核心观点
- 橡胶：沪胶期货本周震荡偏弱，受能化板块回调拖累。后市预计维持震荡偏弱走势。
- 甲醇：甲醇期货弱势下行，美伊暂时停火协议导致中东地缘风险降温，回吐风险溢价。后市预计维持震荡偏弱走势。
- 原油：原油期货弱势下行，受美伊暂时停火协议影响，回吐风险溢价。后市预计维持震荡偏弱走势。
关键数据
- 橡胶：
- 青岛地区天胶库存：69.14万吨，环比增0.85%。
- 中国天然橡胶社会库存：135万吨，环比降0.8%。
- 半钢轮胎产能利用率：78.25%，环比-1.12个百分点。
- 全钢轮胎产能利用率：72.07%，环比-0.17个百分点。
- 3月重卡销量：超13万辆，环比增近8成。
- 甲醇：
- 国内甲醇平均开工率：86.29%，周环比降1.65%。
- 甲醇周度产量：205.46万吨，周环比降1.71万吨。
- 华东和华南港口库存：70.76万吨，周环比降4.81万吨。
- 内陆甲醇库存：41.40万吨，周环比降2.10万吨。
- 原油：
- 美国石油活跃钻井平台：409座，周环比减5座。
- 美国原油日均产量：1365.7万桶，同比增7.7万桶。
- 美国商业原油库存：4.616亿桶，周环比增545.1万桶。
- WTI原油非商业净多持仓量：213488张，周环比减20132张。
- Brent原油期货基金净多持仓量：382072张，周环比增66242张。
研究结论
- 橡胶：受地缘冲突和高成本压力影响，部分轮胎企业临时停产或降负，拖拽整体产能利用率走低。后市需关注“清明节”假期对产能利用率的影响。
- 甲醇：短期供应过剩，但需求端支撑尚可。美伊停火协议降温地缘风险，甲醇回吐风险溢价。后市需关注烯烃装置开工率变化。
- 原油：美国原油产量高位，库存大幅增加，炼厂开工率维持高位。地缘风险降温导致原油回吐风险溢价。后市需关注美国产量和库存变化。
