国债期货日报：10年期、30年期国债收益率抬升

!"#$ !"#$ !"# 12月18日央行以利率招标方式发行了期限为6个月的2024年第十二期央行票据（香港），发行量为200亿元，中标利率为2.55%；货币市场回购利率下降，10年期、30年期国债收益率抬升。 徐闻宇*xuwenyu@htfc.com从业资格号：F0299877投资咨询号：Z0011454 华泰评级7.59 资金面流向8.65 $%&'()%*+,-./02011112892 *分值越高表明货币流动性越扩张、市场情绪越低、资金流入越低 %&'( ■!"#$% 宏观面：（1）宏观政策：12月18日，中国人民银行、国家外汇管理局决定在上海、北京、江苏、浙江、广东、海南、陕西、宁波、青岛和深圳等10省市优化跨国公司本外币一体化资金池业务试点政策。（2）通胀：11月CPI同比上涨0.2%。 资金面：（3）央行：12月18日央行以利率招标方式发行了期限为6个月的2024年第十二期央行票据（香港），发行量为200亿元，中标利率为2.55%；央行约谈了本轮债市行情中部分交易激进的金融机构，严厉查处了一批涉嫌出借账户、扰乱市场价格、利益输送、内控缺失等违规行为的机构。同时正在全面摸排违规行为线索，后续将保持常态化的执法检查，对债券市场违法违规行为零容忍。（4）货币市场：主要期限回购利率1D、7D、14D和1M分别为1.428%、1.776%、1.994%和1.704%，回购利率近期下降。 市场面：（5）涨跌幅：TS、TF、T和TL涨跌幅分别为0.01%、-0.02%、-0.10%和-0.52%。（6）价差：4TS-T、2TF-T和3TF-TS-T涨跌幅分别为-0.45元、5.647元和0.062元。（7）TS、TF、T和TL净基差均值分别为0.028元、0.004元、-0.008和-0.141元。 ■&'% 单边：货币政策“适度宽松”，国债期货价格波动，关注2503合约多头。 套利：货币政策“适度宽松”，关注基差走阔后回调。 套保：中期存调整压力，空头可采用远月合约适度套保。 ■()*+% 流动性快速紧缩风险 !" 核心观点.................................................................................................................................................................1经济市场指标.........................................................................................................................................................3国债期货市场.........................................................................................................................................................4国债现券市场.........................................................................................................................................................4 #$ 表1：利率定价跟踪指标...................................................................................................................................................3表2：国债期货各合约成交情况......................................................................................................................................4表3：TS2506现券最新数据.............................................................................................................................................4表4：TF2506现券最新数据.............................................................................................................................................5表5：T2506现券最新数据................................................................................................................................................5表6：TL2506现券最新数据.............................................................................................................................................6表7：TS2412现券最新数据.............................................................................................................................................6表8：TF2412现券最新数据.............................................................................................................................................7表9：T2412现券最新数据................................................................................................................................................7表10：TL2412现券最新数据..........................................................................................................................................8表11：TS2503现券最新数据...........................................................................................................................................8表12：TF2503现券最新数据...........................................................................................................................................9表13：T2503现券最新数据.............................................................................................................................................9表14：TL2503现券最新数据.......................................................................................................................................10 )*+,-. /012+, /034+, 5678 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 9:;< 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com