期货及现货市场行情分析
盘面情况：
- 碳酸锂主力合约2501开盘于76750元/吨，收于77050元/吨，收涨0.59%。
- 成交量为121926手，持仓量159582手，较前一交易日减少8708手。
- 期货升水电碳500元/吨，总持仓422291手，较前一交易日减少7538手。
- 合约总成交量较前一交易日增加12364手，投机度为0.45。
- 碳酸锂仓单39827手，较上个交易日增加1043手。
- 盘面震荡走强，最终收涨。
碳酸锂现货：
- 电池级碳酸锂报价7.52-7.79万元/吨，与前一交易日持平。
- 工业级碳酸锂报价7.28-7.38万元/吨，与前一交易日持平。
- 现货库存为10.81万吨，其中冶炼厂库存3.63万吨，下游库存3.20万吨，其他库存3.98万吨。
- 库存再次累库，仓单数量增加较多，压力显现。
供应端：
- 12月碳酸锂生产中，辉石端、云母端、回收端均带来较大增量，冲抵了盐湖端的减量。
- 卖交割仍存利润，北方地区代工厂开工率较满。
- 锂盐厂悲观预期主导，贸易商对后续需求相对乐观，积极购入优质货，刺激产量释放。
成本方面：
- 海外锂辉石报价高位，但成交价位微下移。
- 中欧在电动汽车关税争端中有望达成协议，“抢出口”情况仍存，需求有韧性。
- 市场聚焦12月重要会议是否出台超预期增量政策。
需求方面：
- 下游电芯厂抢装抢出口，磷酸铁锂企业生产积极性较高，订单排满。
- 需求前置带来担忧、年未库存把控及月末砍单风险，原料补库意愿不强。
- 长协及客供稳定，库存充足，当前价位无太大吸引力。
观点：
- 供应端恢复情况较好，短期消费持续超预期，叠加国内重要会议后或继续落地相关政策。
- 中期过剩趋势难以扭转，叠加上方套保盘压力。
- 短期宽幅震荡为主，或可考虑卖出宽跨式期权。
策略：
风险点：
- 供应端不可抗力，供应不及预期。
- 消费端超预期。
- 宏观情绪及持仓变动影响。
