黎巴嫩经济监测报告，2024年秋季

黎巴嫩经济监控 黎巴嫩经济监测报告 日益加重的负担在一个危机四伏的国家 压力在遭受危机的国家累积加重负担于困境中的国家 黎巴嫩全球宏观经济、贸易与投资实践中东及北非地区经济 © 2024 国际复兴开发银行/世界银行1818 H Street NW华盛顿特区 20433电话：202-473-1000互联网：www.worldbank.org 这项工作是世界银行工作人员以及外部贡献者的成果。本工作中表达的研究发现、解释和结论并不一定反映世界银行、其执行董事会的观点，或他们所代表政府的观点。 世界银行不对本工作中包含的数据的准确性、完整性和时效性做出保证，也不对信息中的任何错误、遗漏或不一致承担责任，或者对使用或不使用该信息、方法、程序或结论的赔偿责任。本工作中任何地图上所示边界、颜色、名称和其他信息均不表示世界银行对任何领土的法律地位做出任何判断，也不表示对这种边界的认可或接受。 本项内容不得构成、解释为或被认为是对世界银行特权和豁免权任何限制或放弃，所有这些特权均特别保留。 权利与许可 本作品中包含的资料受版权保护。由于世界银行鼓励其知识的传播，本作品无论全部或部分，均可为非商业目的复制，只要本作品的完整归属得到明确标注。 有关版权和许可问题，包括子版权，应致信世界银行出版物，世界银行集团，美国华盛顿特区西北H街1818号，邮编20433；传真：202-522-2625；电子邮件：pubrights@worldbank.org。 封面照片：莫哈马德·阿扎基尔/世界银行。进一步许可才可再次使用。 出版物设计和版式由Word Express公司完成。 缩写……………………………………………………v序言…………………………………………………………第七部分摘要…………………………………………………………ix执行摘要摘要分析... xi 简要内容... xiii 11政策背景……………………………………………… 输出与需求……………………………………………3 财政发展……………………………………………6 外部部门……………………………………………10 货币与银行……………………………………………12 317展望与风险 附件一：夜间照明…………………………………………31 35附件II：2024年旅游冲击预测的方法 图表目录 图1 2018年以来实际GDP的收缩…………4图2 消费和净出口是2023年实际GDP增长的正面贡献因素……4图3 2019年至2023年间亮度变化……5图4 在第一级行政（即，省）水平上的NTL变化……5图5实际GDP和NTL增长……6图6 预计2023年和2024年的总体和初级赤字（截至2024年9月冲突升级前）……7图7 2019年与2024年（截至2024年9月冲突升级前）名义（LBP）和实际意义上的公共财政演变……7图8 2024年名义GDP的增长导致债务与GDP比率略有下降，但这并不表明债务动态有所改善……9图9 尽管经常账户赤字略有收窄，但在2023年，其与GDP的比率仍然与危机前年份相似……11图10 由于冲突升级，2024年的储备积累逆转……12图11 在外汇补贴期间，美元收入者受益，到2024年9月仅经历了4.9%的通货膨胀……14图12 2023年7月以来的汇率稳定推动了通货膨胀的放缓……16图13 CPI子类别对头寸通货膨胀的月度贡献（2019年8月至2024年9月）……16图14 以色列在黎巴嫩各地的袭击和伤亡情况，主要集中在南部和纳巴提耶省……22图15 接近80%的国内流离失所者是来自纳巴提耶省和南部省……22图16 贝鲁特国际机场到达的航班数量仅为冲突升级前的几分之一……23图17 预计旅行收入（不包括侨民支出）的损失将在2024年第四季度最为明显……24图18 受以色列袭击影响最严重的五个省在2023年占全部经济活动的80%……25图19 黎巴嫩：冲突使黎巴嫩2024年的实际GDP增长下降了6.6个百分点……27图20 实际GDP和NTL水平……33图21 实际GDP和NTL增长……34 表目录 表 1 2020-2025 年财政平衡……………8 表 2 2015-2024 年选定的经济指标………19 表 3 2024 年第四季度损失超过 2023 年第四季度至 2024 年第三季度出现的损失……24 表 4 NTL 推断的行政级别经济活动相对于总经济活动的冲击……25 表 5 消费冲击（单位：亿美元）………25 表 6 由于冲突导致的净出口和消费总损失（亿美元）………26 表 7 黎巴嫩：在替代冲突情景下的实际 GDP 估计和预测………26 表 8 黎巴嫩与 GDP 相关的倒数（形式）弹性的估计………34 清单 箱 1夜间照明与黎巴嫩经济活动 ... ... ... ... ... ... ... ... ... ...5 框架 22025年草案政府预算草案…………8号盒子衡量美元收入者的购买力……………13 框4《黎巴嫩被指定为加强监控（即灰色名单）管辖区的原因及后果…………………15 第5个方框》比较当前冲突与2006年的敌对行动…………………第28页 前言 他提供黎巴嫩经济监测报告 分析师）。已黎巴嫩经济监测报告 T关于过去六个月关键经济发展和政策的更新。它 在Eric Le Borgne（实践经理）、Norbert Fiess 还展示了世界银行近期关于黎巴嫩工作的发现。将这些建设性进展置于，监控 （首席经济学家）和Jean Christophe Carret（国家主管）的指导下完成。Zeina Khalil（传播官）负责沟通、外联和出版工作。 政策、在一个更长时期和全球背景下发现的结果，并评估其对黎巴嫩前景的影响。其覆盖范围从宏观经济到金融市场，再到人类福利和发展的指标。该报告旨在面向广泛的受众，包括政策制定者、商业领袖、金融市场参与者以及致力于黎巴嫩的分析师和专业人士群体。 本报告中的发现、解释和结论为世界银行工作人员的观点，并不一定反映世界银行执行董事会或其所代表各国的观点。 关于世界银行及其在黎巴嫩的活动信息，包括本出版物的电子版，请访问www.worldbank.org/lb。 The这是一个产品黎巴嫩经济监测报告世界银行的黎巴嫩宏观经济学、贸易与投资（MTI）团队。该团队由高级经济学家迪马·克莱伊姆（Dima Krayem）、顾问易卜拉欣·贾马利（Ibrahim Jamali）和经济分析师纳吉·阿布·哈姆德（Naji Abou Hamde）领导。特别关注题目为影响已准备经济领域的黎巴嫩冲突由Dima Krayem（高级经济学家）、Ibrahim Jamali（顾问）和Naji Abou Hamde（经济学家）编写 应包含在此电子邮件分发名单上系列及相关黎巴嫩经济监测报告出版物相关事宜请联系Alain Barakat（abara-kat @worldbank.org）。对于本出版物内容的相关疑问和评论，请联系Dima Krayem（dkrayem@worldbank.org）。媒体相关提问请联系Zeina Khalil（zelkhalil@worldbank.org）。 执行摘要 A作为中东冲突的直接溢出效应，2024年9月黎巴嫩冲突急剧升级，预计将使实际GDP增长率降低6.6%。2024年预计经济活动将收缩5.7%（与无冲突情景下的0.9%扩张相比）。这种收缩相当于消费和净出口损失了42亿美元，反映了大规模流动、破坏和私人消费减少的灾难性影响，这些影响占到了2023年GDP的134%。如旅游业等关键行业，作为黎巴嫩经济支柱，服务出口遭受了重大损失。资本存量破坏和熟练劳动力迁移进一步削弱了黎巴嫩的经济潜力，对长期增长构成了重大风险（参见特别关注）。 未使用的公共部门盈余。这一策略虽然暂时控制了流通中的货币量，但代价是推迟了为复苏和发展所需的必要投资。战后资金需求上升的威胁可能会耗尽剩余的外汇储备或增加货币流通量，这将削弱汇率稳定并加剧通货膨胀压力，凸显了目前汇率稳定方法的不可持续性。 黎巴嫩财政状况预计将进一步恶化，因为各部委面临紧急的资金需求，以支持受影响的人群，维持基本服务和支持恢复工作。这些压力因财政收入的减少而加剧，特别是来自增值税的收入。自2020年3月以来的主权违约限制黎巴嫩仅能提供最低限度的人道主义援助，用于应对内部迁移和冲突响应，并且需要进行全面的债务重组，以恢复对国际资本市场的访问，从而使该国能够应对其多方面的挑战。经常账户赤字，已成为一个慢性问题，可能会进一步恶化。除非贸易路线中断，否则预计必需品的进口将保持高水平，而出口和旅游收入的下降进一步削弱了黎巴嫩的经济基础。从大部分来看，经常账户赤字仍由高度美元化的现金经济来融资，这破坏了经济恢复的前景。 自2019年以来，累计实际GDP的下降预计到2024年底将超过38%，这将加剧黎巴嫩现有的经济危机。关键指标，包括GDP增长、通货膨胀、财政平衡和贸易逆差，正日益偏向下行。尽管自2023年8月以来汇率已稳定，但这种稳定依然脆弱且不可持续，因为它没有建立在稳健的货币框架基础上。相反，它依赖于对公共机构在BdL账户上的财政紧缩和支出限制，以及增加的收入收集和 本LEM还利用创新数据和情境分析来捕捉黎巴嫩危机的方面，这些方面超越了传统经济学。夜间灯光（NTLs），一种高频且易于获取的工具，可用于深入了解黎巴嫩的经济活动，显示从2019年到2023年，亮度出现了戏剧性的62.3%下降，反映出金融危机后经济活动的严重收缩。在比较假设的美元收入者和黎巴嫩镑收入者之间的购买力差异时，报告发现，自2019年以来收入完全以美元计价的美元收入者，从2019年9月到2024年经历了累计4.9%的购买力下降，尽管年度间的波动性显著。尽管存在这些波动，但总体下降幅度远低于同期黎巴嫩镑收入者面临的令人震惊的5,970.7%累计通货膨胀。 挑战并突出强调在冲突后，只有全面改革才是可行的发展道路的紧迫需求。关键优先事项包括实现宏观经济稳定、改善治理、提升公用事业和加强人力资本。金融行动特别工作组（FATF）最近将其列入灰名单，这加剧了声誉风险，可能导致交易成本增加和资本流入延迟，突显了加强高风险非金融领域监管和合规的紧迫性，以退出灰名单。有针对性的投资对于支持可持续改革、促进关键服务恢复和重建黎巴嫩受损的资本存量至关重要。这些努力还必须优先加强社会保障网和恢复关键基础设施。通过包括银行部门解决方案和债务重组在内的全面改革来解锁融资渠道，对于实现这些优先事项以及为黎巴嫩恢复和长期发展提供必要的制度支持至关重要。 كامتداد مبارش للرصاع يف الرشق األوسط، تصاعد الرصاع يف لبنان، مام أدى إىل خفض منو2024بشكل حاد يف سبتمرب/أيلولومن.6.6%إجاميل الناتج املحيل الحقيقي بنسبة تقدر بنحو(مقارنة2024يف عام5.7%املتوقع أن ينكمش النشاط االقتصادي بنسبةيف ظل سيناريو عدم حدوث الرصاع). ويعكس هذا0.9%بنموه بنسبةمليار دوالر يف االستهالك وصايف4.2االنكامش، الذي يعادل خسارة قدرهاالصادرات، التأثري املدمر للنزوح الجامعي والدمار وانخفاض معدالتمن إجاميل الناتج املحيل يف عام134%االستهالك الخاص، الذي شكل. وقد تكبدت قطاعات رئيسية مثل السياحة التي تُعد ركيزة ً أساسية2023من ركائز االقتصاد اللبناين، خسائر كبرية ي