轮胎行业月报（2024年7月）：原材料价格回调，需求保持稳定

20247 证券分析师：吴骏燕执业证书编号：S0630517120001联系人：马小萱联系方式：mxxuan@longone.com.cn 证券分析师：谢建斌执业证书编号：S0630522020001联系人：张晶磊联系方式：zjlei@longone.com.cn 2024年08月27日 7 ●7月 轮 胎 上游 原 材 料 价 格 ：2024年7月 丁 二 烯 均 价12998. 91元/吨，环 比 下 降0. 38%， 同 比 上 涨97. 31 %； 天 然 橡 胶 均 价1 6 9 5. 00美 元/吨 ， 环 比 下 降4. 11%， 同比上涨26. 61%；丁苯 橡胶均 价152 69.5 7元/吨 ， 环 比 上 涨0.3 3%， 同 比 上 涨30. 82 %； 炭 黑 均 价7859. 68元/吨，环比 上涨0. 81%， 同 比 上 涨1. 71 %； 锦 纶 帘 子 布 均 价22 321. 40元/吨 ， 环 比 下 降0. 79 %，同 比 上 涨5. 04%。 轮胎主要原材料价格月度变化 ●2 0 2 4年7月 ， 我 国 天 然 橡 胶 消 费量为61万 吨 ， 环 比 下 降1 . 7 1 %， 同 比 上 升3 . 9 4%； ●7月 我 国 天然 橡 胶 产 量 为10. 1万 吨 ， 环比 下 降4. 45 %， 同 比 下 降2. 33%； ●7月我 国进口 天 然 橡 胶 数 量 为38. 86万 吨 ，环 比 上 升15. 28%， 同比下降21. 62%； ●7月A N R P C成 员 国 天 然 橡 胶 产量 为1 0 4 . 47万吨 ， 环 比 上 升9. 14%， 同 比 上升0 . 24%。 资料来源：同花顺，东海证券研究所 7 ●2 0 2 4年7月波罗的海货 运指数(FB X )均值为508 1.74点，环比上涨1 8 . 6 9 %， 同比上涨292. 94%；C C FI（美东 航线）均值为1 7 9 2. 82点 ， 环 比 上 涨19. 08%，同比 上涨119. 17%；C C FI（美 西航 线 ） 均 值 为1658. 25点 ， 环 比 上 涨19. 12%， 同 比 上 涨1 4 6 . 76%。 ●美 线 运 价 于7月 中 旬 出 现 拐 点 ，据上 海航运交易所 数据，7月19日C CF I（ 美 东 航 线 ） 为1900. 11，CC FI（ 美 西 航 线 ） 为1 6 5 0. 86，突 破年内最高点 ，7月下旬到8月初，运价指 数有所缓和， 截至8月16日 ，C CF I（美东航线） 为1675. 35，C C FI（美西 航 线 ） 为1457. 49。 我 们 认为，后续运 力没有太大变 化的情况下， 海 运 费 有 望 持 续 缓 和 。中国出口集装箱运价指数（CCFI）波罗的海全球集装箱运价指数(FBX) 7 ●2 0 2 4年7月 ， 中 国 橡 胶 轮 胎 外 胎产量9108万条，同 比上涨7. 42%， 环 比 下 降2. 48%； ●半 钢 胎 产 量5695万 条 ， 环 比 上涨0. 04%，同比 上涨3. 94%； ●全 钢 胎 产 量1183万 条 ， 环 比 下 降2. 47%， 同比下降5. 59%。 ●2 0 2 4年7月 ， 中 国 出 口 新 的 充 气橡胶 轮胎6060万条 ，同比 上 涨6. 52%， 环 比 下 降6. 88%； ●2 0 2 4年7月 ， 中 国 小 客 车 胎 对 外出口3208. 23万条，同 比上涨11. 11%， 环 比 下 降5. 50%； 中 国 卡 客 车 胎 对 外 出 口1114. 11万条 ， 同 比 上 升0. 40%， 环 比 下 降6.3 3%。 7 ●2 0 2 4年7月 ， 中 国 半 钢 胎 月 度 平均开 工率79. 21%， 环 比 增 加0.5 6pc t， 同 比 增 加7. 77pc t； ●全 钢 胎 月 度 平 均 开 工 率54. 80%， 环比减少3. 55pc t，同比 减少8. 01pc t。 ●2024年6月 乘 用 车 胎 配 套 市 场 方面，欧洲和北美需求 延续下降趋势，而 中 国 市 场 主 要 受 出 口 汽 车 产 量 增 加 的 推 动，增 幅 显 著。累 计 来 看，全 球 需 求 仍 接 近2023年 的 水 平。替 换 市 场 方 面，月 度 市 场 与 上 月 基 本 持 平，主 要 得 益 于 欧 洲 需 求 的 缓 慢 修 复。北美地区 和中 国 同 比 略 降，主 要 原因是上 年同期疫情结束 后需求猛增，导 致 基 数 过 高，整 体 来 看，替 换 需 求 仍 保 持 活 跃，年 初 至今，全 球 需求增长4%。 ●卡 客 车 胎 配 套 市 场 方 面，欧 洲 与 北 美 地 区 需 求 持 续 下 降，南 美 继 续 反 弹，主 要 由 于2023年 同 期 受 反 污 染 法 规 影 响 基 数 较 低。替 换 市 场 方 面，北 美 地 区 受 到9月 关 税 即 将 落 地 影 响，推 动 了 在 亚 洲 的 进 口 需 求 ； 南 美 洲 市 场，受 巴 西 工 业 活 动 的 推 动，市 场需 求 呈 积 极 增 长。今 年 迄 今，全球 市场（不包括 中国）增 长 了4%，其 中 亚 洲 地 区 向 欧 美 的 出 口 起 到 强 烈 推 动 作 用。 ●202 4年7月，中 国 汽 油 消 费 量 为1315.09万 吨，环 比 上 涨3.01%，同 比 上 涨0.1 9%； 中 国 柴 油 消 费 量 为1567.05万 吨，环比 下 降0.44%，同 比 下 降7.49%； ●2 0 2 4年7月，我 国 重 卡 市 场 销 售约5.83万 辆左右，环比 下降4.95%，同 比 下 降1 8.3 1%。 ●2 0 2 4年7月，中 国 物 流 业 景 气 指数为51.0%，环 比下降0.6pc t，同 比 上 涨0.1pc t； ●由 中 国 物 流 与 采 购 联 合 会 和 林 安物 流 集 团 联 合 调查 的 中 国 公 路 物流 运 价 指 数 为1 0 3.2点，比 上 月上 涨1.01pc t，比 去 年 同 期上 涨0.66pc t。本 月 经 济 运 行 持续趋稳，国内市场需求偏 紧局面延续，当 前 进 入 传 统 生 产 淡 季 叠 加 部 分 地 区 遭 受 高 温 多 雨 天气，运 力 供给总体保 持稳定，部分 地区运力供给 有所趋缓，公 路运输市场处 于季节性调整 期。 资料来源：同花顺，东海证券研究所 ●据EI A统 计，2024年7月，美 国 车 用 成 品 油 消 费 量 均 值 为9221.75千 桶/天，环 比 上 涨0.18%，同 比 上 涨4.24%； 柴 油 消 费量 均 值 为3659.25千 桶/天，环 比下降1.61%，同 比 上 涨3.21%。 14资料来源：EIA，东海证券研究所 ●2024年6月，美 国 乘 用 车 轮 胎 进 口 量129 0.40万 条，同 比 下 降5.03%，环 比 下 降5.65%； 卡 客 车 轮 胎 月 度 进 口 量410.70万条，同 比 增 长9.33%，环 比 下 降11.94%。整体来看 回归历史平均 水平。 ●从 进 口 国 来 看，乘 用 车 轮 胎 方 面，泰 国、墨 西 哥、越 南 仍 占 据 进 口 国 前 三 地 位，占 进 口 份 额 的47.85%； 卡 客 车 轮 胎 方 面，泰 国、越 南、加 拿 大 持 续 占 据 美国 进口量前三的 地位，占总进 口份额 的50.24%。 ●2 0 2 4年6月 欧 洲 乘 用 车 注 册 量 为131.10万 辆，环 比 上 升19.95%，同 比 上 升3.5 8%； ●据ET R M A公 布，202 4年Q2欧 洲乘用 车替 换胎 销量5255.7万 条，同 比 增 长6.09%，卡 客 车 替 换 胎 销 量253.7万 条，同 比 下降1.21%。虽 然 卡 客 车 替 换 市 场 仍略有下滑，但在乘用车替 换市场需 求 的 拉 动 下，2024年 上 半 年 的 销 售 数 据 持 续 改 善。 ●1） 赛 轮 轮 胎 、 玲 珑 轮 胎 发 布2024年 半年度报告 赛 轮 轮 胎2024年上半 年实现营收15 1.54亿元，同比+ 30. 29%； 实现归母净利 润21. 51亿元，同 比+105. 77%；实现扣非后 净 利 润20. 52亿 元 ， 同 比+80. 94%。 其 中 ，202 4年Q 2单季度 实现营 收78. 58亿 元 ， 同 比+25. 53%， 环 比+7. 71%； 实 现 归 母净 利 润11. 18亿 元 ， 同 比+61. 85%， 环 比+ 8.13 %；实 现扣非净利润10. 37亿 元 ， 同 比+35. 21%， 环 比+2. 20%。 玲 珑 轮 胎2024年 上 半 年 实现营收10 3.8亿 元，同比+ 12.3 7%；实 现 归 母 净 利 润9. 25亿 元 ， 同 比+64. 95%； 实 现 扣 非 后 净利 润9 . 28亿 元 ， 同 比+8 5.88 %。其 中，2024年Q 2单季度实现营 收53. 35亿 元 ， 同 比+9. 96%， 环 比+5. 75%； 实 现 归 母 净 利 润4. 84亿元 ，同 比+39. 49 %， 环 比+ 9. 80 %； 实 现 扣 非 净 利 润5. 01亿 元 ， 同 比+5 6 . 8 2 %， 环 比+17. 03%。 （ 来 源 ： 各 公 司 公 告 ） ●2） 全 球 头 部 轮 胎 企 业 相 继 发布202 4年 半 年 度 报 告 米 其 林 ：2024年H 1营 业 收 入135亿欧元 ，同比-4. 25%、 环 比-5. 49%， 净 利 润13亿 欧 元 ， 同 比-5. 44%， 环 比-0. 28%，毛 利 率2 9.9 5%， 公 司 对2024年全 年的业绩展望 保持乐观； 普 利 司 通 ：2024年H 1营 业 收入21768亿 日元，同比+ 3.5 7%、环 比-1. 60%， 净 利 润1605亿 日 元 ， 同 比-8.4 9%， 环 比+ 3 . 02%， 毛 利 率39. 38%； 固 特 异 ：2024年H 1营 业 收 入91亿美元， 同比-7. 15%、 环 比-11. 22%， 净 利 润0. 9亿 美 元 ， 同 比+139. 37%， 环 比-6 8 . 90%，毛利率1 9.4 4%，公 司业绩同比实 现较大改善； 18韩 泰 ：2 024年H 1营 业 收 入44452亿韩元 ，同比+1. 78%、 环 比-2.78 %， 净 利 润6750亿 韩 元 ， 同 比+1 40.9 0%， 环 比+31. 32 %， 毛 利 率3 6 . 3 7 %， 公司持续提 升净利率水平， 主要得益于产 品 结 构 的 不 断 优 化 。 （ 来 源 ：Bl oo mber g， 各 公 司 官 网 ） ●3） 全 球 轮胎75强榜单 公布，中策橡 胶、赛轮轮胎 等38家中国厂 商上榜 美 国《t i r e b u s i nes s》杂 志 发布2024年全 球轮胎75强排 行榜，其 中 米 其 林 连 续5年 成 为 全 球 最 大 的 轮 胎 制 造 商 ， 普 利 司通 、 固 特 异和 大 陆 集 团 ， 依 次 排在 世界前四。上 榜的中国企业 中，三角 轮 胎 、 双 钱 轮 胎 、 贵 州 轮 胎 等17家 的 名 次 出 现 上 升 。 其中 ， 赛 轮 集团 连 续5年 营 收 上 涨 ，首 次跻身全球十 强。（来源：