碳酸锂策略月报总结
供给
- 周度产量环比下降538吨至15802吨，其中锂辉石提锂下降183吨至8867吨，锂云母提锂下降70吨至3115吨，盐湖提锂减少320吨至2093吨，回收提锂增加35吨至1727吨。
需求
- 正极材料库存：三元材料周度库存环比下降566吨至14584吨，磷酸铁锂周度库存减少1110吨至81330吨。
- 终端数据：据乘联会，12月1日至22日新能源乘用车零售量为81.7万辆，同比增长60%，环比增长4%；厂商新能源批发量为91.3万辆，同比增长56%，环比增长1%。
库存
- 周度碳酸锂库存环比下降0.5%至约10.77万吨，下游库存增加6.3%至约3.51万吨，其他环节减少4%至约3.67万吨，冶炼厂下降3%至约3.58万吨。
观点
- 价格方面：近期市场矛盾不突出，价格以弱势震荡为主。供应端，进口环比放缓，国内产量环比下降但绝对量仍处高位。需求端，1月需求总量面临环比下降压力，但节日备货需求犹在，下游库存连续五周补库至历史高位，中间环节出货和补库需求形成对冲。
- 库存变化：社会库存经历两周小幅增库后重回去库节奏，仓单库存增长较快。
- 预测：1月供需双弱，价格预计仍震荡运行，警惕节后需求预期差，关注产业链企业春节检修计划。
关键数据
- 碳酸锂周度产量：15802吨（环比-538吨）
- 三元材料库存：14584吨（环比-566吨）
- 磷酸铁锂库存：81330吨（环比-1110吨）
- 新能源乘用车零售量（12月1-22日）：81.7万辆（同比+60%，环比+4%）
- 新能源车批发量（12月1-22日）：91.3万辆（同比+56%，环比+1%）
- 碳酸锂库存：10.77万吨（环比-0.5%）
- 下游库存：3.51万吨（环比+6.3%）
- 其他环节库存：3.67万吨（环比-4%）
- 冶炼厂库存：3.58万吨（环比-3%）
