碳酸锂日报：基差收窄，短期锂价震荡运行

研究院新能源&有色组 期货及现货市场行情分析 研究员 2024年12月11日，碳酸锂主力合约2501开于76450元/吨，收于76650元/吨，当日收盘价较前一日结算价收跌1.03%。当日成交量为108000手，持仓量为168290手，较前一交易日减少10667手，根据SMM现货报价，目前期货升水电碳100元/吨。所有合约总持仓429829手，较前一交易日减少2060手。当日合约总成交量较前一交易日减少150635手，成交量减少，整体投机度为0.41。当日碳酸锂仓单39827手，较上个交易日增加1043手。盘面：当日碳酸锂整日围绕日均线震荡走弱，最终收跌1.03%。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 碳酸锂现货：根据SMM数据，2024年12月11日电池级碳酸锂报价7.52-7.79万元/吨，较前一交易日下跌0.01万元/吨，工业级碳酸锂报价7.28-7.38万元/吨，较前一交易日下跌0.01万元/吨。 库存方面：根据SMM最新统计数据，现货库存为10.80万吨，其中冶炼厂库存为3.62万吨，下游库存为3.05万吨，其他库存为4.13万吨。天量社库仍难去化，当前新仓单注册数量远不及集中注销前，关注货源是否有大量进入现货市场。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 供应端：据SMM，12月碳酸锂生产，辉石端、云母端、回收端均带来较大增量，冲抵了盐湖端的减量，同时卖交割仍存利润的情况下北方地区代工厂开工率较满；锂盐厂悲观预期主导，贸易商对后续需求相对乐观并且有一定套利空间，积极购入优质货，反而刺激产量释放。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 成本方面，据SMM，虽然海外锂辉石报价依旧维持高位，但出于对碳酸锂看空的预期，成交价位有些微下移。中欧在有关中国电动汽车的关税争端中有望达成协议，而“抢出口”情况仍存在，需求仍有韧性，且市场聚焦12月重要会议是否出台超预期增量政策。 需求方面，受到下游电芯厂抢装抢出口等因素影响，磷酸铁锂企业生产积极性较高，一梯队二梯队多数企业订单排满；不过考虑到需求前置带来的担忧、年未库存把控以及月末或存砍单风险，在长协及客供较为稳定，并且库存充足的情况下，原料补库意愿不强，况且当前价位无太大吸引力。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 观点 供应端恢复情况较好，短期消费持续超预期，叠加国内重要会议后或继续落地相关政策；但中期过剩趋势难以扭转，叠加上方套保盘压力；短期宽幅震荡为主，或可考虑卖出宽跨式期权。 策略 中性，区间操作为主 ■风险点 1、供应端不可抗力，供应不及预期，2、消费端超预期，3、宏观情绪及持仓变动影响。 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1锂行业资讯........................................................................................................................................................................................4 图表 图1:国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨..........................................................................................4图2:国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨..............................................................................................4图3:中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨.................................................................................................................................5图4:中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨..............................................................................................................................5图5:中国碳酸锂库存丨单位：吨.................................................................................................................................................5图6:中国氢氧化锂库存丨单位：吨.............................................................................................................................................5图7:碳酸锂库存数据丨单位：吨.................................................................................................................................................5图8: Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨............................................................................................................................5 锂行业资讯 据SMM，当地时间12月10日，欧洲汽车制造商Stellantis宣布与中国电池制造商宁德时代(CATL)签署协议。双方将以50：50比例共同出资成立一家合资公司，并在Stellantis位于西班牙萨拉戈萨的工厂建设一座全新的磷酸铁锂(LFP)电池工厂。新工厂规划年产能50GWh，将于2026年底开始生产。 近日，据财联社，在英国伯明翰大学7日举办的中英汽车合作论坛上，多名外方人士呼吁英国汽车业应该加强与中国汽车行业的合作，以加速行业低碳转型。英中贸易协会首席商务官克莱尔·厄里指出，英中两国都认识到应对气候变化的紧迫性，并加强研发零排放汽车，两国在这一领域的合作和共同努力将可能重塑全球汽车行业，加速全球新能源汽车的推广部署，这有助于减少全球温室气体排放，促进技术创新和经济增长。 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：Mysteel华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com