轮胎行业月报：原材料价格上涨，国内需求有望提升

核心观点与关键数据

上游原材料价格

• 2024年9月，丁二烯、天然橡胶、丁苯橡胶价格环比上涨，炭黑价格环比上涨，锦纶帘子布价格环比下降。
• 天然橡胶产量持续降低，主要由于亚洲主产国进入减产周期。
• 2024年7月，中国天然橡胶消费量环比减少，产量环比减少，进口量环比大幅上涨。

运输指数与物流情况

• 2024年9月波罗的海货运指数环比下降，但同比大幅上涨。
• 美东地区运价进入下行通道，美西地区运力依然紧张，但运价没有明显上浮。
• 2024年8月，中国橡胶轮胎外胎产量同比上涨，全钢胎产量同比减少，半钢胎产量同比上涨。
• 2024年9月，中国公路物流运价指数环比上涨，经济运行保持恢复向好。

轮胎需求与出口

• 2024年8月，中国出口新的充气橡胶轮胎同比上涨，小客车胎和卡客车胎对外出口均同比上涨。
• 原厂配套需求与前几个月持平，北美及中国市场小幅减少。
• 替换市场月度表现同比向好，北美市场保持稳定，欧洲市场温和上涨，中国市场需求基本保持稳定。

汽车与物流行业数据

• 2024年8月，中国汽油、柴油消费量环比减少，同比减少。
• 2024年8月，中国重卡市场销售环比上涨，同比减少。
• 2024年7月，中国物流业景气指数环比上涨，同比减少。
• 2024年9月，美国车用成品油消费量环比减少，同比上涨。

国际市场与竞争

• 2024年7月，美国乘用车轮胎进口量同比、环比均上涨，卡车轮胎进口量同比、环比均大幅上涨。
• 泰国、墨西哥、越南仍占据美国乘用车轮胎进口国前三位，泰国、越南占据美国卡车轮胎进口国前两位。
• 2024年8月，欧洲乘用车注册量环比、同比均减少。
• 预计三季度轮胎需求增速放缓。

企业动态与价格

• 森麒麟摩洛哥工厂首胎正式下线，赛轮集团印度尼西亚新项目奠基。
• 双星柬埔寨轮胎工厂一期项目投产，通用股份柬埔寨基地持续产销两旺。
• 赛轮越野轮胎TERRAMAX RT重磅发布。
• 天然橡胶价格持续上涨，多家轮胎企业发布涨价函，10月涨价轮胎企业已突破60家。
• 玲珑轮胎发布三季度业绩预告，预计净利润同比大幅增加。

投资建议

• 进入10月，原材料价格仍将处在相对高位，预计十月轮胎整体市场需求将持续改善。
• 建议关注积极进行海外产能布局且自身具备一定海外竞争实力的企业，如赛轮轮胎、通用股份、森麒麟、玲珑轮胎等。

风险提示

• 投资目的地政策环境风险。
• 原材料成本上涨或产品价格减少的风险。
• 全球市场竞争风险。