一、财经要闻
- 人社部等五部门发布通知，自12月15日起全面实施个人养老金制度，税收优惠政策扩大至全国，并将国债、特定养老储蓄和指数基金纳入个人养老金产品范围。
- 央行主管媒体强调人民币汇率保持基本稳定的坚实基础。
- 央行开展661亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，当日373亿元逆回购到期。
- 美国11月未季调CPI同比升2.7%，季调后环比升0.3%，核心CPI同比升3.3%。
二、投资逻辑
股指期货：周四市场震荡上行，上证50指数涨0.96%，沪深300指数涨0.99%，中证500指数涨0.88%，中证1000指数涨1.66%，两市成交额1.88万亿元。早盘震荡，午后权重股带动市场拉升，大消费板块（零售、乳业、冰雪经济、免税店）涨幅居前，字节豆包概念股活跃。人形机器人产业链分歧，半导体芯片产业链弱势。股指期货主力合约IH2412涨1.07%，IF2412涨1.08%，IC2412涨0.87%，IM2412涨0.71%，基差小幅上行，IF和IH升水创近期新高，成交持仓均增加。
后市展望：市场信心增强，资金从科技股转向消费股，个人养老金制度将增加中长期资金入市，预计股指保持震荡上行格局。
金融期权：多数标的温和上涨，多数期权品种成交反弹，隐波收涨，与标的实际波动背离。预计隐波维持高弹性，卖方投资者通过结构性头寸布局。
国债期货：周四国债期货集体收涨，30年期主力合约涨0.1%，10年期主力合约涨0.12%。现券收益率全线下行，中短券表现强势，2-5Y下行4-8bp。央行净投放288亿元短期流动性，市场资金面转松。债市长端表现强于短端，午后情绪转弱，长端涨幅收窄。
操作建议：单边建议前期多单分批止盈，曲线交易暂观望，部分期限期债合约可留意期现正套机会。
三、数据图表呈现
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