【纸浆周报】主力移仓换月，港口库存持续累库

许晓燕宋卓洋从业资格证号：F0255539投资咨询证号：Z0002333从业资格证号：F03125271 概述 周度产业链数据总览 目录 第一部分（市场行情回顾） 第二部分（基本面概览） 市场行情回顾 上周纸浆小幅上涨，整体区间震荡。 上周随着期价走弱，基差大幅上涨，目前为488元/吨，环比上涨104元/吨，目前历史分位点93%。 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 盘面基本情况：仓单小幅减少 仓单上周小幅上涨，仓单目前仓单数量在34.01（0.2）万吨左右。 盘面价差：03-05价差小幅走弱 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 近月月间差小幅走弱，03-05为-30元/吨（-2） 现货市场价格-银星现货价格持平，阔叶浆现货价格再度下跌 上周针叶浆银星现货价格持平为6250元/吨（0），外盘12月银星报价为785美元/吨，平盘。 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 阔叶浆金鱼外盘价格为650美元/吨。现货价格为4400（-50）元/吨。 针阔价差-针阔价差走廓 上周阔叶浆小幅下跌，针阔价差走廓，为1850元/吨（50）；与此同时，针叶浆进口利润窄幅波动，针叶浆进口利润为-260元/吨；阔叶浆进口亏损亏损加剧，阔叶浆进口利润为-1004元/吨。 目录 第一部分（市场行情回顾） 第二部分（基本面概览） 供给-进口：国外浆厂动态（按消息时间） 智利Arauco公司公布12月份木浆外盘：针叶浆银星785美元/吨，持平；阔叶浆明星550美元/吨，持平；本色浆金星670美元/吨，持平。（12.02） 据悉，Suzano宣布2024年12月价格平盘。据悉此前11月及10月价格亦维持平盘不变。另据市场消息，Suzano公司2025年一季度有减产计划。(11.27） 据悉，智利Arauco公司公布11月份木浆外盘：针叶浆银星785美元/吨，持平；阔叶浆明星560美元/吨，持平。本色浆金星670美元/吨，持平。(11.15) 据悉，智利Arauco公司公布10月份木浆外盘：针叶浆银星785美元/吨，涨20美元/吨；阔叶浆明星570美元/吨，持平。本色浆金星670美元/吨，下降20美元/吨。（10.16） 据悉，10月4日，Suzano宣布，预计基2024年商品浆产量将比其名义产能(不包括Cerrado项目)减少约4%。Suzano的新纸浆厂位于巴西南马托格罗索州Ribasdo Rio Pardo，在建设过程中被命名为“Cerrado项目”，于2024年7月中旬投产，年产能255万吨桉木浆。不包括新建的Ribasdo Rio Pardo纸浆厂，Suzano的商品浆装机产能约为每年1090万吨。（10.08） 供给-进口：10月进口量环比持续下降 据海关总署公布的数据显示,中国2024年10月纸浆进口量为267.3万吨，环比-0.1%，同比-12.5%，全年累计进口量2831.0万吨，累计同比-5.3%。 2024年9月世界20主要产浆国化学商品浆出货量同比-10.3%，1-9月累计同比-0.4%。其中，发运至中国的出货量环比18.8%，同比-22.2%，累计同比-13.3%。软木浆出货量9月同比-9%，1-9月累计同比-3.8%。硬木浆出货量9月同比-11.2%，1-9月累计同比+2.2%。 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 供给-进口：10月针叶浆进口环比回升 2024年10月中国针叶浆进口量为65.2万吨，环比+5.1%，同比下降12%。1-10月累计进口量693.2万吨，累计同比下降9%。 供给：欧洲10月份耗浆回升有限 根据钢联数据统计，我国11月份纸浆消费量环比-5.08%，同比-3.29%，处于历年较高水平。 欧洲的10月份耗浆回升有限，漂针浆消费环比-2.89%，同比-4.34%，本色浆消费环比20.33%，同比-30.92%。 欧洲10月制造业PMI为45.2，上月46，关注其后续复苏情况。 欧洲库存：10月欧洲港口库存和全球库存小幅去库 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 我国港口库存：持续累库 上周，我国纸浆港口库存为191.3万吨（7.2)，转累库状态。 下游：四大纸种生产利润：均向上回升，双胶纸回升至正值 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 下游：生活用纸：涨价函暂不执行 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 下游：白卡纸：纸厂停机保持涨价态度，库存有所去化 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 下游：年末出版需求一定程度释放 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 下游：铜版纸市场价格上涨，去库情况良好 数据来源：钢联数据、国海良时期货研究所 本报告中的信息均来源于已公开的资料，国海良时期货有限公司对这些公开资料获得信息的准确性、完整性及未来变更的可能性不做任何保证。 由于本报告观点受作者本人获得的信息、分析方法和观点所限，本报告所载的观点并不代表国海良时期货有限公司的立场，如与公司发布的其他信息不一致或有不同的结论，未免发生疑问，所请谨慎参考。投资有风险，投资者据此入市交易产生的结果与我公司和作者无关，我公司不承担任何形式的损失。 本报告版权为我公司所有，未经我公司书面许可，不得以任何形式翻版、更改、复制发布，或投入商业使用。如引用请遵循原文本意，并注明出处为“国海良时期货有限公司”。 如本报告涉及的投资与服务不适合或有任何疑问的，我们建议您咨询客户经理或公司投资咨询部。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，或担保任何投资及策略契合个别投资者的情况。本报告并不构成给予个人的咨询建议，且国海良时期货有限公司不会因接收人收到本报告而视他们为其客户。 国海良时期货有限公司具有期货交易咨询资格。 谢谢！