每日晨报

今日要闻 市场回顾 港股：港股表现反复。恒生指数初段一度跌近180点，其后曾倒升135点，收市报19700点，跌95点，跌幅0.48%。主板总成交金额近1320亿元。科技指数4400点关口得而复失，收报4389点，跌0.58%。ATMXJ收市向下，阿里巴巴计划悉售持有的内地百货企业银泰股权，预计录得亏损约93亿元，股价低收逾1%，其余股份跌近1%或以上。医药医疗股向下，药明生物、国药、京东健康跌近3%或以上。内房及本地地产股受压，恒地、华润置地、领展及九仓置业跌1-2%。金融及内需股个别发展。海底捞升3%，中升跌逾3%，分别是表现最好及最差蓝筹。另外，港交所逆市升1%。 A股：内地股市向下，沪股收市跌近1%。影视院线、教育、零售股向下；白酒、足球概念股造好。上证指数收报3361点，跌24点，跌幅0.73%。深证成份指数反复向下，收报10537点，跌36点，跌幅0.35%。创业板指数曾升逾1.4%，收报2201点，微跌不足1点。 美股：美股3大指数全部向下，道指连跌第9个交易日，是1978年2月以来最长连跌纪录。美国11月零售销售好过预期，投资者在联储局今年最后一次利率决定前较为谨慎。道琼斯指数收报43449点，跌267点，跌幅0.61%。标准普尔500指数收报6050点，跌23点，跌幅0.39%。纳斯达克指数收报20109点，跌64点，跌幅0.32%。大型科技股个别发展，苹果及Tesla再创新高，分别高收近1%及近4%。Nvidia跌逾1%。辉瑞升近半成，公司预计明年的利润情况与市场基本一致。联合健康跌近3%，是表现最差道指成份股。 欧洲：欧洲3大指数个别发展，能源股和银行股向下，投资者等待本周包括美国联储局、英伦银行等的利率决定。英国富时100指数收报8195点，跌66点，跌幅0.81%。法国CAC指数收报7365点，升8点，升幅0.12%。德国DAX指数收报20246点，跌67点，跌幅0.33%。 来源：彭博、越秀证券研究部 美国11月零售销售增0.7%高预期 美国普查局数据显示，2024年11月美国零售额按月增0.7%，比10月上修后增长0.5%扩大，并高于市场预期的0.5%，继续显示消费者支出强劲。 其中，机动车辆和零件经销商(2.6%)以及非商店零售商(1.8%)的销售额增幅最大。扣除汽车的零售额升0.2%，与10月上修后升幅相同，低于市场预期升0.4%。 美国11月产能利用率降至76.8%处三年半低位逊预期 联储局数据显示，美国产能利用率从10月下修后的77%降至11月的76.8%，为2021年4月以来的最低水平，低于市场预期的77.3%。目前该比率比长期平均值低2.9个百分点。 11月制造业产能利用率小幅上升0.1个百分点，达到76%，比长期平均低2.3个百分点。采矿业利用率下降0.7个百分点至88.8%，公用事业利用率下降1.2个百分点至70%。采矿业的利用率比其长期平均水平高出2.3个百分点，而公用事业仍远低于其长期平均水平。 美国11月工业生产意外收缩0.1% 联储局数据显示，2024年11月美国工业生产减少0.1%，延续10月0.4%的萎缩，连续第三次下降，相对于市场预期的增长0.2%。结果与其他显示美国制造业疲软的调查结果一致。 占工业生产近80%的制造业产出在11月小幅上升0.2%，扭转10月修正后下降0.7%。然而，被采矿产出下降0.9%和公用事业产出和分配下降1.3%所抵消。 中国结算：明年起减半收取沪深A股分红派息手续费 中国证券登记结算公司公布，明年1月1日起，对沪、深市场A股分红派息手续费实施减半收取的优惠措施，加大上市公司分红激励力度，推动增强投资者回报。 新措施会按照派发现金总额的0.5%收取分红派息手续费，手续费金额超过150万元以上的部分免收。 许正宇：11月底已批出逾2.9亿元资助在港发行可持续债务工具 财经事务及库务局局长许正宇表示，截至11月底，政府已经透过「绿色和可持续金融资助计划」，向500笔在香港发行的绿色和可持续债务工具批出超过2.9亿港元资助。 许正宇出席活动时指，政府会鼓励更多绿色融资在香港进行，吸引更多内地金融、专业服务提供商在香港开设或扩充业务，建立绿色金融的整全生态圈，将香港建设成为全球绿色金融的核心枢纽，实现内地的双碳目标。 许正宇提到，政府正从三个方向推动债券市场进一步发展，包括通过发行政府债券，进一步扩大市场体量；透过债券通和优化债券工具中央结算系统，巩固市场基础建设；以及提供一系列支持措施，包括资助计划及税务优惠政策。 他说，未来将继续向内地及国际投资者推广香港债券市场优势，深化本地债市发展，加强香港作为亚洲债券发行枢纽的核心地位。 港交所落实下调港股最低上落价位预计首阶段明年中起实施 港交所公布，落实下调香港证券市场股票最低上落价位，首阶段预计明年中实施，在检讨第一阶段实施情况后，第二阶段预计于2026年年中推出。 传美国拟对中国旧款芯片展开贸易调查 据消息人士，美国政府正在准备对中国生产的旧款芯片展开贸易调查，因为担心美 国对这些产品的依赖可能构成国家安全威胁。 这项调查最终可能导致对某些中国芯片及相关产品征收关税、实施进口禁令或其他措施，但具体的决策将由即将上任的特朗普政府来决定。 据悉，拜登政府可能在未来数周内启动调查，但最可能需要至少6个月的时间才能提交调查结果。 软库宣布未来4年在美国投资1000亿美元 软库集团宣布未来4年在美国投资1000亿美元。 美国当选总统特朗普与软库集团首席执行官孙正义共同宣布，有关投资将创造10万个职位，主要集中在人工智能和相关基建领域。特朗普说，投资反映公司对美国未来巨大信心。 外电报道，资金来源可能来自软库控制的各种项目，包括愿景基金、资本项目或旗下芯片制造商Arm。 特朗普首个任期时，孙正义亦作出类似承诺，当时表示将投资500亿美元，创造5万个岗位。 沃尔玛与美团达成战略合作，全国门店全量入驻美团 沃尔玛中国与美团宣布达成战略合作，双方将充分发挥各自优势，在实时配送、商品丰富度、商品运营、数字化客户能力和数字营销等方面深度合作，共同打造以顾客为中心的全渠道零售新势能，为顾客提供更加便捷的购物体验。目前，全国沃尔玛门店已经全面上线美团，并接入美团配送。 阿里巴巴悉售银泰约99%股权料亏损约93亿元人民币 阿里巴巴宣布，与另一名少数股东同意出售内地百货企业银泰100%股权，买方由雅戈尔集团及银泰管理团队成员组成。 阿里巴巴持有银泰约99%股权，出售所得款项约74亿元人民币，预计因而录得亏损约93亿元。 出售仍有待通过中国经营者集中审查及其他惯例交割条件。 Coinbase：因孙宇晨带来不可接受的风险而下架wBTC 据CoinDesk，Coinbase(COIN.O)表示，由于孙宇晨将带来“不可接受的风险”，Coinbase将wBTC下架。上周，wBTC的发行方BiT Global提起了一项范围广泛的诉讼，指控Coinbase不恰当地偏袒其竞争对手cbBTC。但在一份长达25页的响应中，Coinbase表示，这一决定与加密亿万富翁、Tron区块链的创始人孙宇晨有关，孙宇晨在美国也被指控欺诈和操纵市场。根据Coinbase的文件，孙宇晨与wBTC是通过8月份宣布的合作关系联系起来的。Coinbase表示：“考虑到孙宇晨的参与，Coinbase和该行业的许多其他公司一样，对BiT能否成为一个可靠的管理者提出了严重的质疑。” 港股市场表现（上个交易日） 主要板块表现及沽空情况（上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 主要股指走势图（截至上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 港股IPO信息（截至上个交易日） 一周主要经济资料 评级标准 公司评级定义： 以报告发布当日之后的12个月内公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅为基准。 买入：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达15%以上增持：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于5%和15%之间持有：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于-10%和5%之间卖出：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达-10%以上 行业投资评级 以报告发布当日之后的12个月内行业指数的涨跌幅相对同期恒生指数的涨跌幅为基准。 正面：预期行业指数表现将优于恒生指数10%或以上中性：预期行业指数表现相对恒生指数之变动幅度介于-10%和10%之间负面：预期行业指数表现将逊于恒生指数-10%或以上 利益披露事项 分析员声明： （1）发表于本报告之观点准确地反映有关于分析员个人对所提及的证券及其发行人之观点; （2）分析员的薪酬在过往、现在和将来与发表在报告上的观点并无直接或间接关系。分析员本人及其有联系者（按照香港证监会《证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则》的相关定义）确认以下声明： （1）没有在发表本研究报告前30日内交易或买卖本报告中提及的任何证券;（2）没有在发表本研究报告后3个营业日内交易或买卖本报告中提及的任何证券;（3）没有在所分析或评论的有关公司内担任高级人员;（4）并没有持有有关证券的任何权益。 一般披露事项 越秀证券及其关联机构并非本报告所分析之公司证券之市场庄家;越秀证券与报告中提到公司在最近的12个月内没有任何投资银行业务关系;越秀证券及其编制该报告之分析师与上述公司没有任何利益关系。 免责声明 免责条款： 本报告仅作一般综合资料之用，旨在越秀证券有限公司（“越秀证券”）及其关联机构之客户作一般阅览及数据参考，并未考虑接获本报告之任何人士之特定投资目标、投资产品偏好、风险承受能力、财务状况及特别需求。投资者若基于此报告做出投资前，必须咨询独立专业顾问的意见。任何因使用或参考本报告提及内容或信息做出投资决策的人士，需自行承担风险。越秀证券毋须承担因使用本报告所载数据而可能直接或间接引致之任何责任或损失。 本报告所载信息及数据基于已公开的数据，仅作参考用途，越秀证券力求但不保证相关信息及数据的可靠性、准确性和完整性。本报告中所提及之信息或所表达之观点，在任何司法管辖权下的地方均不可被作为或被视作证券出售邀约或证券买卖之邀请，也不构成对有关证券或相关金融工具的建议、询价及推荐等。 本报告仅反映相关研究人员的观点、见解及分析方法，并不代表越秀证券及/或其关联机构的立场。报告所载观点、推荐或建议，仅反映研究人员于发出本报告当日之判断，也可在无提前通知的情况下随时更改。越秀证券无责任提供任何更新之提示。 越秀证券可发出其他与本报告所载信息不一致或有不同结论的报告。越秀证券的销售人员、交易员及其他专业人士可能会向我们的客户及我们的自营交易部提供与本研究报告中观点不一致或截然相反的口头或书面市场评论或交易策略。越秀证券的自营交易部和投资业务部可能会作出与本报告的建议或表达的意见不一致的投资决策。 本报告由越秀证券制作，版权仅为越秀证券所有。任何机构或个人未经越秀证券事先书面同意的情况下，均不得（i）以任何方式制作、拷贝、复制、翻版、转发等任何形式的复印件或复制品，及/或（ii）直接或间接再次分发或转交予其他非授权人士，越秀证券将保留一切相关权力。