高频数据跟踪：商品房成交边际改善，原油金属价格回升

高频经济数据关注点：第一，生产端边际改善，焦炉、PX、PTA、全钢胎、半钢胎开工率不同程度升高，其中PX开工率升至近年高位。 第二，房地产政策效果持续释放，全国30城商品房成交面积连续三周上涨，11月初以来成交面积整体高于去年同期水平。第三，物价边际改善，原油、有色、螺纹钢价格回升，农产品整体价格连涨两周，进入季节性上行趋势。第四，国内国际航班量持续增长，整车货运流量指数好于近年同期水平。短期重点关注房地产市场边际变化与大宗商品价格走势。 生产：焦炉、化工、轮胎开工率回升 12月27日当周，焦炉开工率升高0.21 pct，高炉开工率下降0.92pct，螺纹钢产量下降2.43万吨，沥青开工率下降2.6 pct，PX、PTA开工率分别升高2.06 pct、0.51 pct，汽车全钢胎开工率升高0.12 pct，半钢胎开工率下降0.1 pct。 需求：房地产市场边际改善，BDI触底回升 12月29日当周，商品房成交面积增加；航运SCFI升高2.94%，CCFI升高1.59%，BDI升高0.71%。12月22日当周，商品房存销比升高，土地成交面积企稳回升，住宅用地成交溢价率升高；电影票房较前一周增加约500万元；汽车厂家日均零售增加3922辆，日均批发增加8538辆。 物价：原油金属价格回升，农产品开启季节性上行 12月27日，布伦特原油价格上涨1.69%至74.17美元/桶，焦煤期货价格下降1.56%至1139.5元/吨，LME铜、铝、锌期货价格变动分别为+0.42%、+0.59%、+2.27%，国内螺纹钢期货价格上涨0.03%； 农产品价格持续回升，迈入季节性上行趋势，猪肉、鸡蛋、蔬菜、水果价格较前一周变动分别为-2.81%、-0.29%、+1.99%、+0.70%。 物流：国内国际航班量、整车货运指数持续上行 12月27日当周，地铁北京、上海客运量均减少，国内、国际航班量持续增长，整车货运流量指数持续上行。 风险提示 政策效果不及预期，流动性超预期收紧。 1生产：焦炉、化工、轮胎开工率回升 钢铁：焦炉开工率升高0.21pct，高炉开工率下降0.92pct，螺纹钢产量下降2.43万吨，库存增加1.25万吨。12月27日当周，国内独立焦化厂（230家样本）焦炉产能利用率为72.46%,较前一周升高0.21pct；钢厂高炉（247家样本）开工率为78.71%,较前一周下降0.92pct；全国建材钢厂螺纹钢产量216.3万吨,较前一周下降2.43万吨；库存121.53万吨，较前一周升高1.25万吨。 石油沥青：开工率下降2.6pct。12月25日当周，国内石油沥青装置开工率为25.9%，较前一周下降2.6pct。 化工：PX、PTA开工率分别升高2.06 pct、0.51 pct。12月26日，国内化工PX开工率为91.85%，较前一周升高2.06pct；PTA开工率为80.78%，较前一周升高0.51pct。 汽车轮胎：全钢胎开工率升高0.12pct，半钢胎开工率下降0.1pct。12月26日当周，汽车全钢胎开工率为62.24%，较前一周升高0.12pct；汽车半钢胎开工率为79.16%，较前一周升高0.1pct。 图表1：焦炉开工率升高，高炉、沥青均下降 图表2：PX开工率升至近年高位 图表3：螺纹钢产量下降 图表4：半钢胎开工率高位微升 2需求：房地产市场边际改善，BDI触底回升 房地产：商品房成交面积增加，存销比升高；土地成交面积企稳回升，住宅用地成交溢价率升高。12月29日当周，30大中城市商品房成交384.07万平方米，较前一周增加53.01万平方米。12月22日当周，10大城市商品房存销比（面积）63.3，较前一周升高3.06；100大中城市供应土地占地面积为1794.66万平方米，较前一周增加173.6万平方米；100大中城市住宅类用地成交溢价率为11.75，较前一周升高9.94。 电影票房：较前一周增加约500万元。12月22日当周，全国电影票房总收入37300万元，较前一周增加500万元。 图表5：12.29当周商品房成交面积上行 图表6：12.22当周百城供地面积企稳回升 图表7：12.22当周存销比、土地成交溢价率均升高 图表8：12.22当周电影票房环比增加500万元 汽车：12月22日当周厂家日均零售增加3922辆，日均批发增加8538辆。 12月22日当周，全国乘用车厂家日均零售销量86946辆，较前一周增加3922辆；全国乘用车厂家日均批发销量90364辆，较前一周增加8538辆。 图表9：12.22当周乘用车日均零售量增加约0.39万辆图表10：12.22当周乘用车日均批发量增加约0.85万辆 航运指数：SCFI上涨2.94%，CCFI上涨1.59%，BDI升高0.71%。12月27日当周，上海出口集装箱运价指数（SCFI）录得2460.34点，较前一周升高70.17点；中国出口集装箱运价指数（CCFI）录得1515.07点，较前一周升高23.78点。12月24日，波罗的海干散货指数（BDI）录得997点，较前一周升高7点，周涨幅为0.71%。 图表11：SCFI、CCFI近期持续上涨 图表12：BDI指数触底小幅回升 3物价：原油金属价格回升，农产品开启季节性上行 能源：布伦特原油价格上涨1.69%至74.17美元/桶。12月27日，布伦特原油期货（连续合约）结算价收于74.17美元/桶，较前一周上涨1.23美元/桶，周变动幅度为1.69%。 焦煤：期货价格下降1.56%至1139.5元/吨。焦煤：12月27日，焦煤期货（活跃合约）结算价收于1139.5元/吨，较前一周下降18元/吨，周变动幅度为-1.56%。 金属：LME铜、铝、锌期货价格变动分别为+0.42%、+0.59%、+2.27%，国内螺纹钢期货价格上涨0.03%。12月27日，LME铜期货（活跃合约）收盘价为8981.5美元/吨，较前一周上涨37.5美元/吨，周变动幅度为0.42%；LME铝期货（活跃合约）收盘价为2557美元/吨，较前一周上涨15美元/吨，周变动幅度为0.59%；LME锌期货（活跃合约）收盘价为3040美元/吨，较前一周上涨67.5美元/吨，周变动幅度为2.27%；国内螺纹钢期货（活跃合约）结算价为3284元/吨，较前一周上涨1元/吨，周变动幅度为0.03%。 图表13：铜、铝、锌价格均上涨 图表14：原油、螺纹钢价格回升，焦煤持续下降 农产品：价格持续回升，农产品批发价格200指数上涨0.59%，猪肉、鸡蛋、蔬菜、水果价格较前一周变动分别为-2.81%、-0.29%、+1.99%、+0.70%。12月27日，农业农村部发布的农产品批发价格200指数录得121.85，较一周前升高0.72，周变动幅度为0.59%；主要农产品中，猪肉平均批发价为22.17元/公斤，较一周前下降0.64元/公斤，周变动幅度为-2.81%；鸡蛋平均批发价为10.19元/公斤，较一周前下降0.03元/公斤，周变动幅度为-0.29%；28种重点监测蔬菜平均批发价为5.13元/公斤，较一周前升高0.1元/公斤，周变动幅度为1.99%；7种重点监测水果平均批发价为7.21元/公斤，较一周前升高0.05元/公斤，周变动幅度为0.7%。 图表15：猪肉、鸡蛋价格下降，水果、蔬菜上涨 图表16：农产品价格持续回升 4物流：国内国际航班量、整车货运指数持续上行 地铁客运量：北京、上海客运量均减少。12月27日，北京地铁客运量七天移动均值为987万人次，较前一周减少0.16万人次，周变动幅度为-0.02%；上海地铁客运量七天移动均值为1059.84万人次，较前一周减少7.39万人次，周变动幅度为-0.69%。 图表17：北京地铁客运量七日均值减少约0.16万人 图表18：上海地铁客运量七日均值减少约7.39万人 执行航班量：国内、国际航班量持续增长。12月28日，国内（不含港澳台）执行航班量近七天移动均值为12217.29架次，较前一周增加227.71架次，周变动幅度为1.9%；国内（港澳台）执行航班量近七天移动均值为366架次，较前一周增加15.14架次，周变动幅度为4.32%；国际执行航班量近七天移动均值为1761.43架次，较前一周增加45.14架次，周变动幅度为2.63%。 整车货运：货运流量指数持续上行。12月28日，整车货运流量指数近七天移动均值为126.06，较前一周增加0.09，周变动幅度为0.07%。 图表19：国内、国际航班量持续增加 图表20：整车货运流量指数持续上行 5总结：商品房成交边际改善，原油金属价格回升 高频经济数据关注点：第一，生产端边际改善，焦炉、PX、PTA、全钢胎、半钢胎开工率不同程度升高，其中PX开工率升至近年高位。第二，房地产政策效果持续释放，全国30城商品房成交面积连续三周上涨，11月初以来成交面积整体高于去年同期水平。第三，物价边际改善，原油、有色、螺纹钢价格回升，农产品整体价格连涨两周，进入季节性上行趋势。第四，国内国际航班量持续增长，整车货运流量指数好于近年同期水平。短期重点关注房地产市场边际变化与大宗商品价格走势。 6风险提示 政策效果不及预期，流动性超预期收紧。