通信行业周报2024年第50期：新应用拉动端侧AI发展，展望“国网”星座首发

优于大市 新应用拉动端侧AI发展，展望“国网”星座首发 核心观点 行业研究·行业周报 通信 行业要闻追踪：AI视频等新应用拉动端侧AI发展。Open AI于本周初发布了视频生成模型Sora及SoraTurbo，本次发布形成了真正的“端到端”可交付产品。字节跳动视频生成模型Pixel Dance已在豆包电脑版正式开启内测。以AI视频为代表的AI新应用（智能玩具、智能家居、可穿戴设备、自动驾驶汽车、工业自动化等）快速发展，用户终端在端侧AI芯片的加持下快速发展，通信模组作为端侧AI传输信息的核心模块受益AI应用发展。此外，豆包（抖音/字节）以5998万月活量占据今年全球AI产品榜第二，庞大的用户群体叠加AI向多模态升级，字节跳动的算力需求大幅提升，字节跳动算力基础设施供应商持续受益。 优于大市·维持 证券分析师：袁文翀021-60375411yuanwenchong@guosen.com.cnS0980523110003 “国网”星座第01组低轨互联网卫星有望近期发射。2024年12月10日，长征五号B遥六运载火箭与远征二号遥二上面级组合体，计划不早于12月15日择机发射。本次任务将发射中国卫星网络集团的国网(GW)星座第01组低轨互联网卫星。近期，12月5日G60星座完成第三次发射，累计54颗卫星完成发射，我国卫星互联网进入加速发展期。 行情回顾:本周通信（申万）指数上涨3.00%，沪深300指数下跌0.84%，板块表现强于大市，相对收益3.85%，在申万一级行业中排名第8名。分领域看，本周物联网控制器、数据中心IDC、军工信息化表现较好。 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 相关研究报告 《通信行业2024年10月投资策略-先关注估值提升空间，后寻找盈利修复空间》——2024-10-07《通信行业2024年8月投资策略-坚守算力板块，关注卫星互联网板块》——2024-08-05《国信通信·行业专题：液冷温控——智算中心的重要保障》——2024-07-29《通信行业周报2024年第30周-国内海风建设提速，马斯克建十万卡量级算力集群》——2024-07-29《通信行业周报2024年第28周-业绩预告捷报频传，自动驾驶概念火热》——2024-07-15 投资建议：重视AI发展带动的产业机遇，关注商业航天景气度提升 （1）中短期视角，AI新应用蓬勃发展，OpenAI的Sora、字节跳动的豆包等应用快速迭代更新，亦推动端侧AI发展，我国通信模组企业正积极开发应用在端侧AI的相关产品。推荐关注通信模组及控制器相关企业。字节跳动正持续加大算力基础设施布局，推荐关注其重要合作伙伴（光迅科技、润泽科技等）。近期，博通、亚马逊、Ciena等公司在数据中心网络互联核心技术均有突破，推荐关注相关算力基础设施：光器件光模块（中际旭创、天孚通信等），液冷（英维克等）。商业航天方面，国网（GW星座）、千帆计划（G60星座）进入加速发射期，推荐关注（海格通信等）。 （2）长期视角，中国移动和中国电信规划2024年起3年内将分红比例提升至75%以上，高股息价值凸显，建议持续配置三大运营商。 2024年12月重点推荐组合：中国移动、中际旭创、光迅科技。 风险提示：宏观经济波动风险、数字经济投资建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。 内容目录 产业要闻追踪..................................................................5（1）AI应用：AI视频等新应用推出，拉动端侧AI发展.....................................5（2）AI设施：博通、Ciena发布财报，积极展望AI发展...................................10（3）商业航天：文昌商业航天发射场将首发“国网”星座..................................15其它产业要闻速览.....................................................................18板块行情回顾.................................................................20（1）板块市场表现回顾................................................................20（2）各细分板块涨跌幅及涨幅居前个股..................................................20投资建议：重视AI发展带动的产业机遇，关注商业航天景气度提升..................21风险提示.....................................................................22 图表目录 图1：OpenAI发布Sora....................................................................5图2：OpenAI订阅服务.....................................................................5图3：豆包大模型家族......................................................................6图4：AI产品榜（国内总榜）................................................................7图5：AI产品榜（全球总榜）................................................................7图6：端侧AI大模型定义...................................................................8图7：端侧AI应用场景.....................................................................8图8：高通HexagonNPU....................................................................8图9：骁龙8至尊版的性能大幅提升.........................................................8图10：2023-2026年我国PC及AI PC出货量及预测（万台）.....................................9图11：2023-2026年我国智能手机及AI手机货量及预测（万台）................................9图12：2024-2028年全球AI可穿戴设备市场规模及预测（亿美元）...............................9图13：2023-2032年全球智能家居市场规模及预测（亿美元）....................................9图14：2023-2030年全球AI玩具市场规模及预测（亿美元）....................................10图15：2023-2032年全球智能家居市场规模及预测（亿人民币）.................................10图16：博通2024年Q4营收利润分解........................................................11图17：博通2024年Q4财务数据............................................................11图18：博通预测数据中心互联规模快速增大..................................................11图19：博通是光通信领域领先厂商..........................................................12图20：Ciena营收分解.....................................................................12图21：Ciena核心业务未来市场空间.........................................................12图22：Ciena是长距离传输领先企业.........................................................13图23：Ciena 1.6T相干光模块行业领先......................................................13图24：Trainium2芯片设计.................................................................13图25：Trainium系列性能..................................................................13图26：Trainium2服务器架构..............................................................14图27：16个Trainium2芯片互联拓扑.......................................................14图28：推理芯片Inferentia系列性能.......................................................14图29：神经元处理核心NeuronCore系列性能.................................................14图30：《人民日报》整版关注海南文昌·商业航天实现全产业链闭环..........................15图31：长征5号运载火箭介绍..............................................................15图32：G60星座（“千帆”星座）今年已经完成三次，共计54颗卫星发射........................17图33：手机直连地面站设备采购项目中标候选人公示..........................................17图34：演示卫星终端采购项目..............................................................17图35：2023年中国混合云市场份额..........................................................19图36：蜂窝物联网模组预测................................................................20图37：本周通信行业指数走势（%）.........................................................20 图38：申万各一级行业本周涨跌幅（%）..............................................