橡胶甲醇原油日报：利多因素消化 能化集体回调

橡胶甲醇原油 利多因素消化能化集体回调 核心观点 橡胶：本周三国内沪胶期货2501合约呈现放量增仓，冲高回落，小幅收低的走势，盘中期价重心小幅下移至18920元/吨一线运行。收盘时期价小幅收低1.56%至18920元/吨。1-5月差贴水幅度小幅收敛至125元/吨。随着前期利多因素逐渐消化，叠加节后未能继续出台更多利好政策，获利筹码出现部分了结现象，技术性调整压力增大。预计短期国内沪胶期货2501合约或维持高位震荡的走势。 宝城期货研究所 姓名：陈栋宝城期货投资咨询部从业资格证号：F0251793投资咨询证号：Z0001617电话：0571-87006873邮箱：chendong@bcqhgs.com 甲醇：本周三国内甲醇期货2501合约呈现缩量增仓，震荡下行，大幅收低的走势，期价最高上涨至2565元/吨一线，最低下探至2514元/吨，收盘时大幅收低2.63%至2517元/吨。1-5月差贴水幅度小幅收敛至30元/吨。随着前期利多因素逐渐消化，叠加国内煤炭期货价格高位回调，偏空因素压制导致甲醇期货承压回撤。预计后市甲醇期货2501合约或维持震荡偏弱的走势。 作者声明 原油：本周三国内原油期货2411合约呈现放量增仓，高开低走，弱势下行的走势，期价最高涨至589元/桶，最低下跌至557.5元/桶，收盘时期价大幅收低3.12%至562.0元/桶。随着美联储11月议息会议降息50个基点预期下降，大概率或降息25个基点。此前宏观氛围乐观基调出现消退，市场风险偏好出现减弱。与此同时，地缘因子暂时消化，前期多头出现获利了结。预计短期国内原油期货2411合约价格或出现高位调整的走势。 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 橡胶 国 庆 节 后 截 至10月07日 ， 青 岛 地 区 天 然 橡 胶 一 般 贸 易 库 库 存 为22.82万吨，较 上 期减 少0.42万 吨，降 幅1.81%。天 然 橡胶 青 岛 保 税 区区 内 库 存 为6.11万 吨，较 上 期减 少0.30万 吨，降 幅4.63%。二 者 库存 合 计 达28.93万 吨，周 环比 小 幅减 少0.72万 吨 ，维 持 低 位 运 行。 截 止2024年9月27日 当 周，山 东 地区 轮 胎 企 业 全钢 胎 开 工 负 荷为56.4%，周 环 比小 幅 回 落1.00个 百 分点，同 比 大幅 回 落8.20个 百 分点。国 内 轮胎 企 业半 钢 胎开 工 负 荷 为79.1%，周 环 比小 幅 回 升2.00个 百 分点，同 比 大幅 回 升7.00个 百 分点 。 2024年8月，我 国 汽车 产 销 分 别 完成249.2万 辆 和245.3万 辆，环 比 分别增 长9%和8.5%，同 比 分别 下 降3.2%和5%。2024年1-8月，我 国 汽车 产 销 分 别完 成1867.4万 辆 和1876.6万 辆 ， 同 比 分 别 增 长2.5%和3%， 产 销 增 速 较1-7月 分 别收 窄0.9和1.3个 百 分点 。 2024年7月 份，我 国 重卡 市 场 销 售 约5.9万 辆 左右，环 比6月 份 下降17%，比 上 年同 期 的6.13万 辆 下滑4%，减 少 了约2000辆。5.9万 辆 放在 最 近 八 年 来看 ， 仅 高 于2022年7月 （4.52万 辆 ） ， 低 于 其 他 年 份 的7月 份 销 量 。 累 计 来看，2024年1-7月，我 国 重卡 市 场 销 售 各类 车 型 约56.34万 辆，比 上 年同 期 上涨2%， 净 增加 近1.4万 辆 ，累 计 增 速 较1-6月 进 一步 缩 窄 。 甲醇 截 至2024年9月27日 当 周，国 内 甲醇 平 均 开 工 率维 持 在80.94%，周 环 比略 微 回升0.02%，月 环 比小 幅 增 长4.94%，较 去 年同 期 小 幅 增 长3.03%。同 期 我国 甲 醇周 度 产 量 均 值达184.03万 吨，周 环 比略 微 减 少0.31万 吨，月 环 比大 幅增 加9.20万 吨 ，较 去 年 同 期174.67万 吨 ，大 幅 增 加9.36万 吨 。 截 止2024年9月27日 当 周，国 内 甲醛 开 工 率 维 持在29.60%，周 环 比略 微减 少0.44%。 同 时二 甲 醚 方 面 ，开 工 率 维 持 在8.15%， 周 环比 略 微 回 升0.48%。醋 酸 开工 率 维 持在92.66%，周 环 比小 幅 回升7.77%。MTBE开 工 率维 持在49.90%，周 环 比 小 幅 增 加2.89%。 截 止2024年9月27日 当 周 ， 国 内 煤 （ 甲 醇 ） 制 烯 烃装 置 平均 开 工 负 荷 在83.38%，周 环 比小 幅 下 跌0.79个 百 分点。截 止2024年9月27日，国 内 甲醇 制 烯 烃 期 货盘 面 利 润 为142元/吨，周 环 比小 幅 回 升27元/吨 。 截 止2024年9月27日 当 周 ， 我 国 华 东 和 华 南 地 区 的 港 口 甲 醇 库 存 量 维 持在79.32万 吨，周 环 比大 幅 回 落4.94万 吨，月 环 比略 微 增 加0.36万 吨，较 去年 同 期 小 幅 下 降5.66万 吨 。 其 中 华 东 港 口 甲 醇 库 存 达46.27万 吨 ， 周 环 比 小 幅 减 少3.57万 吨，华 南 港口 甲 醇 库 存 达33.05万 吨，周 环 比小 幅 减 少1.37万吨 。 原油 2024年9月20日 ， 美国 石 油 活 跃 钻井 平 台 数 量 增加 至488座 ， 周环 比 小幅 增 加0座，较 去 年底 回 落19座。美 国 原油 日 均 产 量1320万 桶，周 环 比小 幅增 加0万 桶/日 ， 同比 增 加30万 桶/日 。 截 至2024年9月20日 当 周， 美 国 商 业 原油 库 存 （ 不 包括 战 略 石 油 储备 ）达4.13042亿 桶，周 环 比大 幅 减 少447.1万 桶。美 国 俄克 拉 荷 马 州 库欣 地 区 原油 库 存达2282.7万 桶，周 环 比小 幅 增 加11.6万 桶；美 国 战略 石 油 储 备（SPR）库 存 达3.82447亿 桶 ，周 环 比 小 幅 增加128.7万 桶 。美 国 炼 厂 开 工率 维 持在90.90%， 周 环比 小 幅 下 滑1.2个 百 分点 ， 月 环 比 小幅 下 降2.40%， 同 比小 幅 上涨1.40%。 截至2024年10月1日，WTI原 油 非商 业 净 多 持 仓量 平 均 维 持在159608张，周 环 比小 幅 增加1011张，较9月 均值155243张小 幅 增加4365张，降 幅达2.81%。与 此 同时 ， 截 至2024年10月1日，Brent原 油 期货基 金净 多 持仓 量 平 均 维 持在22265张 ，周 环 比大 幅 增 加21295张 ，较9月 均 值8644张大 幅 增加29939张，增 幅 达346.35%。总 体 来看，WTI原 油 期货 市 场 净 多 头寸月 环 比大 幅 增 加，而Brent原 油 期货 市 场 的 净 多头 寸月 环 比也 大 幅 增 加。 2.现货价格表 3.相关图表 橡胶 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 甲醇 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 原油 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货观 点推 送 免 责 条 款 除 非 另 有 说 明 ， 宝 城 期 货 有 限 责 任 公 司 （ 以 下 简 称“宝 城 期 货”） 拥 有 本 报 告 的 版 权 。 未 经 宝 城 期 货 事 先书 面 授 权 许 可 ， 任 何 机 构 或 个 人 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 发 送 、 传 播 或 复 印 本 报 告 的 全 部 或 部 分 内 容 。 本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用 ， 并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 建 议 。 宝 城 期 货 认 为 本 报 告 所 载内 容 及 观 点 客 观 公 正 ， 但 不 担 保 其 内 容 的 准 确 性 或 完 整 性 。 客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断 。本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 宝 城 期 货 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断 ， 宝 城 期 货 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 内 容不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ， 但 宝 城 期 货 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 。 宝 城 期 货不 对 因 客 户 使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。 宝 城 期 货 建 议 客 户 独 自 进 行 投 资 判 断 。 本 报 告 并 不 构 成 投 资 、 法 律 、 会 计 或 税 务 建 议 或 担 保 任 何 内 容 适 合客 户 ， 本 报 告 不 构 成 给 予 客 户 个 人 咨 询 建 议 。 宝 城 期 货 版 权 所 有 并 保 留 一 切 权 利 。