TMT行业周报（12月第4周）：建议关注高速铜连接线缆需求爆发

TMT TMT行业周报（12月第4周） 1)周度市场回顾。TMT板块内一级行业周涨跌幅为：通信（0.39%）、电子（-0.66%）、计算机（-4.25%）、传媒（-7.22%），本周TMT整体跑输沪深300，AI算力侧整体强于AI应用侧。TMT板块内涨幅前三的三级子行业分别为通信网络设备及器件（2.93%）、印制电路板（2.21%）、其他电子Ⅲ（0.88%），跌幅前三的三级子行业分别为大众出版（-8.07%）、门户网站（-8.74%）、营销代理（-12.36%）。细分到个 股来 看 ， 电 子 周 涨 幅 前 三 的 标 的 分 别 为实 益 达（31.83%）、显盈科技（29.34%）、胜蓝股份（19.32%），计算机周涨幅前三的标的分别为威士顿（28.81%）、雷柏科技（26.39%）、依米康（10.43%），传媒周涨幅前三的标的分别为长江传媒（3.77%）、ST华通（2.85%）、顺网科技（2.69%），通信周涨幅前三的标的为鼎通科技（34.19%）、兆龙互连（32.73%）、博创科技（28.84%）。 分析师：罗晴执业证书：S1030524110001电话：13603091122邮箱：luoqing@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 2)AEC及ACC需求爆发，有望拉动高速铜连接线缆需求。目前英伟达B系列NVL36/NVL72机柜内部出于成本及功耗考虑，均采用ACC（Active Copper Cable）连接方式。根据Lightcounting公布的数据,ACC市场规模将由2024年0.15亿美金提升至2029年的3.61亿美金，5年CAGR为90%，同时2025年ACC有望进入快速放量阶段，预计销售额将达到1.42亿美金。AEC（Active Electrical Cable）是在ACC的设计上增加了CDR模块，用于对电信号进行重新定时和重新驱动，使得AEC能够补偿ACC的传输损耗，因此AEC能够支持最长7m的端到端连接距离，较ACC端到端距离（3m）有明显提升。根据Lightcounting公布的数据，AEC销售规模有望从2024年的2.18亿美金提升至2029年的13.12亿美金，5年的CAGR为43%。无论是AEC还是ACC，高速铜连接线缆均是其核心材料，因此我们认为AEC及ACC的需求爆发有望拉动高速铜连接线缆的需求增长。另外国内高速铜连接线缆产能与良率相对领先海外企业，我们认为国内相关企业有望在本轮AI浪潮中获得先发优势，建议重点关注国内的高速铜连接线缆相关上市公司。 3)风险提示：服务器机柜内部连接方式变更；ACC及AEC良率不及预期。 正文目录 一、市场周度回顾...........................................................3二、行业要闻及重点公司公告.................................................52.1行业重要事件..................................................................52.2行业要闻......................................................................52.3公司公告......................................................................8 图表目录 Figure 1申万一级行业周涨跌幅（%）......................................................3Figure 2TMT细分三级子行业周涨跌幅（%）................................................3Figure 3电子行业周涨跌幅前五个股（%）..................................................3Figure 4计算机行业周涨跌幅前五个股（%）................................................4Figure 5传媒行业周涨跌幅前五个股（%）..................................................4Figure 6通信行业周涨跌幅前五个股（%）..................................................4 一、市场周度回顾 资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所 资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所 二、行业要闻及重点公司公告 2.1行业重要事件 12月27日深圳国际眼镜业博览会1月7日CES展会开幕 2.2行业要闻 AI模型侧 ⚫12月23日，小米汽车宣布，小米SU7 1.4.5 OTA已开始推送，共13项新增功能，26项体验优化。本次更新正式接入VLM视觉语言大模型，系统可识别复杂道路环境和特殊交通规则区域，并通过文字和语音提示。此外，充电地图升级，与蔚来、小鹏、理想达成充电补能网络合作。⚫12月23日，百川智能发布全链路领域增强大模型Baichuan4-Finance，在国内主流开源金融评测基准FinanceIQ上超越了GPT-4o，整体准确率为79.23%。⚫12月23日，据中兴通讯消息，中兴通讯与四十余家合作伙伴联合，共同发起了开放智算产业联盟（COIA）。开放智算产业联盟旨在加速人工智能及大模型技术的实际应用，助力各领域的企业实现“AI+”转型。⚫12月23日，香港中文大学的研究人员开发了一种新的基础人工智能模型，能够帮助解决眼科临床任务，特别是在疾病筛查和诊断方面。这一名为“VisionFM”的新模型在诊断和预测多种眼科疾病方面表现出色。⚫12月24日，马斯克旗下的人工智能初创公司xAI在社交媒体平台X上发帖称，a16z、贝莱德和英伟达参与了公司C轮融资。其他投资者包括富达、Kingdom Holdings和摩根士丹利。⚫12月24日，由中国网络视听协会主办的《中国微短剧行业发展白皮书（2024）》研讨会在北京召开。《白皮书》全文共计12万余字，包含综述、概况、内容生态、产业发展、海外市场、未来趋势6大章节，是目前行业内首个全景式展现微短剧行业发展历程、深度剖析行业发展底层逻辑和关键要素、全面汇集相关资料的研究文献。⚫12月26日，有色金属行业首个人工智能大模型“坤安”在北京发布。该大模型包含百亿级有色金属行业数据和专业知识，具备自然语言处理、图像处理、预测、科学求解器等多项专业能力，将以人工智能重塑有色金属地质勘探、矿产开采、冶炼加工、再生利用等全场景业务流程。 ⚫12月26日，前微软亚洲研究院研究员、阿里达摩院资深技术专家、支付宝中国首席数据官胡云华加入大模型独角兽智谱，担任C端应用“智谱清言”负责人。 ⚫12月27日，据网信北京微信公众号消息，根据《生成式人工智能服务管理暂行办法》，截至12月27日，北京市新增11款已完成备案的生成式人工智能服务，累计已完成105款生成式人工智能服务备案。 ⚫12月27日，腾讯宣布联合迈瑞医疗，发布全球首个重症医疗大模型启元重症大模型。启元大模型可以读取患者的生命体征数据，建立患者的数字画像。只需要5秒，就可以总结患者的病情。目前，启元重症大模型已经在浙江大学医学院附属第一医院的ICU试点应用。 ⚫12月27日，幻方量化全新系列模型DeepSeek-V3首个版本上线并同步 开 源 ，API服 务 已 同 步 更 新 ， 接 口 配 置 无 需 改 动 。 当 前 版 本 的DeepSeek-V3暂不支持多模态输入输出。据介绍，DeepSeek-V3为自研MoE模型，671B参数，激活37B，在14.8Ttoken上进行了预训练，其多项评测成绩超越了Qwen2.5-72B和Llama-3.1-405B等其他开源模型，并在性能上和世界顶尖的闭源模型GPT-4o以及Claude-3.5-Sonnet不分伯仲。 AI应用侧 ⚫12月23日，闪极宣布截至12月20日22:00，闪极拍拍镜共创版预售24小时后，原计划在春节前排产的总计50000台机器已全面售罄。为了给50000台拍拍镜共创版留足产能，拍拍镜共创版墨镜款、透明款将延期上线，预计最快春节后将通过闪极官方销售渠道上架。⚫12月23日，荣耀CEO赵明在接受《科创板日报》等采访时表示，AI与影像的结合是未来发展战略的核心组成部分，通过AI重构操作系统和AI使能硬件，让传统硬件和操作系统越用越懂用户，以及基于意图识别的人机交互方式和大模型的接入，能带来更好的体验，都是AI发力的方向。⚫12月24日，上海印发《上海市发展医学人工智能工作方案（2025—2027年）》，拟促进人工智能与医学创新深度融合，将上海打造成为具有全球影响力的医学人工智能技术创新、应用示范和产业发展高地。⚫12月24日，OpenAI首席产品官凯文·韦尔称，美国/加拿大的ChatGPT电话功能限制放宽到30分钟/月，并重置每个人的配额。在WhatsApp上发送消息的限额也将放宽一倍。⚫12月24日，高盛分析师在最新发布的报告中指出，Meta智能眼镜相关应用的下载量呈现爆炸式增长。SensorTower的应用下载数据显示， MetaView配套应用的下载量在10月同比暴涨超过200%。 ⚫12月24日，知名苹果爆料记者马克·古尔曼表示，苹果预计将在2025年初发布M4 MacBook Air，比预期要早。 ⚫12月24日，国家新闻出版署发布最新2024年进口网络游戏审批信息，12月共122款国产游戏、13款进口游戏获批。 ⚫12月25日，工业和信息化部、国务院国有资产监督管理委员会、中华全国工商业联合会印发《制造业企业数字化转型实施指南》。其中提出，鼓励龙头企业建设高质量工业数据语料库，支撑工业人工智能训练和应用推广，挖掘工业数据潜在价值。推进国家工业互联网大数据中心建设，建立多级联动的国家工业基础大数据库、行业数据库，推进产品主数据标准建设，打造工业数据空间，推动数据便捷高效流通。 ⚫12月25日，工业和信息化部、国务院国有资产监督管理委员会、中华全国工商业联合会印发《制造业企业数字化转型实施指南》。其中提出，引导企业开展云端研发设计，按需订阅产品设计、仿真模拟等软件服务，提升产品仿真效率，降低软件运维成本。推动企业开展协同研发设计，特别是鼓励以高端装备为代表的制造业企业建设协同设计平台，强化设计协同，鼓励配套零部件企业使用平台，缩短产品设计周期。鼓励企业探索智能研发新应用，开发“人工智能+”研发设计软件，构建设计模型、仿真模型等数据集，开展模型训练，发展创成式设计、实时仿真等创新应用，加速新产品研发。 ⚫12月26日，深圳市交通运输局和市市场监督管理局联合发布了《深圳市低空经济标准体系建设指南（V1.0）》。《指南（V1.0）》通过引入“四张网”——“设施网”“空联网”“航路网”“服务网”的核心概念，为低空经济提供了一个开放统一的基础设施支撑框架。 ⚫12月26日，阿里巴巴集团即将达成一项协议，将其韩国业务与易买得（E-Mart Inc.）的电子商务平台成立合资公司，以便更好地在韩国在线零售领域展开竞争。新实体的估值将达到约40亿美元。 ⚫12月27日，AI办公企业像素绽放PixelBloom宣布完成B2轮融资，本轮融资由北京市人工智能产业投资基金（由顺禧基金和启明创投管理）领投。 ⚫12月27日，根据洛图科技报告，搭载摄像头的可拍摄智能眼镜正在成为新的产品风向。随着百度的小度AI眼镜、Rokid与BOLON合作的Rokid glasses、影目科技的INMO AIR 3、雷鸟创新V3等产品陆续发布并于明年进入市场，2025年这一细分产品预计将开始起量。洛图科技预计，到2025年，AI功能在智