橡胶日报：青岛港口库存小幅累库，胶价震荡运行

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 策略摘要 前期降雨过后国内原料将继续增加，需求端延续弱势，青岛港口库存环比小幅累库，胶价反弹受阻呈现弱势运行，昨日RU仓单大幅减少对胶价形成支撑，橡胶继续下跌空间受限，胶价震荡运行。 核心观点 ■ 市场分析 期现价差：6月20日，RU主力收盘12055元/吨（-30），NR主力收盘价9675元/吨（-10）。RU基差-230元/吨（-45），NR基差8元/吨（+46）。RU非标价差1480元/吨（-30），烟片进口利润-1301元/吨（+31）。 现货市场：6月20日，全乳胶报价11825元/吨（-75），混合胶报价10575元/吨（0），3L现货报价11450元/吨（-50），STR20#报价1352.5美元/吨（-2.5），丁苯报价11000元/吨（0）。 泰国原料： 生胶片47.00泰铢/公斤，胶水44.00泰铢/公斤（0），烟片49.05泰铢/公斤（-0.50）,杯胶39.55泰铢/公斤（+0.05）。 国内产区原料：云南胶水11100元/吨（+50），海南胶水11400元/吨（0）。 截至6月16日：交易所总库存182584（+1003），交易所仓单173100（-3040）。 截止6月15日：国内全钢胎开工率为58.64%（-4.91%），国内半钢胎开工率为70.61%(-0.20%）。 观点：近日国内外主产区降雨量减少，对割胶工作影响减弱，前期降雨过后国内原料将继续增加；国内下游轮胎厂开工率因临近假期，还有走低可能，需求端延续偏弱，青岛保税和一般贸易库存环比小幅累库，使得胶价反弹受阻，呈现弱势运行；因到港量减少，6月国内供应压力较难体现，昨日RU仓单大幅减少，对胶价形成支撑，橡胶继续下跌空间受限，但下游需求处于季节性淡季，橡胶呈现供需两弱格局，胶价震荡运行。 策略 中性。因到港量减少，6月国内供应压力较难体现。下游需求处于季节性淡季，橡胶呈现供需两弱格局。基本面矛盾不明显，预计短期价格延续震荡。 风险 海内外产区原料大幅增加，国内宏观环境变化。期货研究报告|橡胶日报 2023-06-21 青岛港口库存小幅累库，胶价震荡运行 研究院 化工组 研究员 梁宗泰  020-83901005  liangzongtai@htfc.com 从业资格号：F3056198 投资咨询号：Z0015616 陈莉  020-83901030  cl@htfc.com 从业资格号：F0233775 投资咨询号：Z0000421 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289 号 橡胶日报丨2023/6/21 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2 / 7 目录 策略摘要 ............................................................................................................................................................................................ 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 图表 图 1: RU基差丨单位：元/吨 ........................................................................................................................................................... 3 图 2: NR基差丨单位：元/吨 ........................................................................................................................................................... 3 图 3: RU-混合胶丨单位：元/吨 ....................................................................................................................................................... 3 图 4: 烟片进口利润丨单位：元/吨 ................................................................................................................................................. 3 图 5: 云南胶水价格丨单位：元/吨 ................................................................................................................................................. 3 图 6: 泰国胶水价格丨单位：泰铢/公斤 ......................................................................................................................................... 3 图 7: 泰国杯胶丨单位：泰铢/公斤 ................................................................................................................................................. 4 图 8: 泰国胶水-杯胶丨单位：泰铢/公斤 ........................................................................................................................................ 4 图 9: 泰国烟片-胶水丨单位：泰铢/公斤 ........................................................................................................................................ 4 图 10: 全乳胶-混合胶丨单位：元/吨 .............................................................................................................................................. 4 图 11:混合胶-丁苯丨单位：元/吨 .................................................................................................................................................... 4 图 12: 全乳胶-3L丨单位：元/吨 .................................................................................................................................................... 4 图 13:烟片-全乳胶丨单位：元/吨.................................................................................................................................................... 5 图 14: 3L-混合胶丨单位：元/吨 ...................................................................................................................................................... 5 图 15:RU-NR丨单位：元/吨 ........................................................................................................................................................... 5 图 16: 青岛港口库存丨单位：吨 .................................................................................................................................................... 5 图 17:RU期货库存丨单位：吨 ....................................................................................................................................................... 5 图 18: NR期货库存丨单位：吨 ....................................................................................................................................................... 5 图 19:全钢胎开工率丨单位：% ....................................................................................................................................................... 6 图 20: 半钢胎开工率丨单位：% ..................................................................................................................................................... 6 橡胶日报丨2023/6/21 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 7 图 1: RU 基差丨单位：元/吨 图 2: NR 基差丨单位：元/吨 数据来源：卓创资讯