全球气候与进口棉价
- 拉尼娜现象最可能在2024年11月至2025年1月出现，随后在2025年3月至5月过渡到ENSO中性，历史统计显示中等厄尔尼诺转为拉尼娜的年份全球棉花产量环比上涨，因此新年度全球棉花产量预期在天气层面维持偏强。
- 进口棉价本周整体小幅回落，美棉、印棉环比下降300元/吨，巴西棉、澳棉环比下降350元/吨。
中国棉花采摘加工进度
- 全国采摘、交售基本完成，棉花加工、销售进度分别为86%、21.3%，高于去年同期0.2%、8.1%。
- 棉花加工企业以“短、平、快”操作为主，销售进度相对较快。
- 新年度新疆棉机采棉加工成本整体区间在14500-15000元/吨，塔城、伊利、昌吉地区价格相对较高，其余地区大多在14800元/吨附近。
棉纺织行业PMI
- 11月中国棉纺织行业PMI环比下降15.97%至45.05%，重回荣枯线下方；行业景气指数环比下降0.7%至49.5%，同样重回荣枯线下方。
棉花发运与库存
- 11月公路出疆棉环比上涨15.93万吨至43.6万吨，铁路出疆棉环比下降2.41万吨至0.97万吨，出疆整体运量环比提升13.52万吨至44.57万吨。
- 本周全国商业库存环比提升22.11万吨至506.58万吨，主要港口库存环比提升0.04万吨至50.53万吨，全国工业库存环比提升1.9万吨至76.7万吨。
产成品库存与开机情况
- 纯棉纱库存可用天数环比提升0.46天至29.55天，低于同期0.29天；坯布库存天数环比提升1.2天至41.5天，低于同期2.6天。
- 纺纱厂开机率环比下降2.8%至62.4%，低于去年同期7.4%；织布厂开机率环比下降0.7%至26.3%，低于去年同期19%。
销售与利润情况
- 2024年11月服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额同比下跌4.5%，限额以上企业同比下跌1.4%；1-11月该品类零售额同比增长0.4%，限额以上企业同比增加2.9%。
- 本周纺织企业即期利润环比下降143.8元至560.7元/吨，订单天数环比减少0.5天至10.36天。
进出口情况
- 2024年11月我国进口棉花约11万吨，环比持平，同比下降约64.6%；1-11月进口棉花约248万吨，同比增长约46.7%。
- 11月我国进口棉纱线约12万吨，环比持平，同比下降约19.9%；1-11月进口棉纱线约137万吨，同比下降约10.8%。
- 11月纺织服装出口1790.9亿元，同比增长5.1%，环比下降0.9%，其中纺织品出口同比增长7.8%，服装出口同比增长2.7%，海外需求未有进一步回暖。
相关产品与宏观
- 替代品价差低位持稳运行，布产量有所抬升。
- 海外宏观缓慢复苏。
