往 后 看 ， 短 期 内 经 济 数 据 维 持 强 劲 或 使 利 率 预 期 得 到 一 定 支 撑 ， 贵金 属 价 格 或 多 相 对 承 压 。 操 作 上 建 议 ， 日 内 轻 仓 做 空 ， 请 投 资 者 注 意 风 险 控 制 。 图6：COMEX黄金日线走势图 原 油 美国11月PCE物价指数略低于预期，美联储预计明年采取谨慎降息态度，美元指数呈现冲高回落。欧佩克联盟将自愿减产措施延长至2025年4月；叙利亚局势较为动荡，欧美将对俄罗斯石油出口加强制裁，地缘局势有所反复；特朗普施压欧洲采购能源，美国石油钻井数据低迷，全球需求放缓忧虑加剧市场震荡，短线原油期价呈现宽幅震荡。操作上，建议短线交易为主。 图7：原油（WTI）走势图 ICE原 糖 洲 际 期 货 交 易 所 （ICE） 原 糖 期 货 周 四 下 滑 ， 市 场 人 气 利 空 。 交 投 最 活 跃 的ICE 3月 原 糖 期 货 合 约 收 盘 跌0.28美 分 或1.4%， 结 算 价 每 磅19.28美 分 。 巴 西 港 口 等 待 运 输 食 糖 船 只 减 少 ， 市 场 对 原 糖 需 求 度 减 弱 。 巴 西 航 运 机 构Williams发 布 的 数 据 显 示 ， 截 至12月18日 当 周 巴 西 港 口 等 待 装 运 食 糖 的 船 只 数 量 为43艘 ，此 前 一 周 为55艘 。港 口 等 待 装 运 的 食 糖 数 量 为145.42万 吨， 此 前 一 周194.77万 吨 。 另 外 印 度 政 府 食 品 部 长 表 示 ， 印 度 可 能 允 许 部 分 糖 出 口 ， 前 提 是 乙 醇 掺 混 后 仍 有 剩 余 ，关 注 印 度 政 策 。 美 糖 主 力 价 格 关 注 上 方 压 力21.0美 分/磅 ， 下 方 支 撑18.0美 分/磅 。 建 议3月ICE期 糖 短 期 观 望 。 ICE棉 花 洲 际 交 易 所(ICE)棉 花 期 货 周 四 下 跌 ，交 投 相 对 冷 清 。交 投 最 活 跃 的ICE 3月 期 棉 收 跌0.03美 分 或0.04%，结 算价 报68.75美 分/磅 。 据 美 国 农 业 部(USDA)报 告 显 示 ，12月12日 止 当 周 ，2024/25年 度 美 国 棉 花 出 口 销 售 净 增19.49万 包 ， 较 前 周增 加27%， 较 前4周 平 均 水 平 减 少19%；2024/25年 度 美 国 棉 花 出 口 装 运 量12.86万 包 ， 较 前 周 减 少6%， 较 前4周平 均 水 平 减 少10%。 当 周 美 国 棉 花 出 口 签 约 量 增 加 ， 出 口 销 售 数 据 尚 可 。 图9：ICE棉花期货主力合约日走势图 免责声明 此报告由瑞达国际所编制。本报告采用之资料及意见均相信可靠及准确，但本公司并不对各分析或有关资料之可靠性及准确性作出全面性保证。本报告只供客户或读者作参考之用，客户或读者不应完全依靠本报告内容作为投资准则。 本报告之资料及意见如有任何更改，恕不另行通知。本报告并非及并无意图构成任何作价或招揽进行买卖本报告提及的商品。本公司不会对任何因依靠本报告作出任何买卖而引致之任何损失承担任何责任。 网 址 ：www. ruida- int . co