碳酸锂策略月报

碳酸锂策略月报 碳酸锂：价格近强远弱关注实际需求 碳酸锂：价格近强远弱关注实际需求 总结 1、供应：周度产量环比减少59吨至13364吨，其中锂辉石提锂环比增加12吨至7131吨，锂云母提锂环比减少50吨至2044吨，盐湖提锂环比减少51吨至2826吨，回收提锂环比增加30吨至1363吨 2、需求：正极库存端，三元材料周度库存环比增加393吨至14591吨，磷酸铁锂周度库存环比增加2465吨至70230吨；利润端，三元材料即期利润下降，磷酸铁锂即期利润小幅增加；终端，据乘联会，10月1日至27日，乘用车新能源车市场零售销量为94.6万辆，同比去年10月同期增长49%，但较上月同期下降1%；全国乘用车厂商新能源批发销量为104.7万辆，同比去年10月同期增长45%，较上月同期增长2%。 3、库存：周度碳酸锂库存环比下降2.1%至约11.41万吨，下游库存减少1.8%至约3.14万吨，其他环节增加9.4%至约4.22万吨，冶炼厂减少12%至约4.05万吨 4、观点：供应端，周度产量增量收窄，锂矿、锂盐进口环比下降。需求端，正极材料库存延续增加，但根据市场消息，11月排产或超预期。库存端，总库存延续去库节奏，中间环节有所补库，上下游库存有所减少。截止周五LC2411合约持仓17982手，短期受到仓单影响，近端表现偏强运行，现货价格跟随盘面上涨，结构或将发生转变。但是需要注意的是，部分的接货意愿将消化一部分采买需求，且价格上涨后，下游对高价货接受程度有限，同时，高价或带来投机性供应的增加，建议投资者谨慎追多，关注11、12月排产情况。 目录 1价格：主力合约月度跌0.2%，产业链上下游产品价格普跌，电氢-电碳价差走扩 2库存：周度碳酸锂库存环比下降2.1%至约11.41万吨，下游库存减少1.8%至约3.14万吨，其他环节增加9.4%至约4.22万吨，冶炼厂减少12%至约4.05万吨 3理论交割利润及进出口利润 4碳酸锂：周度产量环比减少59吨至13364吨，其中锂辉石提锂环比增加12吨至7131吨，锂云母提锂环比减少50吨至2044吨，盐湖提锂环比减少51吨至2826吨，回收提锂环比增加30吨至1363吨 5三元材料：周度库存环比增加393吨至14591吨，即期利润下降 5磷酸铁锂：周度库存环比增加2465吨至70230吨，即期利润小幅增加 7终端-新能源汽车：据乘联会，10月1日至27日，乘用车新能源车市场零售销量为94.6万辆，同比去年10月同期增长49%，但较上月同期下降1%；全国乘用车厂商新能源批发销量为104.7万辆，同比去年10月同期增长45%，较上月同期增长2% 1价格：主力合约月度跌0.2%，产业链上下游产品价格普跌，电氢-电碳价差走扩 1价格 资料来源：SMM、光大期货研究所 2库存：周度碳酸锂库存环比下降2.1%至约11.41万吨，下游库存减少1.8%至约3.14万吨，其他环节增加9.4%至约4.22万吨，冶炼厂减少12%至约4.05万吨 2库存（更新至9月） 资料来源：SMM、光大期货研究所 资料来源：SMM、光大期货研究所 3理论交割利润及进出口利润 资料来源：SMM、Mysteel、光大期货研究所 4.1锂资源 资料来源：SMM、钢联、光大期货研究所 4.1锂资源 资料来源：SMM、钢联、光大期货研究所 4.2碳酸锂：周度产量环比减少59吨至13364吨，其中锂辉石提锂环比增加12吨至7131吨，锂云母提锂环比减少50吨至2044吨，盐湖提锂环比减少51吨至2826吨，回收提锂环比增加30吨至1363吨 资料来源：SMM、钢联、光大期货研究所 4.2碳酸锂 资料来源：SMM、钢联、光大期货研究所 4.2碳酸锂 资料来源：SMM、钢联、光大期货研究所 4.3氢氧化锂 资料来源：SMM、光大期货研究所 4.4六氟磷酸锂 资料来源：SMM、光大期货研究所 4.5废料回收 资料来源：SMM、光大期货研究所 资料来源：SMM、光大期货研究所 5三元前驱体 资料来源：SMM、光大期货研究所 5三元材料：周度库存环比增加393吨至14591吨，即期利润下降 资料来源：Mysteel、SMM、光大期货研究所 5磷酸铁锂：周度库存环比增加2465吨至70230吨，即期利润小幅增加 资料来源：SMM、光大期货研究所 5其他材料 资料来源：SMM、光大期货研究所 6锂电池产量 资料来源：SMM、光大期货研究所 6锂电池装机量 资料来源：SMM、光大期货研究所 6锂电池库存 资料来源：SMM、光大期货研究所 7终端-新能源汽车：据乘联会，10月1日至27日，乘用车新能源车市场零售销量为94.6万辆，同比去年10月同期增长49%，但较上月同期下降1%；全国乘用车厂商新能源批发销量为104.7万辆，同比去年10月同期增长45%，较上月同期增长2% 资料来源：SMM、光大期货研究所 8供需平衡：总库存延续去库，然锂盐减量不明显 资料来源：SMM、光大期货研究所 资料来源：SMM、光大期货研究所 免责声明 研究团队简介 •展大鹏，理科硕士，现任光大期货研究所有色研究总监，贵金属资深研究员，黄金中级投资分析师，上期所优秀金属分析师，期货日报&证券时报最佳工业品期货分析师。十多年商品研究经验，服务于多家现货龙头企业，在公开报刊杂志发表专业文章数十篇，长期接受期货日报、中证报，上证报、证券时报、第一财经、华夏时报等多家媒体采访，所在团队曾荣获第十五届期货日报&证券时报最佳金属产业期货研究团队奖，上期所2016年度有色金属优秀产业团队称号。期货从业资格号：F3013795交易咨询从业证书号：Z0013582 •刘轶男，英国利物浦大学理学硕士，现任光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为锌锡。深入国内外有色产业，扎根产业链上下游，关注行业热点和时事政策，服务于多家产业龙头企业。长期在期货日报、中证报、第一财经、华夏时报等国内主流财经媒体发表观点，撰写多篇深度专题报告和热点解读报告，获得客户高度认可。期货从业资格号：F3030849交易咨询从业证书号：Z0016041 •王珩，澳大利亚阿德莱德大学金融学硕士，现任光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为铝硅。扎根国内有色行业研究，跟踪新能源产业链动态，为客户提供及时的热点和政策解读，撰写多篇深度报告，获得客户高度认可；深入套期保值会计及套保信披方面研究，更好的服务上市公司风险管理。期货从业资格号：F3080733 •朱希，英国华威大学理学硕士，现任光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为镍锂。期货从业资格号：F03109968 联系我们 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼6楼公司电话：021-80212222传真：021-80212200客服热线：400-700-7979邮编：200127 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。