锌周报

永安期货研究中心有色团队2024年12月29日 www.yafco.com Contents目录 01综述02价格走势03供应分析04需求分析05平衡预测 综述01 价格走势02 2.1合约价格国内： 近期消息 1、现货紧张情绪再起，宏观情绪回暖，周中价格上涨 2.2月间结构： 2.3合约价格海外：： 供应分析03 3.1矿端： 3.1矿端： ➢海外减量主要发生在Antamina，或为采矿顺序调整和品位下降，Oz矿进展较慢，预计明年下半年后会有一定兑现。 3.1矿端： 3.1矿端： 3.1矿端： 3.1矿端： 3.2 TC： 3.3锭端： 3.3锭端： 3.3锭端： 3.3锭端： 3.4国内表观消费拟合： 需求分析04 4.1初级消费： 4.2镀涂市场库存： 4.3镀涂利润： 4.4海外消费： 4.5海外消费： 4.6终端汽车： 4.7终端基建： 4.8终端PMI： 平衡预测05 5.1平衡拟合： ➢上半年，锌矿主要以恢复性增量为主，Antamina矿山采矿顺序调整或是主要变量。国内TC和海外Benchmark相对低位情况下，海外冶炼厂可能存在干扰 ➢下半年，海内外锌矿恢复进一步加速，海外大型新增产矿山如Kipushi爬产提速、Oz矿完全满产多发生在二季度后，矿端转松。 ➢消费端，关注国内经济政策对房地产与基建的刺激力度、东南亚基建增速、欧洲经济恢复情况等方面，仍存在较大的不确定性。 ➢全年呈现调整修复的状态，平衡偏宽松 谢谢THANKS www.yafco.com 免责声明 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但我司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们提供的全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据，您应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果，凡据此入市者，我司不承担任何责任。我司在为您提供服务时已最大程度避免与您产生利益冲突。未经我司授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息中断、延迟、遗漏、误导或造成资料传输或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我司均不承担任何责任。