轮胎行业月报：原材料价格回落，供需相对平稳

证券分析师：吴骏燕执业证书编号：S0630517120001证券分析师：张晶磊执业证书编号：S0630524090001 证券分析师：谢建斌执业证书编号：S0630522020001联系人：马小萱联系方式：mxxuan@longone.com.cn 2024年12月11日 11 ●11月 轮 胎上 游 原 材 料 价 格 ：20 24年11月 丁二烯均价99 78.5 7元/吨 ， 环 比 减 少21. 00%， 同 比 上 涨8. 79%； 天 然 橡 胶 均 价2 0 0 5. 48美 元/吨 ， 环 比 减 少2. 42%，同比 上涨35. 30%；丁苯橡胶 均 价15135. 71元/吨 ， 环 比 减 少8. 40%， 同 比 上 涨2 6 . 85%； 炭 黑 均 价7683. 33元/吨，环比 减少2. 84%， 同 比 减 少1 4.94 %； 锦 纶 帘 子 布 均 价21562. 50元/吨 ， 环 比 减 少0 . 8 6%， 同 比 减 少1.9 9%。 ●2 0 2 4年1 0月 ，A N RP C成 员 国天 然橡胶产 量 为110. 94万 吨 ， 环 比 增 长4. 23%，同 比 减 少1. 75%； ●1 0月 我国 天 然 橡 胶 产 量 为11. 52万吨 ，环 比 增 长1. 77%， 同 比 增 长58. 02%； ●10月我 国天 然 橡 胶 消 费 量 为60. 41万 吨 ，环 比 减 少1. 88%， 同比增长3. 83%； ●1 0月 我国 进 口 天 然 橡 胶 数 量 为48. 33万吨，环 比减 少0. 21 %， 同 比 增 长0.73 %。 资料来源：同花顺，东海证券研究所 ●2 0 2 4年11月波罗的 海货运指数(FBX )均值 为3548. 52点，环比 增长0 . 7 6 %，同比增长202. 16%。 ●11月C C F I（ 美 东 航 线 ） 指 数 为1213. 11， 同 比 增 长45.6 3%，环 比减 少1. 25%；C C FI（ 美 西 航 线 ） 指 数 为1179. 46， 同 比 增 长6 0 . 25%， 环 比 减 少4. 19%。 ●2 0 2 4年1 0月 ， 中 国 橡 胶 轮 胎 外胎产 量9450. 9万条，同 比增长11. 37 %， 环 比 减 少2. 17%； ●11月 ， 全钢 胎 产 量1192万 条 ，环比增长13.0 9%，同 比减少4. 41%； ●11月 ， 半钢 胎 产 量5674万 条 ， 环比增长0. 84%，同比增 长3. 22%。 ●2 0 2 4年11月 ， 中 国 半 钢 胎 月 度 平均开工率79. 17%，环比 增长2. 70%， 同 比 上 涨6.58 %； ●全 钢 胎 月 度 平 均 开 工 率60. 51%， 环比增 长6. 66%，同比 减少0. 76%。 ●2 0 2 4年1 0月 ， 中 国 出 口 新 的 充气橡 胶轮胎5636万 条，同比 增 长15.4 7%， 环 比 增 长3. 85%； ●2 0 2 4年1 0月 ， 中 国 小 客 车 胎 对外出 口2758. 08万条，同 比增长13. 3%， 环 比减 少3. 08%； 中 国 卡 客 车 胎 对 外 出 口1114. 38万条 ， 同 比 增 长8. 50%， 环 比 增 长10. 51%。 ●原 厂配套 方 面，10月 份 半 钢 胎 在欧洲 和北美 的需 求继 续下降。中 国市 场 得 益 于 政 府 补 贴 支 持 的 混 动 及 电 动 车 销 售 持 续 刺 激，数 据维 持 高 位，年 初 至 今，全 球 需 求同 比下降3%；全钢胎受 反污染法影响，商 用 车 制 造 动 力 不 足，配 套 销 量 持 续 走 低 ； ●替 换市场 方 面，10月 份 欧 洲 冬 季轮胎 和全季 轮胎 销售 势头强 劲，北美 地 区 需 求 有 所 放 缓，中 国 市 场 在 经 历 几 个 月 持 续 下 滑 后，情况 逐 步 趋 于 稳 定，年 初 至 今，全 球 需 求 同 比 增 长4%； 全 钢 胎 替 换 市 场 持 续 向 好，主 要 得 益 于 欧 洲 西 部 市 场 及 巴 西 市 场 增 长 的 推动。 ●202 4年1 0月，中 国 汽 油 消 费 量 为1256.5 7万 吨，环 比 减 少1.57%，同 比 减 少5.6 5%； 中 国 柴 油 消 费 量 为1714.2 5万 吨，环比 增 长3.27%，同 比 减 少6.48%； ●2 0 2 4年1 0月，我 国 重 卡 市 场 销售约6.64万 辆 左 右，环 比增长15.00%，同 比 减 少18.22%。 ●2 0 2 4年1 0月，中 国 物 流 业 景 气指数 为52.60%，环 比 上 涨0.20%，同 比 减 少0.3 0%； ●2024年10月，由 中 国 物 流 与 采 购 联 合 会 和 林 安 物 流 集 团 联 合 调 查 的 中 国 公 路 物 流 运 价 指 数 为105.06点，环 比上 涨0.67%，同 比 上 涨1.26%。10月 经 济 运 行 持 续 向 好，多 项 存 量 和 增 量 政 策 联 动 发 力，市 场 需 求 呈 现 较 明 显 改 善 态 势，叠 加“金 九 银十”传 统 生 产 旺 季，市 场 供 需 同 步 改 善，内 生 动 力 进 一 步 增 强。在 国 内 市 场 积 极 信 号 积 累 基 础 下，运 价 指 数 实 现 小 幅 回 升，公 路 市 场 活 跃 度 有 所 提 升。 13资料来源：同花顺，东海证券研究所 ●据EI A统 计，2024年11月，美 国 车 用 成 品 油 消 费 量 均 值 为8784千 桶/天，环 比 减 少3.13%，同 比 增 长0.03%； 柴 油 消 费 量均 值 为3 749千 桶/天，环 比 减 少7.74%，同 比 减 少3.44%。 14资料来源：EIA，东海证券研究所 ●202 4年1 0月，美 国 乘 用 车 轮 胎 进 口 量147 0.51万 条，同 比 下 降9.02%，环 比 下 降1.09%； 卡 客 车 轮 胎 月 度 进 口 量511.37万 条，同 比 上 涨10.3 6%，环 比上 涨0.07%。 ●从 进 口 国 来 看，乘 用 车 轮 胎 方 面，泰 国、墨 西 哥、印 尼 占 据 进 口 国 前 三 地 位，占 进 口 份 额 的49.87%； 卡 客 车 轮 胎 方 面，泰 国、越 南、柬 埔 寨 持 续 占 据 美国 进口量前三位，占进口份额 的51.32%。 ●2 0 2 4年1 0月 欧 洲 乘 用 车 注 册 量为10 4.17万 辆，环比减 少6.83%，同 比 增 长0.2 3%； ●据E T RMA公 布，202 4年Q3欧 洲乘用 车 替 换胎 销 量5785.4万 条，同 比 上 涨6.56%，卡 客 车 替 换 胎 销 量311.2万 条，同 比 上涨2.40%。从 乘 用 车 注 册 量 及 米 其林市场需求 观测值等数据 来看，三 季 度 海 外 轮 胎 需 求 整 体 有 所 改 善。 资料来源：ETRMA，东海证券研究所 ●1）固 特 异 宣 布 重 大 转 型 计 划 公 司 于11月 公 布 多 项 重 大 变革 ，其中包括全 新的转型计划 。主要 计 划 有 ：1） 实 现 超 过20亿 美 元 的 投 资 组 合 优 化 总 收 益 。 在对 所 有 资 产进行全面 评估后，固特 异决定为其化 工业务、邓禄 普品牌和非公 路轮胎业务寻 求战略替代方 案。2）到202 5年底，通过 降 低 成 本的 行 动 ， 包 括 优 化 工厂 运营、采购、 供应链、研发 以及销售 一 般 和 行 政( S A G )费 用 ， 推 动 每 年10亿 美 元 的 运 行 率 收益 ；3） 到2025年 底 ， 通 过 改 变品牌 层定位、减少SK U、提高客户 和渠 道 盈 利 能 力 以 及 增 强 固 特 异 优 质 产 品 ， 增 加3亿 美 元 的 运行 率 收 益 等。 （ 来 源 ： 公 司 官 网， 轮胎商业） ●2） 住 友 橡胶关停唯一 一家美国工厂 11月，住 友 橡 胶 发 布 公 告 关停 美国 唯 一 的 一家 工厂，纽 约 州托 纳 旺 达 工 厂。据 悉，这 家 美 国 工 厂 因 为 成 本 走 高 和 运 营 效 率 缺乏 竞 争 力，过 去3年 已 经 连 续 亏 损 过3.2 5亿 美 元（24亿 人 民 币）。此 后 美 国 市 场 供 货，住 友 橡 胶 将 全 权 交 给 东 南 亚 产 能（泰 国 和印 尼 工 厂）。在 住 友 橡 胶 看 来，虽 然 美 国 轮 胎 市 场 对 泰 国 轮 胎 正 在 进 行 高 税 率 的 双 反 税 率，但 是 税 率 叠 加 海 运 费 用 的 总 成 本 仍 远低 于 美 国 的制 造 成 本。（来 源 ：轮 胎商业） ●3）中 策 橡 胶 印 尼 工 厂 生 产 首 条卡车 轮胎 2024年10月30日，中 策 橡胶公告其新成 立的印度尼西亚 子公司P T.Mat ahar i Ti r eIndones i a，下 线 了 首 条 卡 车 轮 胎。并 在位 于 印 度 尼 西 亚 三 宝 垄 肯 德 尔 工 业 园（Kenda l I ndus t ria l P a r k）的M TI工 厂 举 行 了 庆 祝 仪 式。随 着 二 期 工 程 的 开 工，中 策 橡 胶计 划 进 一 步提 升 产 能，深 化 国 际市 场布局。（来 源：Tyr epres s） ●4）正 新 橡 胶 印 度 扩 产 2 0 2 4年11月 ， 正 新 橡 胶 宣 布将 通过自有资金 对其印度子公 司Ma xxi sR u b b er I n d i a P r i va t e L i m i t ed进 行 增 资 ， 增 资 金 额 约为3 3 . 6亿卢 布（约2. 25亿元人 民币）。按照2023年底海外 机构采集到全 球产能数据来 看，正新橡胶 在印度的工厂 产能约为每天2 . 4万条，产 品 集 中 在 摩 托 车 轮 胎市场。 （来源：轮胎 商业） ●5） 贵 州 轮 胎 新 建130万 条 实 心轮胎 智能制造项目 顺利投产 2024年12月1日，贵 州 轮 胎 新 建1 3 0万 条 实 心 轮 胎 智 能 制 造 项 目，顺 利 生 产 首 条 轮 胎。该 项 目 总 投 资 约3亿 元，由 中 国 化 学四 公 司 华 南 公 司 承 建。项 目 完 成 后 可 年 产130万 条 实 心 轮 胎，总 重 量 约5.83万 吨。此 次 产 出 的 轮 胎，广 泛 适 用 于 低 速 度、高 负 载运 行 车 辆 的工 业 用 轮 胎。（来 源： 轮胎世界网） ●6）赛 轮 集 团 于 上 海 宝 马 展 展 出多款 明星产品 202 4年11月2 6日-2 9日，202 4上 海 宝 马 展 在 上 海 新 国 际 博 览 中 心 举 行。赛 轮 集 团 迈 驰（M A X A M）品 牌 多 款 工 程 机 械 胎 产品，悉 数 亮 相 展 会。该 公 司 展 出 了 包 括 大 型 刚 卡 轮 胎、宽 体 自 卸 车 轮 胎，以 及 井 下 矿 轮 胎 等 多 款 明 星 产 品。集 团 产 品63吋 巨 型 工程 子 午 线 轮 胎、专 为 装 载 机、挖 掘 机 等 工 程 机 械 和 农 业 机 械 研 发 的 橡 胶 履 带 等 明 星 产 品 纷 纷 亮 相，此 外，重 磅 发 布 了 采 用 世 界 首创“液 体 黄金”新 材 料 的