专题 | 新湖黑色建材(煤焦)专题:双焦仓单成本计算讨论(焦炭篇)

大连商品交易所的焦炭和焦煤期货自2011年和2013年推出以来，运行稳定且交易活跃，已成为企业进行价格风险管理的重要工具，并与铁矿石、钢材等品种共同构成炼焦和钢铁行业的完整套保体系。2021年1月，大商所修改焦炭交割规则，放宽交割品指标要求，收严替代品指标数据，确定期货准一级焦炭定位，为市场提供更贴近现货市场的新交割质量标准。

焦炭标准仓单计算讨论与应用

1. 焦炭的分类和仓单计算基准
   焦炭质量等级由固定碳含量、灰分、硫分等物理化学特性决定，影响其在冶金应用中的效果。2021年大商所调整交割标准后，交割品指标更接近准一级焦，与现货市场准一级焦产量和需求占比超过50%的实际情况吻合。因此，估算焦炭标准仓单价格时，通常以准一级焦现货价格为基准。

2. 焦炭标准仓单计算方式和应用
   焦炭标准仓单价格计算公式为：
   焦炭标准仓单价格 = 现货价格 - 质量升贴水 - 地点升贴水
   其中，焦炭现货价格指准一级焦含税价格，质量升贴水包括水分扣重、各类指标升贴水等，地点升贴水以日照港、河北曹妃甸港等地区为基准库（基准库为0元/吨），其余地区一般在-100~-170元/吨不等。以日照港准一级焦炭（A＜13，S＜0.7，MT＜7，CSR＞60）为例，假设2024年11月29日含税价为1670元/吨，综合计算标准仓单价格约为1830元/吨。市场也有使用日照港准一焦价格加150元粗略估算的方法。

通过对比港口和主产区价格，期现商和投资者可更方便地进行期现套利和基差贸易。