橡胶日报：青岛港口呈现去库，支撑胶价震荡上行

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明策略摘要国内外原料收购价格涨幅明显，半钢胎成品库存去化较好，反映国内需求尚可，对轮胎开工率产生较强支撑，短期国内天胶进口环比下降，且成品胶出库有所回升，青岛天然橡胶港口库存继续呈现去库状态，支撑胶价震荡上行。核心观点■市场分析期现价差：8月28日，RU主力收盘13205元/吨（-65），NR主力收盘价9730元/吨（+30）。RU基差-1230元/吨（+140），NR基差60元/吨（+20）。RU非标价差2480元/吨（-65），烟片进口利润105元/吨（-125）。现货市场：8月28日，全乳胶报价11975元/吨（+75），混合胶报价10725元/吨（0），3L现货报价11350元/吨（+100），STR20#报价1362.5美元/吨（7.5），丁苯报价11800元/吨（0）。泰国原料：生胶片45.27泰铢/公斤（+0.67），胶水43.70泰铢/公斤（+0.30），烟片48.39泰铢/公斤（+0.40）,杯胶39.65泰铢/公斤（+0.40）。国内产区原料：云南胶水10750元/吨（0），海南胶水11950元/吨（+550）。截至8月25日：交易所总库存204750（+1802），交易所仓单189380（+3140）。截止8月24日：国内全钢胎开工率为64.47%（+0.09%），国内半钢胎开工率为72.26%(+0.13%）。观点：海内外主产区依然受降雨影响，胶水产出受限，昨日泰国主流原料收购价格涨幅明显，或将进一步压缩烟片胶进口利润；近期海南浓乳利润走好，原料供应偏紧下胶水价格大幅上行，云南产区随着降雨影响有所减弱，原料报价持稳为主；全钢胎和半钢胎开工率环比均继续小幅回升，反映当下国内需求尚可，因国内乘用车销量回升较快，半钢胎成品库存去化较好，国内轮胎出口维持高增速对轮胎开工率产生较强支撑；短期因国内天胶进口环比下降，且成品胶出库有所回升，青岛天然橡胶港口库存继续呈现去库状态，支撑胶价震荡上行。策略谨慎偏多。国内外原料收购价格涨幅明显，半钢胎成品库存去化较好，反映国内需求尚可，对轮胎开工率产生较强支撑，短期国内天胶进口环比下降，且成品胶出库有所回升，青岛天然橡胶港口库存继续呈现去库状态，支撑胶价震荡上行。期货研究报告|橡胶日报2023-08-29青岛港口呈现去库，支撑胶价震荡上行研究院化工组研究员梁宗泰020-83901005liangzongtai@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616陈莉020-83901030cl@htfc.com从业资格号：F0233775投资咨询号：Z0000421投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 橡胶日报丨2023/8/29请仔细阅读本报告最后一页的免责声明风险海内外产区原料大幅增加，国内外宏观环境变化。 橡胶日报丨2023/8/29请仔细阅读本报告最后一页的免责声明3/8目录策略摘要..............................................................................................................................................................................................1核心观点..............................................................................................................................................................................................1图表图1:RU基差丨单位：元/吨.............................................................................................................................................................4图2:NR基差丨单位：元/吨.............................................................................................................................................................4图3:RU-混合胶丨单位：元/吨........................................................................................................................................................4图4:烟片进口利润丨单位：元/吨...................................................................................................................................................4图5:云南胶水价格丨单位：元/吨...................................................................................................................................................4图6:泰国胶水价格丨单位：泰铢/公斤...........................................................................................................................................4图7:泰国杯胶丨单位：泰铢/公斤...................................................................................................................................................5图8:泰国胶水-杯胶丨单位：泰铢/公斤.........................................................................................................................................5图9:泰国烟片-胶水丨单位：泰铢/公斤.........................................................................................................................................5图10:全乳胶-混合胶丨单位：元/吨...............................................................................................................................................5图11:混合胶-丁苯丨单位：元/吨.....................................................................................................................................................5图12:全乳胶-3L丨单位：元/吨......................................................................................................................................................5图13:烟片-全乳胶丨单位：元/吨.....................................................................................................................................................6图14:3L-混合胶丨单位：元/吨........................................................................................................................................................6图15:RU-NR丨单位：元/吨.............................................................................................................................................................6图16:青岛港口库存丨单位：吨......................................................................................................................................................6图17:RU期货库存丨单位：吨.........................................................................................................................................................6图18:NR期货库存丨单位：吨........................................................................................................................................................6图19:全钢胎开工率丨单位：%........................................................................................................................................................7图20:半钢胎开工率丨单位：%......................................................................................................................................................7 橡胶日报丨2023/8/29请仔细阅读本报告最后一页的免责声明4/8图1:RU基差丨单位：元/吨图2:NR基差丨单位：元/