棉花棉纱周报：需求好转不理想，郑棉反弹或有限

农产品团队贾晖Z000183郭金鑫F03124157曹以康（实习） 周度综述 周度数据 目录 库存、开机情况 C o n t e n t s 相关产品情况 进出口、终端 宏观数据 周度综述：全球气候 美国CPC最新预测情况显示，2024年2月，赤道太平洋大部分地区的海面温度（SST）异常继续减弱。赤道太平洋大部分地区的低层风速接近平均水平，而上层风速异常在中东部太平洋以东。对流在日期线附近增强，在印度尼西亚附近被抑制。总的来说，其反映了厄尔尼诺现象的减弱。并且，根据最近的IRI羽流表明，在2024年春季向ENSO中立过渡，拉尼娜可能会在2024年夏季发展。总之，从厄尔尼诺在2024年4月至6月过渡到ENSO中立的概率有83%，拉尼娜在2024年6月至8月有62%的几率发展。 数据来源：中国国家气候中心CPC中辉期货研究院 周度重要资讯 本周资讯 国内 国际 1、巴基斯坦棉纱出口价格上涨，国内棉纱价格下跌：3月中下旬，巴基斯坦棉纱出口报价继续上涨，原因是出口需求复苏，中和欧洲买家的需求明显增加。巴基斯坦国内棉纱价格小幅下跌，原因是拉马丹假期市场活动减少。不过，纱厂的库存仍然合理，受生产成本高企的影响，纱厂开机率有所下降。巴基斯坦棉花价格保持稳定，工厂关注进口棉，但延迟采购，原因是价格太高。2024/25年度，巴基斯坦纺织品出口需求预计小幅增长，虽然行业目前面临许多挑战，但在出口需求的带动下，该国棉花消费量预计小幅增加到980万包。2023/24年度前六个月，出口需求低迷以及财务和能源成本高企使巴基斯坦纺织业倍感压力，棉花进口量同比减少65%。不过，2024年前两个月的纺织品出口出现反弹，2月份的出口额同比增长了20%。2、ICAC表示下年度可能产消两旺，棉价预计小幅上涨：ICAC的最新报告，2024/25 1、中国制造业PMI升至50.8%，“超出预期”：据3月31日中国国家统计局等机构发布的数据，3月份，中国制造业采购经理指数（PMI）6个月来首次重返扩张区间，达到50.8%，折射中国经济强劲复苏势。2、新疆铁路部门开行货运班列助棉纺企业降本增效:今年以来，新疆铁路 部门聚焦新疆棉纺产品运输需求增加的实际，以珠三角和长三角地区以及沿海港口为目的地，组织开行“多联快车”和“乡村振兴”货运班列，进一步降低企业物流成本;扩大“公转铁”辐射范围，采用集装箱运输、全程机械化作业模式服务客户，通过零星拼车、成组装车等方式提升运力，将分散的货源加以整合，规模化开行货运班列，有效提升物流承揽能力。目前，新疆铁路部门已帮助南疆地区棉纺企业发运产品约9万吨。3、棉花棉纱保证金调整：郑商所通知，自4月2日结算时起，棉花、棉纱 年度主要产棉国的产消预计都将出现增长。年初，全球植棉面积、产量和消费量预测同比均小幅下降。虽然目前植棉面积和产量仍低于2022/23年度，但消费量近几个月出现回升趋势，最新预测是比上年度增长4%。棉花种植面积为3198万公顷，同比减少1%,产量预计为248万吨，同比减幅略高于2%。目前的预测是消费量超过产量8万吨，主要原因是许多大国通胀下降帮助全球消费企稳。此外，2022/23年度初期市场极为担忧的经济衰退实际上根本没有发生，从而使消费者的信心逐渐改善。3、欧元区PMI环比下降，英国PMI重回荣枯线以上：欧元区3月制造业PMI终值46.1， 交易保证金标准为8%，涨跌停板幅度为7%，棉花期货2405合约的交易保证金标准仍为9%，涨跌停板幅度仍为8%。4、长绒棉价格保持稳定，成交冷清：长度37mm含杂2.5%-3.5%陈棉报 30500-32000元/吨，长度37mm含杂较低新棉33000-34000元/吨。本年度收购加工成本较高，轧花厂挺价意愿浓。 预期45.7，前值46.5。英国3月制造业PMI终值50.3，预期49.9，前值47.5。德国3月制造业PMI终值41.9，预期41.6，前值42.5。法国3月制造业PMI终值46.2，预期45.8，前值47.1。 4、印度棉出口提速:近日CAI发布报告，将2023/24年度的棉花出口预测提高到220万包(每包170公斤),较上年度较大幅度上调。印度2月份的棉花出口量预计将创下两年新高，达到40万包，其中古吉拉特邦S-6每天出口量达到4.2万包。一些机构、印度棉企业判断，本年度印度棉花估计出口量超过250万包，主要的采购国是中国、孟加拉国和越南。据中国海关总署数据，2024年2月我国进口棉花29.5万吨，其中印度棉进口量占比4%(1月份印度棉花进口占比仅1.37%),近几个月第一次排进前三位，而2024年我国累计进口印度棉1.7万吨，同比增长11倍；2023/24年度我国累计进口印度棉3.0万吨，同比增长18.1倍。印度棉进口的增长幅度将美棉、巴西棉、澳棉等的增幅远远甩在身后。 棉花期现 数据来源：同花顺中辉期货研究院 棉纱期限 数据来源：同花顺中辉期货研究院 库存情况 数据来源：同花顺中辉期货研究院 开机情况 数据来源：同花顺中辉期货研究院 相关产品情况 数据来源：同花顺中辉期货研究院 数据来源：同花顺中辉期货研究院 终端零售 中国轻纺城成交量 数据来源：同花顺中辉期货研究院 宏观数据 数据来源：同花顺中辉期货研究院 宏观数据 数据来源：同花顺中辉期货研究院 本报告由中辉期货研究院编制 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。 本报告的信息均来源于公开资料，中辉期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所含的信息和建议不会发生任何变更。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中辉期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中辉期货的立场。中辉期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映中辉期货于最初发 表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。中辉期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。本报告的版权属中辉期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属中辉期货。未经中辉期货事先书面许 可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为中辉期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为中辉期货有限公司的商标、服务标记及标识。 期货有风险，投资需谨慎！ 中辉期货有限公司 公司总部地址：中国（上海）自由贸易试验区新金桥路27号10号楼5层A区全国统一客服热线：400-006-6688网址：https://www.zhqh.com.cn