橡胶利多消化推涨意愿减弱 甲醇内外供应压力减弱

发布时间：2024-12-17 09:40:06作者：宝城期货来源：宝城期货 行情复盘 12月16日，橡胶期货主力合约收跌0.05%至18480.0元。 资金流向 12月16日收盘，橡胶期货资金整体流出9782.58万元。 期货市场 本周一国内沪胶期货2505合约呈现缩量减仓，震荡偏弱，略微下跌的走势，盘中期价重心略微下移至18480元/吨一线运行。收盘时期价略微下跌0.05%至18480元/吨。1-5月差贴水幅度小幅收敛至275元/吨。 后市展望 产业利多因子存在，国内产区陆续迎来停割季，叠加泰国南部地区遭遇洪水导致割胶受阻，供应预期回落。在多空分歧的背景下，预计后市沪胶期货2505合约或维持震荡偏弱的走势。 研报正文研报正文 核心观点核心观点 【橡胶】 本周一国内沪胶期货2505合约呈现缩量减仓，震荡偏弱，略微下跌的走势，盘中期价重心略微下移至18480元/吨一线运行。收盘时期价略微下跌0.05%至18480元/吨。1-5月差贴水幅度小幅收敛至275元/吨。 随着国内两会结束，前期宏观预期陆续兑现，利多消化导致资金推涨意愿减弱。不过产业利多因子存在，国内产区陆续迎来停割季，叠加泰国南部地区遭遇洪水导致割胶受阻，供应预期回落。在多空分歧的背景下，预计后市沪胶期货2505合约或维持震荡偏弱的走势。 【甲醇】 本周一国内甲醇期货2505合约呈现缩量增仓，高位震荡偏弱，略微收低的走势，期价最高上涨至2624元/吨一线，最低下探至2602元/吨，收盘时略微收低0.08%至2619元/吨。1-5月差贴水幅度小幅收敛至12元/吨。 随着国内西南地区冬季限气预期增强，叠加海外伊朗冬季限气，内外供应压力减弱。在偏多因素支撑下，预计后市甲醇期货2501合约或维持高位震荡整理的走势。 【原油】 本周一国内原油期货2502合约呈现放量增仓，震荡上行，小幅收涨的态势，期价最高涨至548.8元/桶，最低下跌至540.8元/桶，收盘时期价小幅收涨1.84%至546.9元/桶。 为了提振中短期国际原油期货价格低迷态势，2024年12月初，OPEC+会议结果决定再次推迟一系列增产计划，即2023年4月宣布的每日165万桶的额外自愿减产延长至2026年12月底。在偏多氛围支撑下。预计后市国内原油期货2502合约或维持震荡偏强的走势。 1.产业动态产业动态 橡胶 截至2024年12月6日当周，青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为25.10万吨，较上期增加0.88万吨，增幅3.63%。天然橡胶青岛保税区区内库存为5.48万吨，较上期增加0.29万吨，增幅5.62%。二者库存合计达30.58万吨，周环比小幅增加1.17万吨，维持低位运行。 截止2024年12月13日当周，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为57.20%，周环比小幅减少1.70个百分点，同比小幅减少2.40个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为79.10%，周环比略微回升0.10个百分点，同比大幅增加6.70个百分点。 2024年11月，我国汽车产销量分别为343.7万辆和331.6万辆，环比分别增长14.7%和8.6%，同比分别增长11.1%和11.7%，当月产销量保持稳步增长。11月汽车市场热度延续，以旧换新政策效果继续显现，购车需求进一步释放。1至11月，我国汽车产销量分别达2790.3万辆和2794万辆，同比分别增长2.9%和3.7%。 2024年11月份，我国重卡销量7.1万辆左右，环比10月份上涨7%，相比上年同期的7.11万辆基本持平。7.1万辆放在最近八年来看，高于2022年11月和2021年11月，持平2023年11月，低于其他年份的11月份销量。累计来看，2024年1-11月我国重卡销售各类车型约82万辆，同比降幅约为5%。 甲醇 截至2024年12月13日当周，国内甲醇平均开工率维持在81.13%，周环比略微回升0.23%，月环比小幅回升1.09%，较去年同期小幅增长11.43%。 同期我国甲醇周度产量均值达189.15万吨，周环比小幅增加1.37万吨，月环比小幅增加2.74万吨，较去年同期165.25万吨，大幅增加23.90万吨。 截止2024年12月13日当周，国内甲醛开工率维持在27.65%，周环比略微下降0.27%。同时二甲醚方面，开工率维持在10.57%，周环比小幅下滑1.17%。醋酸开工率维持在96.97%，周环比略微下滑0.59%。 MTBE开工率维持在52.32%，周环比略微减少0.00%。截止2024年12月13日当周，国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在83.65%，周环比略微增加0.04个百分点。其中外采甲醇的MTO装置产能约790.5万吨，平均负荷80.4%，较上周下降2.66个百分点。截止2024年12月13日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润为-397元/吨，周环比小幅回落157元/吨。 截止2024年12月13日当周，我国华东和华南地区的港口甲醇库存量维持在93.17万吨，周环比大幅回落10.46万吨，月环比大幅减少10.08万吨，较去年同期大幅增加25.27万吨。其中华东港口甲醇库存达63.47万吨，周环比大幅减少8.20万吨，华南港口甲醇库存达29.70万吨，周环比小幅减少2.26万吨。截至2024年12月12日当周，我国内陆甲醇库存合计达37.64万吨，周环比略微增加0.10万吨，月环比小幅减少1.41万吨，较年初小幅减少5.59万吨，较去年同期的44.35万吨，大幅减少6.71万吨。 原油 截止2024年12月6日当周，美国石油活跃钻井平台数量为482座，周环比小幅回升5座，较去年同期回落22座。美国原油日均产量1350万桶，周环比增加0万桶/日，同比增加30万桶/日。 截至2024年12月6日当周，美国商业原油库存(不包括战略石油储备)达4.21950亿桶，周环比小幅减少142.5万桶，较去年同期大幅减少1882.3万桶。美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存达2289.4万桶，周环比大幅减少129.8万桶;美国战略石油储备(SPR)库存达3.9253亿桶，周环比小幅增加72.4万桶。美国炼厂开工率维持在92.40%，周环比小幅回落0.9个百分点，月环比小幅增加1.0%，同比小幅上涨2.20%。 截至2024年12月10日，WTI原油非商业净多持仓量平均维持在190112张，周环比大幅减少11352张，较11月均值194316张大幅减少4204张，降幅达2.16%。与此同时，截至2024年12月10日，Brent原油期货基金净多持仓量平均维持在169728张，周环比小幅增加5505张，较11月均值120366张大幅增加49362张，增幅达41.01%。总体来看，WTI原油期货市场净多头寸周环比大幅减少，而Brent原油期货市场的净多头寸周环比则大幅增加。 2.现货价格表现货价格表 3.相关图表相关图表 关联品种关联品种橡胶甲醇原油所属公司：宝城期货