云晨研究 | 今日参考2024.12.26

铅

• 库存：截至12月26日，SMM铅锭五地社会库存总量为5.38万吨，较12月19日减少0.46万吨，较12月23日减少0.24万吨。
• 市场：沪铅2502合约今日收于17340元/吨，跌45元/吨，持仓量54745手（-2257手），成交34699手（-1161手）。外盘休市，国内基本面无较大变化，多地区环保预警影响供应，铅价下方存在支撑，短期或维持偏震荡思路。

沥青

• 价格：山东3400-3600元/吨，华北3290-3420元/吨，华东3770-3870元/吨，东北3700-3800元/吨，华南3600-3680元/吨。华东山东价差385元/吨。
• 库存及开工率：截至12月2日当周，国内沥青104家社会库库存共计88.5万吨，环比减少5.2%；54家样本厂库库存共计61.7万吨，环比减少4.3%。
• 市场：沥青2502合约今日震荡收于3544元/吨，涨7元/吨，持仓184161手（-25617手），成交158586手（-31728手）。炼厂供需均环比下降，市场进入淡季，缺乏终端需求，价格关注原油价格变动，短期震荡运行，区间3200-3600。

纯碱

• 库存：截至本周，国内纯碱厂家总库存145.49万吨，环比减少10.25万吨（降幅6.58%），较周一减少6.26万吨，跌幅4.13%。
• 市场：纯碱2505合约冲高回落，收于1465元/吨，跌9元/吨，持仓量96.4万手（-2.05万手），成交量67.2万手（-6.98万手）。阿拉善短期故障，整体开工率降至75%，对情绪上有支撑。但短期无法扭转纯碱高库存过剩格局，操作上偏空思路暂无改变，盈利空单谨慎持有，无仓观暂时观望。